【石油】王能全：美国库欣 – 世界管网中心

原标题：库欣 – 世界管网中心

来源：全说能源（微号：wang_20180707），王能全，文件编号：A300/0319，刊发时间：2021年10月29日

       号称世界管网中心的库欣，人口不足万人，拥有13%美国原油仓储能力，WTI合约交割地，创造了负油价并可能创造100美元油价的奇迹。 

       近日，美国原油仓储中心库欣再次引起了媒体和国际石油市场的关注，因为市场人士注意到库欣的原油库存数字正在逼近最低水平，可能引发WTI涨破100美元。依据维基百科和美国能源信息署等有关资料，在简要介绍库欣小镇历史沿革和其石油仓储、管网设施的基本情况之后，本文将重点分析2020年4月20日WTI负油价前后库欣的原油库存数据和当前库欣原油库存的变化情况，以便行业和公众对库欣在美国和国际石油市场中的作用，有一个较为全面和客观的了解。

一、库欣的由来和小镇辉煌的石油历史

       库欣（Cushing）是美国俄克拉荷马州佩恩县的一个小镇，2010年人口普查时仅7826人，总面积为7.6平方英里（约20平方公里）。

       库欣是美国历史上著名的1891年抢占印第安人保留地的“跑马圈地运动”（Land Run of1891）中，由比利·雷·利特尔（Billy Rae Little）建立的。1891年11月10日，小镇建立了邮局，为此以当时美国邮政总局局长约翰·瓦纳梅克的私人秘书马歇尔·库欣（Marshall Cushing）的名字命名了小镇。

       1902年，东部俄克拉何马铁路线修到了库欣。1903年，密苏里、堪萨斯和德克萨斯铁路公司在库欣开展铁路运输服务。

       1912年3月的石油大发现，使库欣一度成为美国重要的石油生产和炼油中心，有23家石油公司、5个油田供应点和50个以上的炼油厂在小镇周围开展业务，大量的石油管网和仓储设施使其成为“世界管网中心”。1915年，库欣地区的石油产量达到最高峰，为830万桶。从1916年开始，库欣地区的石油产量就不断下降。随着油田的枯竭，库欣周边的炼油厂在20世纪70、80年代相继关闭，铁路也于1982年停止了运营。但是，石油大繁荣给库欣留下的最重要遗产，是壳牌公司的石油管道终端和39座油罐，管线的输送能力为150万桶/天。正是这些石油储运设施，1983年纽约商品交易所轻质原油期货合同中，将库欣选作了指定的交货点。

       从2005年起，库欣就成为北美最主要的原油交易中心。从2006年开始，加拿大生产的油砂通过管道输送到库欣。从2007年开始，库欣就拥有了美国原油库存能力的5-10%。直到2007年10月，库欣地区的绝大部分石油仓储设施，主要由英国石油公司、恩桥能源合伙人公司等拥有的。2008和2009年期间，由于原油供应过剩使得石油期货价格大大高于了现货价格，石油的仓储业务成了大生意，其中华尔街的巨头，如摩根斯坦利、高盛和花旗等，就通过石油仓储赚了大钱。2010年7月13日，英国石油公司将其在库欣的所有石油仓储设施，出售给了麦哲伦中流合伙人公司。

       过去的30多年里，正是由于优越的地理位置，库欣庞大的仓储设施和方便的管网系统，支撑了纽约商品交易所的WTI交易活动，使其发展成为国际石油市场的标杆原油和基准价格之一。

       今天，库欣是美国原油的主要交易中心，并是著名的纽约商品交易所WTI合约的实物官方交货点。目前，每周有超过30亿桶的WTI期货合约在此进行交易。

二、库欣地区重要的石油仓储和管网设施概况

       库欣是美国石油行业一个重要的转运点，许多重要的洲际石油管道在此交汇，建有规模巨大的石油储存设施，方便炼油厂和供应商，原油从各个方向流入库欣，并通过数十条管道向外输送，从而使库欣成为美国石油运输和储存的一个重要枢纽。

（一）六大石油仓储公司

       俄克拉荷马州，有八家公司经营石油管道、储存设施、石油终端和炼油厂等。

       截止2021年3月31日，不包括战略石油储备在内的美国商业原油可运营仓储总能力为5.57亿桶，其中库欣地区15个终端总的储存能力超过9000万桶，可运营的原油仓储能力为7660.3万桶，占全美的13.7%。需要说明的是，美国能源信息署统计的库欣原油仓储能力，还包括俄克拉荷马州克里克县、林肯县的罐区。库欣地区主要原油仓储业务经营企业的基本情况如下：

