【天然气】伍德麦肯兹：中国将于2021年成为全球最大LNG进口国

原标题：伍德麦肯兹 | 中国将于2021年成为全球最大LNG进口国

来源：伍德麦肯兹WoodMac（微号：gh_6022cb582cd6）  Gavin Thompson

       《亚太能源脉动》（APAC Energy Buzz）是伍德麦肯兹亚太能源行业副主席Gavin Thompson每月所撰写的博客，主要分享我司能源研究团队对亚太能源行业发展形势的独特观点。本周，Gavin与我司天然气市场高级研究顾问王雪珂就中国天然气市场需求形势进行探讨及预判。核心观点摘录如下。

       长期以来，受益于公共事业公司与贸易公司的战略发展与长期合约的签署，日本液化天然气（LNG）供应增长长达数十年，由此成为全球最大的LNG市场。然而，随着日本LNG出现长期结构性需求下降，中国有望于今年超越日本，跃居全球第一。

       历经低迷的2020年，亚洲LNG需求在2021年前五个月恢复了增长，其中中国需求增量最大。伍德麦肯兹预计，2021年中国LNG需求量将增加1,100万吨，占全球LNG新增总量1,800万吨的一半以上，超过2022年全球LNG需求增量的三分之一。在明朗的政策支持和利好的天然气市场基本面的支撑下，未来数年，中国有望继续保持高增长。

01、如何看待中国强劲的LNG需求？

       天然气需求反弹，究其原因，主要受益于中国经济的整体表现。2021年第一季度，中国GDP同比增长超过18%，尽管2020年的基数较低，但其增长势不可挡。

       同时，LNG需求增长受到重点行业强劲增长的支持。2021年第一季度，LNG进口量保持稳健，比去年同期增长30%，并无放缓迹象：据伍德麦肯兹船运跟踪及海关数据显示，5月份当月LNG进口量为703万吨，同比增长36%。

02、哪些行业在支撑增长？

       采暖和工业天然气需求是主要推力。另外，电力需求也不容小觑：自2021年伊始，中国经济复苏推动耗电量攀升。今年前四个月，天然气发电量同比飙升14%。尤其在南方地区，电力需求强劲带动LNG进口，天然气发挥着削峰填谷的作用。

       由于西南地区的水力发电受到降雨量减少的影响，加之光伏发电量也低于预期，广东省电力进口出现缺口。在中国的工业中心地带，由于出口带动工业增长以及夏季高温的提前到来，电力需求持续上升，发电来源选择较少。

03、LNG价格上涨是否会影响中国需求？

       为满足电力需求，发电厂购买了更多的天然气，并增加了燃气机组的运行时间。但是，随着亚洲现货LNG价格超过10美元每百万英热单位，客户越来越倾向于使用成本更低的管道天然气。然而，管道天然气的供应一直处于受限状态，对于面临电力保供压力的发电商来说，即便成本攀升也不得不更多依赖进口LNG。

       过去两年，现货LNG一直是中国最具价格竞争力的天然气进口选择。但如今价格上涨，优势不再。预计未来两年内，相较管道进口，LNG可能不再具备低价优势。我们将密切关注中国需求受价格变动的影响。

04、中国供应来源是否会有变化？

       迄今为止，LNG依然具有较大市场竞争力。澳大利亚仍然是中国最大的LNG贸易伙伴，尽管5月份的进口量有所下降，导致澳大利亚的市场份额从之前占LNG总进口量的45%略降至42%。有趣的是，美国LNG的市场份额进一步扩大到11%，越来越多的美国天然气正在涌入中海油和中石化的接收站。

       目前的电力供应紧张预计将持续到6月底，在高煤价致使煤电发电量下降的情况下，中国正在尝试通过各种渠道增加天然气供应。因此，我们预计中国买家仍将在现货市场活跃，三桶油和第二梯队的企业还将继续进口澳大利亚LNG（尽管此前有媒体传闻称，已经有小规模买家被建议不要从澳大利亚购买现货）。从澳大利亚的进口市场份额下降，更可能是受到船运物流航线变化影响。整体来看，澳大利亚作为中国最大LNG供应国的角色尚未改变。

05、中国LNG需求前景的主要风险有哪些？

       与以往相似，任何不可预见的经济放缓或受新冠疫情限制的反复都可能打破当前的积极局势。但我们也需要考虑国内生产供应增加和俄罗斯管道进口加快增长的可能性。2021年第一季度，国内天然气产量同比增长12%，以确保供采暖季的供应，而管道天然气进口也有所增加，同比增长5%。

       目前，俄罗斯管道天然气是在中国边境成本最低的进口气源，我们预计，随着具有成本竞争力的供应进一步扩大以及国内管道规模的扩张，俄罗斯天然气将继续强劲增长。然而，这仍然不足以支撑预期的天然气需求，中国需要进一步增加LNG进口来满足国内需求的增长。考虑到中国的天然气市场的高速发展，中国或将在未来多年内蝉联全球最大LNG进口国。

来源：伍德麦肯兹WoodMac（微号：gh_6022cb582cd6）  Gavin Thompson

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