原标题：亚洲供应过剩，欧洲需求疲软，2021年PX市场前景堪忧！
来源：荆门石化庞晓华摘译自普氏能源资讯网
转自：中国化工信息周刊（ID：CCN-weekly ）
据普氏能源资讯网11月30日消息，市场分析师表示，2021年全球对二甲苯（PX）市场的目光仍将投向亚洲，特别是中国。虽然亚洲新增下游产能将暂时吸收过剩的PX供应，但是大量新建PX产能将释放，加之新冠肺炎疫情下的全球经济复苏前景仍存在不确定性，因此市场供应过剩的局面仍将持续。由于经济从疫情大流行中复苏是影响PX现货价格和市场基本面的主要因素，分析师们对2021年PX市场的预期并不乐观。 分析师们预计，亚洲PX市场供过于求的状况将持续到2021年上半年。尽管如此，市场参与者预计，2021年PX市场的基本面（尤其是第一季度），可能会因精对苯二甲酸（PTA）新增产能导致供需趋紧而有所改善。 由于生产利润率长期低于盈亏平衡水平，亚洲地区PX装置的开工率有所下降，供需正进行再平衡。然而，尽管经济环境疲弱，但由于汽油调合需求和炼油厂需要确保上游产品脱硫的内部氢气供应，PX装置开工率下降是有限度的。一名南亚市场消息人士称，市场供应减少可能不足以有效减轻当前市场供应过剩的程度。一位贸易商表示，只有汽油市场出现大幅变化，或聚烯烃利润率下降，促使炼油厂整体降低开工率，才会导致PX产量出现更大降幅。 中国新建PTA产能所带来的PX新需求也将有助于吸收2021年一季度PX的过剩供应，其中包括福建百宏石化250万吨/年的新建PTA产能，江苏盛虹石化240万吨/年的新建PTA产能以及宁波逸盛石化300万吨/年的新建PTA产能。据标普全球普氏能源的计算，这些PTA新产能需要大约525万吨/年的PX需求。 然而，PX市场所有的目光都集中在浙江石化二期项目的投产上，该项目将在2021年一季度末到第二季度初增加500万吨/年的PX供应，这将给正努力重新平衡的PX市场带来压力，并使供需状况自2020年以来保持相对不变。此外，沙特阿美位于沙特吉赞的85万吨/年的PX装置将在2021年第二季度至第三季度投产，也将给市场带来新增供应。 一家亚洲PX生产商表示，由于需求增加而带来的2021年良好开局可能是短暂的，一旦浙江石化二期项目投产，PX市场供应过剩的压力可能会重新显现。 一位欧洲贸易商表示，市场参与者通常会在冬季和春季为夏季需求高峰期储备PX货物，但疫情可能会令2021年市场情况有所不同。 众多市场参与者预计，欧洲PX货物的唯一出口市场将是美国。欧洲预计，由于国内需求疲软，PX将出现供应过剩。因此2021年初的情况可能不会有所改变。一些市场人士认为，中国以外的PX生产商应该把重点放在合理化调整生产上，以实现市场再平衡。 市场消息人士表示，如果生产利润率反弹，有足够产能可用来提高开工率或重启生产， PX生产利润率的长期复苏可能很困难。 新冠疫苗的推出和终端用户在疫情大流行后的复苏 步伐等因素增加了市场需求的不确定性。与此同时，欧洲市场参与者正忙于消化自己的过剩库存，预计中国新增PTA产能对其市场的影响极小。 2019—2021年亚洲PX产能增长已经影响了全球市场（包括北美市场）PX的价格。 美国PX生产商在整个三季度举步维艰，主要是因为美国墨西哥湾沿岸混和二甲苯（MX）生产装置计划和非计划停工，导致PX生产的主要原料MX价格强劲增长，从而对PX生产的经济性产生负面影响。第三季度美国PX和MX现货平均价差仅为略高于56美元/吨，低于盈亏平衡点。 