       1，麦哲伦中流合伙人公司（Magellan Midstream Partners），780万桶（124万立方米），过去该仓储设施由英国石油公司拥有，这是一家总部位于俄克拉荷马州塔尔萨的纽交所上市公司，在美国中部石油生产州拥有大量的氨和石油管道，包括83个石油产品终端，超过9000英里的成品油管道，800英里的原油管道和1100英里的氨管道系统。

       2，恩桥能源合伙人公司（Enbridge Energy Partners），2006万桶（318.9万立方米），是一家位于阿尔伯塔省卡尔加里的加拿大跨国能源运输公司，主要业务是在北美地区的能源运输、分配和生产，在加拿大和美国运营北美最长的原油和液态烃运输系统、拥有并经营加拿大最大的天然气分销网络，在安大略省、魁北克省、新不伦瑞克省和纽约州提供配送服务。

       3，企业产品公司（Enterprise Products），310万桶（49万立方米），是一家中等规模的天然气和原油管道公司，总部位于德克萨斯州休斯顿。

       4，JP 能源公司（JP Energy），300万桶（48万立方米）。

       5，全美平原管道公司（Plains All American Pipeline），2000万桶（320万立方米），这是一家在纽交所上市公司，在美国经营石油管道运输、营销和仓储业务，在加拿大开展液化石油气业务，在美国密歇根州和路易斯安那州开展天然气储存业务，拥有约3700万桶（590万立方米）的码头和储存容量以及15000英里（25000公里）的原油管道。

       6，能源传输伙伴公司（Energy Transfer LP），760万桶（121万立方米），1995年成立，总部设在德克萨斯州达拉斯，是一家在纽交所上市公司，主要经营天然气和丙烷等的管输业务。

（二）十三大管网系统

       在库欣地区，约有13条管网系统，著名的有盆地石油管道、百夫长管道、大盐平原管道、拱心石管道和海路管道等，将美国中西部石油生产州、加拿大生产的石油和从德克萨斯州墨西哥湾的费里波特（Freeport）港进口的石油汇集起来，并输送到各地的炼油厂和石油码头等地，从而使得库欣被称为“世界管网中心”。

       汇集库欣地区的北美主要石油管网，具体包括如下：

       1，盆地石油管道（BasinOil Pipeline），由全美平原管道公司运营，起自德州的威奇托福尔斯，连接德克萨斯州的各个油田。

       2，百夫长管道（CenturionPipeline），将德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部二叠纪盆地的石油输送来库欣。

       3，Hawthorn管道（Hawthorn Pipeline），由Hawthorn 石油运输公司运营，长17英里，起自俄克拉荷马州的斯特劳德，那里是一个铁路卸载站，接收来自北达科他州斯坦利依欧格资源公司（EOG Resources Inc.）的石油。

       4，玻璃山管道（Glass Mountain Pipeline），由玫瑰岩中游公司经营（能源传输伙伴公司），接收来自俄克拉荷马州西部和中北部油田的石油。

       5，大盐平原管道（Great Salt Plains Pipeline），由JP能源公司运营，接收来自俄克拉荷马州切罗基油田的石油。

       6，拱心石管道（Keystone Pipeline），由泛加拿大公司运营，从加拿大艾伯塔省的Hardisty通向德克萨斯州亚瑟港，库欣是该管道的一个中间点，管道的最大输送能力为59万桶/天。拱心石管道的另一个终点，是位于伊利诺伊州帕托卡附近的油库。

       7，密西西比石灰管道（Mississippian Lime Pipeline），由全美平原管道公司运营，接收来自俄克拉荷马州北部和堪萨斯州南部油田的石油。

       8，PAA Medford 管道（PAA Medford Pipeline），由全美平原管道公司运营，接收来自俄克拉荷马州梅德福附近油田的石油。

       9，Pony快线管道（Pony Express Pipeline），由Tallgrass能源合伙人公司运营，接收怀俄明州根西岛油田的石油，连接庞卡城炼油厂，输送能力为23万桶/天，可以增加到40万桶/天。

