【石油】并购大型油企牵手能源巨头……山东地炼渐显“国际范儿”

经济导报华气能源猎头 2022-04-22

文：经济导报记者孙罗南初磊

山东省近日发布通知，针对钢铁、地炼等七大高耗能行业，将通过整合产能、退出产能等方式，提高其产业集中度，降低其能耗总量占比。其中，地方炼油行业2025年实现原油加工能力由目前1.3亿吨/年压减到9000万吨/年左右。

在化解产能过剩的背景下，山东地炼企业一直寻求“走出去”捕捉海外投资机会。

“一带一路”寻投资机会

王有德的工作重心已经放在海外，他现在一个月里，一半的时间在马来西亚，一半的时间在国内。

王有德是山东恒源石油化工股份有限公司（下称“恒源石化”）的董事长，这家企业曾因收购壳牌马来西亚炼油有限公司51%的股权而“一战成名”。

王有德近日接受经济导报记者采访时说，当时的收购相当于是抄底，机会可遇不可求，现在他们仍在“一带一路”沿线继续寻找投资机会。毕竟，国内炼油产能还存在结构性过剩、低端产能过剩的情况。

“‘走出去’不仅为地炼企业提供了更好的国际化平台，也在一定程度上解决‘去库存’等问题。”王有德说，通过“走出去”真正让过剩产能转化成优势产能。

“目前来看，出海并购这个过程中充满了挑战，让我们成长了很多。”王有德对经济导报记者表示，过去国际经验积累不够，通过这次收购，我们学到了一些海外并购策略及并购后的管理对接，“目前来看，进展非常顺利。”

就在2016年12月22日，恒源石化完成了对壳牌马来西亚炼油公司51%的股权并购，成功取得马来西亚壳牌炼油公司的控股权。资料显示，该公司1960年9月16日在马来西亚注册成立，1962年10月29日在吉隆坡股票交易主板（现马来证交委主板）上市。

这笔交易价值6630万美元的并购，被视为国内少有的地方炼油企业收购国际化大石油企业资产的案例，也是山东地炼企业第一单海外并购案。

回顾当时的并购，王有德认为是一次难得的机遇。他说，并购很成功，那时油价低，正处于行业低谷，我们是以前3年的业绩作为估值参考，在价值低谷期入手，迎来后来的增值期。

王有德对经济导报记者表示，当时很多企业竞争，有的国内企业还不看好，认为我们是买了个破工厂，不值得；而国外企业觉得，你们中国企业给的价格是不是低了，双方角度不同，如何从中平衡，这都是很大的考验。

相互优势互补

资料显示，恒源化工的前身是临邑县石油化工厂，始建于1970年，是一家以石油化工为主业、集石油炼制与后续化工为一体的国有大型企业集团。其地处鲁西北平原原油生产腹地，位于临邑县县城西侧，为胜利油田临盘采油厂的伴生企业。

在王有德看来，地方企业参与国际并购大有优势。比如，目标小，不易被潜在的竞争对手重视；地方企业在谈判中决策流程短，工作效率高，成本低，定位准。

并购还带来了相互间的优势互补，对于成品油供不应求的马来西亚市场，恒源石化可以将国内已经产能过剩的成品油输出到马来西亚，为马来西亚壳牌炼油公司带去国际先进的产品升级技术，实现了中国石油加工工艺与马来西亚市场需求的结合。

王有德说，“收购马来西亚公司可以获得海外销售平台、互补的业务、油源和成品油海外出口渠道。而且，恒源石化也借此成为马来西亚上市公司，有了海外融资平台。”

海外并购也在考验企业全面接管后的管理能力。王有德认为，企业走出去要有“三不变”原则：即企业文化不改变、员工薪酬不改变、管理团队相对稳定不改变，顺畅完成交割过渡期。“应该把我们好的经验带出去，但不能把我们一些文化理念强加于人，这样会引发反感和抵触，管理最关键的是提升效率，在融合中提质增效。”

在山东东明石化集团董事长李湘平看来，在国内成品油过剩的情况下，地炼的市场能动性和扮演角色非常关键。地方民营炼油企业在满足国内市场需求的情况下，更加渴望开拓海外市场，争取国内、国际两个市场平台。参与海外炼厂的发展和运营是‘一带一路’政策指引出的方向，全国的地炼企业都在积极“走出去”争取资源的同时加大海外投资。

王有德还对经济导报记者表示，目前，石油行情进入了波动比较大的时期，价格波动冲击市场，这对企业把握市场提出了更高的要求，企业可以采取有效的市场避险措施，比如现货保值、对预期政策判断，只要跟着市场规律去做，那么，在波动中也会有更多盈利机会。

与能源巨头合作

一方面是地炼企业全力实施国际化路线，力争“走出去”；另一方面，一些国际能源巨头也在纷纷与地炼企业洽谈合作。

已经有多家国际石油公司瞄准山东市场。今年2月，英国石油公司BP宣布与东明石化集团签署合资公司协议，双方开展高端品牌成品油零售和便利店业务。

本次合作，东明石化拥有合资公司51%的股份，BP则占49%。新公司将在山东、河南以及河北三省开展高端品牌加油站业务。合资公司计划在10年内将加油站网络发展至500家，从而创建一个现代化的加油站网络，打造一个更安全、更清洁和更高效的成品油零售产业。

BP此前在广东省和浙江省与中石油、中石化合资经营超过740家双品牌加油站，每日销售超过1200万升汽柴油，服务约40万名客户。

BP方面表示，“东明石化是一家有实力的本地合作伙伴，非常高兴能够跟他们一起扩展我们在山东、河南以及河北，这三个高速发展省份的业务。”

而在去年9月份，BP还在山东成立了碧辟（山东）石油有限公司，这是一家外国法人独资企业，注册资本720万美元。BP在山东成立销售公司，准备投资建设及经营不超过30家加油站，并将在加油站内为电动车提供电池充电等服务。

值得一提的是，今年7月底，BP还首次在济南发布《BP世界能源统计年鉴》。这是继与东明石化签署合资公司协议后，BP在山东的又一动作。

BP方面强调山东市场对于其未来战略的至关重要性，其称，“山东是中国经济最活跃、最发达的省区之一，同时也面临着能源转型的机遇与挑战，山东为我们在许多领域的业务发展提供了巨大的商机。”

在分析人士看来，对于地炼企业而言，与外资合作，借鉴他们的管理经验，也有利于促进企业的转型升级。

来源：经济导报记者孙罗南初磊
编辑：华气能源猎头（微号：energyhunt）
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