此外，市场人士称，2020年甲苯转化装置的PX产量微乎其微，因为选择性甲苯歧化（STDP）利润率经常处于负值，而且2021年经济状况不太可能改善。 美国PX生产商可能会继续与美国大西洋沿岸的低成本进口产品竞争。2019—2020年11月中旬，美国PX进口量大幅增加45%。消息人士称，在2020年第二季度，美国东海岸的PX进口成本要比美国墨西哥湾沿岸的生产成本低。 随着其他地区的PX装置降低开工率水平和停产，2021年美国PX价格可能会有所缓解，但前景仍不乐观。来源：金联创订阅号（微号：jydzx315） 作者：张玲导语：由于近几年国内外宏观形势的不确定性因素增加，以及聚丙烯产能的出端扩张，行业竞争逐年加剧。随着未来两年国内新产能的释放和生产技术路线的多元化，聚丙烯普通料竞争将趋于激烈，持续发展高端专用料、满足消费升级的需求，将是行业未来的发展趋势。一、PP产量逐年增长数据来源：金联创 随着中国聚丙烯行业的不断扩能，国内PP产量也呈现逐年上涨的趋势。由金联创统计的资料显示，2016-2019年，PP产量平均增长率在6%，预计2020年产量将达到2400万吨以上，平均增长率将达到10%。 回顾2020年，在疫情不间断的冲击下，聚丙烯行业表现出较为强劲的韧性。行业上涨实属不易，上半年是危与机并存状态，危在于，疫情直接影响下游需求恢复程度，虽需求恢复是主趋势，但恢复速度难言乐观，需求未有较好表现的同时，新增产能开始释放，上半年投产的装置出现了一定延期但不会缺席，额外增加的通用料给市场带来累库的担忧。但与此同时市场也出现了新的机遇，典型的突发性需求提振，如口罩行情、地摊行情等需求端边际利好，供需天平迎来修复机会。 从行业供应来看，全年供应保持高速增长，2020年是十三五的收官之年，聚丙烯规划的装置也陆续上马，全年投产9套新装置，共计400万吨，总产量冲击2400万吨高位，随着产能的快速增加，市场供应缺口经历由高到低的修补过程。
二、原料来源不同，各企业开工率高低不一数据来源：金联创 从原料来源来看，以中石化/中石油为首的油制企业在国内聚丙烯行业仍旧占据主要地位，产量占全国产量的42%。煤化工企业通过近几年的大力扩能，产量占比达到了29%。随着近几年丙烷脱氢装置的大量上马，以及国家大力发展炼化一体化项目，部分民企进入到该行业，其他类型的企业产量占比也达到了29%。 从开工率来看，中石化/中石油企业由于进入行业较早，有生产技术优势以及原料来源优势，开工率相对较高。相比而言，其他类型的企业多为民企，进入行业时间较短，技术以及资源优势相对较差，且新装置较多，相对年度开工率来说，产量损失较多。MTO企业产业链相对较短，产品单一，受原料价格影响较大，部分企业利润率难以控制，年度开工率维持在62%。CTO企业产业链相对较长，而且采用价格相对低廉、供应丰富的煤炭为原料，开工率相对于MTO企业有保障。三、国内聚丙烯行业未来供应变化 截止到目前，2020年中国聚丙烯产能增加400万吨，增长率在16.37%。公开数据显示，2018年以后，全球聚丙烯年均产能增速3.77%，由此可以看出，聚丙烯产能扩张主要集中在中国。 聚丙烯产能的快速扩张，使得国内市场竞争加剧，低价频现，未来各大生产商利润率或将出现缩减。且国内PP供应多以通用料为主，高端料生产技术受限，供应量明显不足，导致国产聚丙烯结构性失衡。上述几点，亦将出聚丙烯进口货源的总量以及进口货源的结构产生影响：未来进口总量将被逐年压缩，且通用料进口比例将进一步减少。来源：金联创订阅号&荆门石化&普氏能源资讯网&中国化工信息周刊