【天然气】中国买家转战长协市场，全球LNG贸易转向“买方市场”

华气能源猎头 2022-04-22

原标题：中国买家转战长协市场

来源：中国商务新闻网

今年以来，中国天然气进口量有所增长。近期，东北亚LNG现货价格持续高涨，引起了市场关注。业内人士预计，2021年1月份LNG中国到岸价将达3818元/吨，远高于长协价格，中国买家将削减LNG现货的采购量，进而转向长协。

海关总署数据显示，今年1~11月，中国天然气进口9043.6万吨，同比增长3.9%。今年前10个月，中国液化天然气进口5293万吨，同比增长11.9%。

据金联创数据监测显示，12月11日东北亚LNG现货均价较前一工作日暴涨1.182至11.225美元/百万英热(折合人民币约3818元/吨)，涨幅达11.77%，同比上涨104.09%。这是自2018年10月1日起东北亚LNG现货价格的最高位。

记者了解到，从12月2日开始，东北亚LNG现货价格正式进入8美元/百万英热时代。12月2日，东北亚LNG现货均价较前一交易日上涨0.236至8.093美元/百万英热，较同期5.55美元/百万英热相比暴涨45.82%。这是近22个月内，出口价格首次跨入8美元/百万英热。

“东北亚LNG现货市场供应不确定性加大、冬季采买需求量提升以及能源产品价格上涨的提振，导致东北亚LNG现货价格一路走高，升至近两年最高点。”金联创天然气分析师吕娜说。

据了解，目前东北亚LNG现货市场多个项目供应受限。尼日利亚油田管道爆炸、卡塔尔T4液化线供应中断、美国SabinePass供应的不确定性、澳大利亚InpexIchthys液化工厂供应担忧，加之近日的雪佛龙Wheatstone生产装置出现了问题，多个天然气项目供应的不确定性加剧了市场的担忧情绪，导致东北亚LNG现货价格持续上涨。此外，受雾霾、新冠肺炎疫情等影响，巴拿马运河航道仍处于拥挤状态。近期，巴拿马运河管理局每日仅限定2~3个LNG船的订舱位。

“随着冬季气温逐步走低，东北亚各国的取暖需求增加。韩国为减少空气污染，将在12月初至2021年2月底陆续关闭9~16座燃煤发电厂，进而促进了LNG的市场需求。”吕娜表示，由于东北亚LNG现货市场供应收紧，市场对未来供应产生担忧，激发了部分贸易商进行空头回补。

船舶运费及租赁费用价格的上涨也支撑了东北亚LNG现货市场价格上升。由于东北亚LNG现货价格持续走高，刺激了美国对亚洲出口的增加。但因巴拿马运河船舶等待时间较长，迫使多数美国船只更改航行路线，船舶运输周期加长导致船舶运费和租赁费用大幅增加。此外，煤炭及石油能源产品价格的持续上涨也提振了天然气市场。

综合来看，LNG现货市场供需面收紧是导致东北亚现货价格上涨的主要原因。业内人士认为，由于现货供应仍存在不确定性，东北亚LNG现货价格或持续上涨。

相关：全球LNG贸易转向“买方市场”

来源：中国能源报（微号：cnenergy）记者：王林 9月28日在新冠肺炎疫情导致油气市场持续供过于求的背景下，液化天然气（LNG）从5月开始就呈现出滞销状态。鉴于整体环境不佳，业内普遍认为今年很难出现新的LNG出口项目，这意味着新建天然气液化产能或趋于零。不过，当前LNG的再气化产能却呈上扬态势且增速明显。再气化产能增幅快于液化产能的预期，使得LNG贸易正转向买方为主导的市场。

1、再气化产能或创10年来新高

咨询公司伍德麦肯兹发布最新报告称，尽管新冠肺炎疫情冲击各行各业，但今年全球在建的LNG再气化产能仍有望达到1.44亿吨，为10年来的最高水平。其中，亚洲地区仍然是LNG再气化领域的主要市场。

伍德麦肯兹指出，今年在建的33个新终端有望增加9280万吨的再气化产能；另外，在运终端通过扩容还将新增5100万吨的产能，总计近1.44亿吨。其中，中国新增的再气化产能在全球新增产能的占比有望超过1/3。