       10，海路管道（Seaway Pipeline），由恩桥能源合伙人公司和企业产品公司运营，是通往德克萨斯州费里波特港口的双管道，最大输送能力为85万桶/天。

       11，Sem 原油管道系统（SemCrude Pipeline System），由玫瑰岩中游公司（能源传输伙伴公司）运营，接收来自堪萨斯州和俄克拉荷马州北部油田的石油。

       12，矛头石油管网（Spearhead Pipelines），由恩桥能源合伙人公司经营，是一个接收伊利诺伊州弗拉纳根附近恩桥能源合伙人公司干线管道的石油管道网，最大输送能力为12.5万桶/天。第二条管道，Flanagan南方管道，与矛头管道平行；恩桥能源合伙人公司的第三条管道，连接伊利诺斯州罗克珊的伍德河炼油厂。

       13，白崖管道（White Cliffs Pipeline），由玫瑰岩中游公司运营，接收科罗拉多州普拉特维尔油田的石油。

三、2020年4月20日负油价和当前库欣的原油库存数据

       每周三的美国东部时间上午10时30分，美国能源信息署都会公布包括库欣在内的美国石油库存数字，这些数字的增长或下降，将直接带来国际石油价格的涨跌。因此，世界上无数从事石油、大宗商品交易和市场研究人士的眼里，库欣等地区的石油库存数字，一定程度上就是国际石油价格的晴雨表，在当今的国际石油市场具有影响油价走势的关键作用。

       由于生产、消费和运输等多方面因素的影响，无论是国际市场或是美国，石油库存数字的变化是常态，但是美国库欣地区石油库存数字的变化，却在2020年4月20日创下了WTI负油价的奇迹，并在全球性能源危机的当下有可能重新将国际石油价格推上每桶100美元的大关，从而突显作为原油库存中心的库欣在美国和国际石油市场的重要作用和重大价值。

（一）美国原油仓储能力与利用率

       美国是世界第一大石油消费国和生产国。根据2021年版英国石油公司《世界能源统计评论》的数字，2020年包括石油在内的美国液体燃料消费总量为每天1812万桶，占世界的19.9%；石油产量为每天1647.6万桶，占世界的18.6%。

       储运业是石油行业的重要组成部分，担负着保证生产、炼制和消费各环节稳定运营的重要责任，石油储运业本身是一个庞大的产业。根据美国能源信息署的统计，截止2021年3月31日，不包括战略石油储备在内的美国石油仓储总的可运营能力为11.29亿桶，其中原油仓储可运营的总能力为5.57亿桶，占石油仓储总运营能力的49.34%。

       截止2021年1月31日，美国战略石油储备的储存能力为7.135亿桶。每周美国能源信息署在统计和公布美国石油库存数字时，不包括战略石油储备。

       从多年的统计数字看，美国石油仓储的利用率不高。例如，2021年3月31日，全美可运营石油仓储的利用率仅为38%，其中原油只有50%。

       根据美国能源信息署的统计数字，从2020年1月17日至2021年10月22日，美国可运营的原油仓储能力的平均利用率为52%，其中最高的2020年6月份为62%，最低的2021年9月份为41%。

       不过，在解释为什么仓储终端会有一部分未使用的库容时，美国能源信息署指出，这部分未使用库容是石油储存和运输系统正常运作所必须的，它们主要用来存放输入的原油或其他操作上的技术考虑。

（二）2020年4月20日前后库欣的原油库存数量

       2020年4月20日，发生了世界石油工业160年历史上最有标志性的事件，在美国纽约商品交易所交易的美国西德克萨斯中质原油（WTI）5月合约，从美国东部时间4月20日下午2点08分开始，价格从0美元/桶跌入负值，下午2点29分，达到-40.32美元/桶的历史最低点。2020年4月20日，WTI 2020年5月合约的结算价格为每桶-37.63美元，从而创下了160年世界石油工业历史上负油价的奇迹。

       2020年4月20日负油价发生之后，当时无论是媒体还是研究界都一致认为，作为WTI实物交割地的库欣，2020年4月17日前后，库存已经接近饱和，从而迫使一些市场参与者以负价格出售他们的期货合约，从而导致了负油价的出现，其中美国能源信息署的报告最有代表性和权威性。

