【电力】国投电力：选择英国上市，已获证监会核准

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：国投电力：选择英国上市，已获证监会核准
来源：中能网（微号：China5e）
10月29日晚间，国投电力公告称，发行全球存托凭证（GDR）并在伦敦证券交易所上市获得中国证监会批复。

根据中国证监会出具的批复文件，国投电力本次发行的GDR不超过6786万份，对应新增A股基础股票不超过约6.79亿股。

国投电力选择英国上市

今年6月，中国证监会、英国金融行为监管局发布联合公告，原则批准上交所和伦交所开展沪伦通业务，沪伦通正式启动。中国企业开始通过发行GDR的方式赴英上市。

GDR是存托凭证的一种，是在全球公开发行，可在两个或更多金融市场上交易的股票或债券。

今年8月，国投电力发行GDR的总体方案获得国务院国资委批复，国务院国资委原则同意公司发行不超过总股本10%、对应A股股份数量不超过6.786亿股的GDR的总体方案。

仅约半个月后，国投电力的GDR申请获得了证监会受理。证监会于8月27日正式受理国投电力拟发行GDR并在伦交所上市的申请。

国投电力表示，完成本次发行后，公司可到伦敦证券交易所上市。公司GDR存续期内的数量上限与本次GDR实际发行规模一致，因公司送股、股份分拆或者合并、转换比例调整等导致GDR增加或者减少的，数量上限相应调整。

不过，国投电力本次发行GDR并上市尚需取得英国相关证券监管部门的最终批准后方能实施。

目前，国投电力正在全力申请GDR，计划在英国金融行为监管局维护的正式清单中的标准板块上市，并于伦交所上市证券主板市场的沪伦通板块交易。

根据此前消息披露，国投电力本次发行GDR拟募集资金扣除发行费用后，拟将其用于现有的境外在建及储备的清洁能源项目，或者用于其它潜在的境外收购机会以及补充运营资金及满足一般企业用途等。

国投电力称，本次发行上市是为满足公司业务发展的需要，进一步提升公司治理水平和核心竞争力，深入推进公司国际化战略。

中国电力行业有“五大发电”、“四小豪门”之说。其中，“四小豪门”指的是国投电力、国华电力、华润电力（00836.HK）以及中国广核集团有限公司。

作为电力“四小豪门”之一，国投电力是一家以水电为主、水火并济、风光为补的综合电力上市公司，控股股东为国家开发投资集团有限公司。

国投电力目前的清洁能源装机占比为54.15%，其中水电装机占比为48.77%，也是国内第三大水电装机规模上市公司。

今年1-6月，该公司实现净利润22.76亿元，同比提高44.92%。其中，水电业务贡献净利15.98亿元，同比增长4.16%，占比超过七成。

“两会”期间，国投集团董事长王会生曾表示，目前公司已完全退出煤炭业务，未来主要投资新能源。

国投电力是国投集团电力业务国内唯一资本运作平台。截至6月30日，国投电力资产负债率68.84%，同比增加0.64个百分点，处于相对较高水平。

为何去国外上市？

近年来中国内地公司到海外资本市场上市已经是常态，像新浪、百度、腾讯等企业纷纷在美国或香港上市。除了互联网公司，像国内的央企，如中国移动、中石油、中海油等，几乎都是优先选择在海外上市。

国内企业之所以选择在国外上市，不仅仅是我们认为的“国内赚钱、境外分红”，实际上有着诸多原因。

英国，作为世界金融大国之一，是海外企业选择投资入驻的热门国家之一，其市场更是中小海外企业的新选择。英国资本市场以伦敦交易所（主板市场）和AIM（全国性的二板市场）为主。概括来说，英国资本市场有以下几个优势：

一是伦敦是世界金融中心，拥有独一无二的全球市场，聚集了世界上最大的资本投资群，其巨大的资金容量完全可以满足贵公司的资金需求。AIM拥有来自世界各地的超过750家公司，上市公司的行业范围广泛，市场上每天有90亿英镑的资金流动。
二是可操作性强。与其它大部分证券市场不同的是，AIM对有意来此上市的企业的规模、经营记录、公众需持有的股份数额等没有硬性规定，且不必经过伦敦证监会审批。但有意上市的企业必须从批准的代理商中选择一个作为上市的“指定保荐人”（称作“Nomad”），他们的作用是保证贵公司是适合AIM上市的企业并且有准入的资格。
三是融资成本少。在英国上市成本低与其它证券市场相比，AIM的融资成本最多只占融资额的15％左右，相对较少。且除前期费用要现金支付外，后期的一些服务费用可以以股权的形式支付。
四是上市后的维持费用低。在申请上市成功后每年缴纳4180英镑的年费，保荐人和经纪人费用每年大致在2万英镑到3万英镑之间，以及其它服务费用。与其它市场相比有明显优势。
五是再融资成本低。再次增发不需要额外费用，也无需股东批准，只要董事会决定即可。