总部人去楼空，高管相继辞职，券商难觅董事长，河南这家新三板公司究竟发生了什么？

除了董事长与员工的集体失联，桂祥电力还因欠款无力偿还，被纳为失信被执行人。据了解，桂祥电力分别于2017年11月17日、2017年12月18日被纳为失信被执行人名单，执行法院为新乡市牧野区人民法院，但桂祥电力并未披露该事项，也没有及时告知主办券商。查询信用中国网站不难发现，2018年1月11日、1月16日、2月28日桂祥电力再次被列入失信被执行人名单，被执行人全部未履行法律文书义务。

而讽刺的是，2015年10月份，桂祥电力还作为担保方，为新乡市润冠商贸有限公司（以下简称润冠商贸）向中国银行新乡分行的400万借款进行担保，期限2016年12月至2017年12月。信用中国网站显示，润冠商贸并不存在失信情况，其担保方却已经连续5次登上信用黑名单了。

挂牌当年就亏损，两年后几乎零业务，去年上半年收入仅6万

从挂牌时的意气风发，到如今的失魂落魄，这家登陆新三板不过两年出头的企业，究竟发生了什么？

首先还要从业绩说起。

资料显示，桂祥电力是一家以送变电工程施工，电力设施的安装、维修和试验为主营业务的企业。主要向政府、各电力公司、大型企业、大型房地产公司及研究机构提供电力设备的承装、承修、承试等业务。

2016年1月5日，该公司股票以协议转让方式在全国股转系统挂牌转让。根据公转书及2015年年报显示，2013年至2015年间桂祥电力营业收入节节攀升，分别为163.76万、606.70万、1512.31万元，净利润也从-89.80万增至69.64万再至154.81万，实现了扭负为正核对。

然而挂牌后，资本市场上常见的变脸剧情就毫无征兆地上演了。2016年，桂祥电力营业收入672.62万元，净利润16.94万元，分别同比减少55.52%、89.06%。事实上，16.94万的净利润，也是在收到了地方政府150万新三板挂牌补贴基础上才实现的，其实，其当年营业利润已经是负数，为-110.90万元，降幅达到152.07%。

2017年上半年，这种直线下滑的趋势不但未能得到扭转，反而愈演愈烈，其业务几乎全部瘫痪，半年营业收入只有6.37万元，亏损金额达到196.12万。

对于糟糕的业绩，桂祥电力在2016年年报中称，主要原因是公司制定的各项经营计划未能如期完成，业务及收入有较大幅度的减少。

查询华源电力工商信息可以发现，其控股股东为新乡市电力实业总公司，而该控股股东又是新乡市电业局的全资子公司。

当然，除了华源电力，其他客户也存在不同程度的工程款拖欠情况，2016年底，桂祥电力应收账款总额1093.27万元，占据资产总额的34.07%。同时，公司原材料采购也产生了大量的预付账款，新项目无法落地也会造成该预付账款沉淀。这都直接影响了桂祥电力的发展。

简言之，活干了要不来钱，成为压倒骆驼的最后一根稻草。

转型受阻，面临摘牌风险，桂祥电力难言苦涩

在应收账款、预付账款高企，原主营业务几乎无法推进的情况下，桂祥电力也曾设法自救，光伏发电工程就是其找到的突破口。

根据桂祥电力相关公告的表述，“公司管理层结合当前国家形势及公司情况，积极调整转变经营思路，2016 年下半年起，公司开始向符合国家产业政策的光伏发电工程方向发展，为今后的发展奠定基础。同时，公司已成为中铁建电气化局集团的合作分包单位，开启了迈向全国的进程。”

对此，桂祥电力进行了近一年的市场调研、分析，并与多家光伏发电专业公司进行了电站件事核对、运营管理合作意向，还参与了部分地区“光伏扶贫”的前期调研、考察等工作。

2016年该公司销售费用较上年增加59.71%，其主要原因便为到外省进行光伏业务市场调研考察造成的差旅费增多。

然而，理想很丰满，现实却很骨感。2017年上半年，其工程安装收入只有6.37万元，意味着其花大力气调研的光伏发电业务并未产生实际收益，与中铁建电气化局集团的合作也止步于2016年44.10万的合同额，走出河南迈向全国停留在了口号阶段。

2017年上半年，虽然应收账款总额较去年有所减少，但仍有997.83万元，坏账准备计提数额明显增多，达到179.18万元，超过了该公司2013年至2016年利润总和（151.59万元）。

转型受阻，坏账压身，这也就不难解释桂祥电力为何会出现董监高相继辞职，董事长失联，公司总部大门紧锁的窘态了。

3月17日，全国中小企业股转系统有限责任公司宣布桂祥电力股票即日起暂停转让。而对于下一步因年报披露所面临的摘牌风险，桂祥电力能否化险为夷，一切还是未知数。

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【案件】荆州松滋警方破获两起“铁皮石斛”传销案 涉案资金2000余万元

荆楚网消息(通讯员宋萱)3月24日，松滋市警方将抓获的4名传销犯罪活动嫌疑人依法刑事拘留。4名犯罪嫌疑人涉及两起组织、领导传销活动案，各自发展下线会员数百人，层级达50余级，涉案资金共2000余万元。

松滋市警方现已查明，2015年以来，松滋市人龚某、刘某等人通过他人推荐成为湖南某公司营销平台会员，以关注健康消费为名，分别在松滋市多个乡镇推广销售产品铁皮石斛，要求参加者以10800元购买铁皮石斛成为会员及推荐资格，分别发展下线会员，并按一定顺序组成层级，将发展人员数量作为返利依据之一，引诱参加者继续发展他人参加，牟取非法利益。3月21日，松滋市警方采取行动，将龚某、刘某等4名组织领导者抓获。

目前，两案犯罪嫌疑人龚某、刘某等4人均已被依法刑事拘留，案件正在进一步侦办中。

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