       2020年4月30日，美国能源信息署发布报告，全面回顾了2020年1月17日至4月24日美国原油库存的变化数据（具体请参见“4月20日-37.63美元/桶油价前后的美国炼油和库存状况”，文件编号A210/0219，2020年5月2日刊发）。美国能源信息署认为，从国家进入紧急状态的3月13日至4月24日，美国商业原油库存增加了7400万桶，增长了16%，4月24日全美原油仓储利用率达到61%。期间，截止4月10日当周，美国商业原油库存增加了1920万桶，是1982年有统计数字以来最大的周变化。而作为美国最主要的原油储存枢纽，从3月13日至4月24日，俄克拉荷马州的库欣原油库存增加2490万桶，增长了69%，期间4月3日、10日和17日三周，库欣原油库存连续创出了有纪录以来的三次最大周涨幅，4月24日库欣的仓储利用率为81%。

       根据WTI负油价发生一年半之后的2021年10月27日美国能源信息署发布的数据，库欣的原油仓储利用率，从2020年4月3日的62%上升到4月24日的80%和5月1日的83%，达到最高水平，基本验证了2020年4月20日WTI负油价发生时媒体、专家们和美国能源信息署等的分析和判断。

（三）当下库欣的原油库存数量仍在不断下降

       在2021年10月27日刊发的拙文“油价涨破100美元，库欣的又一奇迹？！”中，我们引用了彭博社德维卡·克里希纳·库马尔2021年10月22日撰写的文章，“库欣原油中心的石油库存接近极低水平”，指出由于国际市场对美国生产的低硫原油需求旺盛，加之相对低廉的价格，库欣的原油库存正在接近最低水平，有可能将导致WTI价格很快上涨并超过每桶100美元。

       库马尔文章的担忧，可以从美国能源信息署的官方统计中得到证实。根据2021年10月27日美国能源信息署发布的美国原油库存统计数据，从2021年6月4日开始，库欣地区的原油库存数量持续下降，其中，2021年6月4日库欣的原油净库存数量为4325.2万桶，库存利用率为56%，10月22日下降到只为2488万桶，利用率仅为32%，处于2020年1月17日以来的最低水平，也有媒体报道称是2018年10月以来的最低水平。

       根据2021年10月27日美国能源信息署发布的最新美国石油库存数字，截至10月22日当周，不包括战略石油储备的美国商业原油库存增加了426.8万桶，远高于分析师预期的191.5万桶，总库存达到2021年8月20日当周以来的最高水平，但库欣的库存下降了389.9万桶。分析人士认为，以这种速度下降，距离美国最大的石油存储中心运营触底只有几周的时间，目前所有的目光都集中在总库存与库欣库存的较劲上，因为炼油商现在正在以令人难以置信的速度减少库欣的库存量，库欣快要空了。

       美国能源信息署最新的美国石油库存数字发布后，因为美国总的原油库存增加超过预期，10月27日WTI和布伦特原油价格都应声下跌超过2%，其中WTI跌破了每桶83美元，布伦特原油跌破了85美元；10月28日，面对伊朗与欧盟宣布11月底重启核谈判的新闻，WTI最高价仍重新突破了83美元。目前，市场人士普遍认为，短期内几乎没有什么可以阻止油价偏离上涨势头，可能改变油价走势的只有两种可能，一是欧佩克+增加供应，另一个是新冠疫情卷土重来使石油需求前景黯淡。

       正如我们在10月27日的文章中所指出的那样，库欣石油库存数字的变化，能否在负油价发生短短一年半时间之后，使WTI涨破每桶100美元，再创一个奇迹，使国际石油市场重回100美元的高油价时代，还是让时间来告诉我们吧！

       （说明：拙文“油价涨破100美元，库欣的又一奇迹？！”于2021年10月27日刊发后，获得了广泛的关注，很多朋友希望进一步了解库欣的情况。为此，对“美国能源知多少系列之五--美国库欣石油枢纽概况”{文件编号A036/0041，2018年10月5日刊发}进行了更新完善，特别是补充了2020年4月20日WTI负油价和当下库欣的原油库存数字等材料，形成本文供各位参阅。

       本文是我撰写并于“全说能源”自媒体公开刊发的第319篇文字，但需特别说明的是，它是第300篇学术性质的文章，特此纪念，并衷心感谢“全说能源”自媒体上线三年多来八方朋友们的关注！）

来源：全说能源（微号：wang_20180707）

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