新冠肺炎疫情导致大部分再气化产能扩容工作受到影响，终端、管道等基础设施建设被迫延迟，但伍德麦肯兹预计，今年仍将有7个再气化项目做出最终投资决定。今年以来，已经有4个终端开始接收LNG，分别是巴西的Sergipe LNG终端、印度的Mundra LNG终端、波多黎各的San Juan终端，以及缅甸的Thanlyin终端。

行业数据分析机构GlobalData指出，亚洲、中东和欧洲是全球三大再气化增长市场，预计到2023年，全球LNG再气化产能将增长36%，其中一半以上在亚洲地区。另据伍德麦肯兹的研究，到2025年，荷兰、波兰、法国、希腊和英国的扩建项目可能会为欧洲地区新增多达1300万吨/年的再气化产能。

市场研究机构ResearchAndMarkets预计，2019至2024年间，全球再气化产能年均增长率有望达到5.7%。以国家和市场划分，中国、日本、韩国、美国和西班牙是带动再气化产能增长的主要国家，这5个国家去年的再气化产能约占全球再气化总产能的63.2%。以设备和装置划分，浮式再气化设备最具增长潜力，2018至2026年间，浮式LNG储存及再气化装置市场预计将以8.7%的年均复合增长率增长。

2、新建液化产能或趋零

与再气化产能“节节攀升”的现状相比，当前天然气液化产能的增幅十分有限。伍德麦肯兹指出，LNG出口项目开发商不断推迟对新项目做出最终投资决定，甚至还对现有项目进行减记，今年的新增LNG出口项目数量或将为零，将间接导致液化产能增幅落后于此前预期。

路透社指出，新冠肺炎疫情暴发之前，业内普遍预计今年新出炉的LNG出口产能将与去年创纪录的7000多万吨不相上下，但截至目前仍没有新的最终投资决定出台，市场预估年底前即便有也不会超过两个。

摩根士丹利预计，今年将不会有新的LNG出口项目做出最终投资决定。伯恩斯坦研究公司资深石油和天然气分析师Oswald Clint则表示，最终投资决定普遍延误的情况可能会持续12—18个月，这将导致2025年之前LNG的价格可能出现上涨。“LNG开发商更在乎价格和盈利前景，当前他们只会通过维持资产负债表来保护自己和项目。”

据悉，壳牌原计划今年就美国路易斯安那州1645万吨/年的Lake Charles LNG出口项目做出最终投资决定，但现下已经退出了该项目的合资公司，同时还将位于澳大利亚西北部的Prelude浮式LNG出口项目减记了13亿美元。

3、LNG贸易向买方市场倾斜

LNG贸易市场供求形势的“松紧”，与液化和再气化产能建设进度密切相关，再气化产能过剩明显给予买方市场更多选择余地，全球LNG贸易正日渐向买方市场倾斜。

LNG贸易市场“阶段性”供应过剩，不仅导致买方市场特征日益明显，也进一步推动创新的天然气和LNG交易方式和交易品种的诞生。对LNG买家来说，供需过剩的局面是利好的，但面对充满不确定性的市场环境，买家在购买时会更加谨慎，签署什么样的合同、设置什么样的条款、在什么时间节点出手才能够最大可能规避价格波动风险等都是挑战。

鉴于此，推进LNG合同模式创新成为买家的重要选择。一直以来，LNG贸易领域普遍是签订长协，通过特定的液化工厂和再气化装置对LNG进行供应和交割，此外合同价格还要与油价挂钩。但随着买方逐渐主导市场，十多年以上的长协正在被抛弃，中短期采购协议在LNG购买合同中的比例加速攀升。

麦肯锡咨询公司指出，供应过剩预期不断走强，使得买方主导全球LNG贸易市场的格局愈发凸现，预计目前规划中的LNG出口项目可能会推迟1—2年做出最终投资决定。在去年创纪录出口项目相继投产后，开发商才可能考虑推进其它新项目，投资延迟有助于全球LNG贸易市场达到平衡。

来源：中国商务新闻网&中国能源报

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