添信资本陈永：并购动力首先是竞争、产业发展需要

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12月17日，北京，2017并购汪年度论坛暨并购汪年度榜单发布！

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市值管理终结，价值管理元年。

新浪财经讯

2017年12月17日，由添信资本、并购汪研究中心主办，中国财富网协办的2017年并购汪年度论坛暨并购汪年度榜单发布会成功举办。添信资本总裁、并购汪发起人陈永致辞，他表示，从最直接的角度看，并购是个业务，是一个连接一级和二级，连接股权与债权，连接资本市场与金融市场，更是连接产业与金融的业务。从更根本的角度，他认为，所有的金融业务都是在围绕产业发展、企业发展，围绕交易性机会来开展。并购业务的动力，首先是竞争的需要，是产业发展的需要。其次才是交易的需要。而价值管理，首要的，是竞争力的管理，是竞争策略的选择。

以下是演讲全文：

大家好，欢迎参加并购汪年度论坛！我是陈永！

在座的很多朋友，都是并购汪的粉丝、群友、会员。并购汪今天有这么大影响力，是我意想不到的惊喜。

大家知道并购汪这名字怎么来的吗？47 32230 47 15264 0 0 3020 0 0:00:10 0:00:05 0:00:05 3145an>

创业狗，并购汪。金融狗，并购汪。

回到我们的初心，发起并购汪，就是想跟大家交流交流专业，做做项目。我们说，这里有一群并购汪，站在希望的田野上。如果早知道并购汪会有这么大影响力，按照我这么多年在券商的经历，按照我们金融行业装逼的调性，我们一定是该起一个更端庄方正的名字。

现在看，并购汪，这名字挺好！并购汪，并购旺！退则卖萌耍帅，进则汪洋大海、海纳百川！

感谢并购汪，因为并购汪，我们认识了更多优秀的朋友。今天在座的，有好几位是我们项目上的合作伙伴、交易对手、资金提供方，因为并购汪，我们的业务做得更通畅。

为什么会选择并购作为一个切口？

提起并购，大家都会说，并购是投行皇冠上的明珠。在美国市场，的确如此，中国市场还差点意思，但肯定会走到这一步。

我们从最直接的角度看，并购是个业务，是一个连接一级和二级，连接股权与债权，连接资本市场与金融市场，更是连接产业与金融的业务。

在今天的市场上，任何机构都要有自己的特色。我们以并购为特色，以并购为切入点，去看整个资本市场的机会。

从更根本的角度，我们认为，所有的金融业务都是在围绕产业发展、企业发展，围绕资金追求收益的内在需求来开展。前者从全社会角度看，遵照十九大的精神，是服务实体经济；后者则是金融业作为一个流动性行业亘古不变的基本特点。具体到并购业务上，我们待会吴总会详细解释。

并购业务的动力，首先是竞争的需要，是产业发展的需要。其次才是实现各种交易机会的需要。

我们说13-15年上市公司小央行地位显著增强，就是印股票做融资做对价的能力很强，一二级境内外套利冲动尤为大，套利行为尤为多。

16年下半年，我们提出并购进入2.0时代。2017年是我们所说的“并购2.0新时代”的第一个完整年度。套利褪去、杠杆褪去，传统的市值管理已经终结，新的机会在哪里？

还是要回到我们的产业发展上。

即使是并购市场汹涌彭拜的13-15年，我们说根本动力还是传统经济向新经济的转型；这个会继续，在每一个行业都会有新经济形态的颠覆，从互联网+走向AI+。而供给侧结构性改革，更是很明确的指向了向质量经济的转型，这是很多行业面临的机遇，也是很多并购的根本动因。

还是要回到我们的企业发展上。

市场经济是竞争型经济。企业发展，是要在市场竞争中壮大。并购对企业来说，从根本上来说，是一种竞争策略，是一种业务发展策略。最近创投圈都在讨论摩拜和ofo合并的可能性；去年大家都看到了O2O行业的大量并购，也看到了快递行业一年内全部借壳上市，这些并购，都是这个行业的竞争，竞争到一定程度，到了这个位置，大家的竞争策略选择的结果。

我们研究了很多世界500强的成长史，我们深深觉得，任何一个伟大企业的成长史，就是一部并购史。比如我们今天到场的俞总，他就带领美年健康走在伟大企业的成长路上。

这些，就是我们所说的价值管理，首要的，是竞争力的管理，是竞争策略的选择。价值管理元年，也是我们今天论坛的主题，后面我们吴总也会跟大家具体的展开。

回到我们的论坛。并购业务作为一个专业度高、复杂度高、要求高的业务，是一个人的业务。今天到场的朋友，基本全都是定向邀请或推荐的，要么是来自上市公司、企业的董事长、董秘，要么来自券商的负责人，要么来自一线基金和服务机构的合伙人，或是银行的部门负责人。还有一些常年关注支持我们的媒体朋友。欢迎大家！我们会务经验不足，如有不周请多多包涵。

因为有并购汪，我们有幸能组织大家的聚会。我们一直在说，只有专业才能打动专业，只有成长才能陪伴成长。我们始终要向先进学习，与优秀者为伍。以后每年底我们都会邀请这个市场上最优秀的交易最优秀的机构代表，来跟大家交流分享，并发布当年度并购汪年度榜单。

最后，祝大家在论坛上找到一些真知灼见的启发点，找到一些可以长期信任的合作伙伴！再次感谢大家的参与，特别是从外地赶过来的朋友！

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