【深扒】盐津铺子涉嫌传销 开保时捷卖蛋糕月入数万？

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　　“开着保时捷卖盐津铺子(35.75 +0.65%,诊股)蛋糕，月入数万！”5月盐津铺子火了，这家不起眼的休闲食品上市公司不光以一波“5连板”赚足了市场眼球，同时还导演了一场“声势浩大”互联网传销活动。

　　开着保时捷卖蛋糕 声称赚了50万

　　近期，“盐津优选”、“盐津精选”等平台颇为抢眼，平台声称隶属于上市公司盐津铺子，其采用金字塔结构发展多级下线销售产品。

　　金融界《天眼》第一时间连线盐津铺子，一位女性工作人员表示，上述平台确系公司推广，存在三级推广模式。

　　经查证，“盐津优选”、“盐津精选”等平台的运营主体为盐津铺子的全资孙公司湖南盐津铺子电子商务有限公司。

　　天眼君以咨询项目为名与上述平台的一位代理商取得了联系，对方发来的资料中多次将董事长张学武和国家领导人的合影与产品一起做背书宣传，同时出现的还有著名主持人何炅签约、盐津铺子IPO张学武敲钟、张学武戴全国两会代表证手持平台产品等一系列图片。

　　很显然，平台用于宣传的图片中存在着大量误导信息，涉嫌违反广告法。同时国家工商行政管理总局也早有规定，禁止利用党和国家领导人的形象做商业促销宣传。

　　此外，该代理商的朋友圈中充斥着“开着保时捷卖盐津铺子蛋糕，月入数万”等宣传用语。同时代理商出示了平台参与人员的收益图，一位昵称丑丑的女士，几个月内便累计销售超160万元，收益50万元，平台给其的分成高达30%。

　　金融界《天眼》提出进一步了解平台，对方提供了二维码入口。不过天眼君发现，正常途径已经无法进入，必须通过二维码。平台的数个入口显示，账号主体均指向湖南盐津铺子电子商务有限公司，不过因为涉嫌违规分销，已经被腾讯批量封禁。

　　对于上图中出现的累计销售和收益的个人中心，该代理商表示必须先购买产品加入，需要通过另外的非公开二维码才能进入，后经天眼君查证该后台确实存在。

　　此外淘宝上一些表面正常出售盐津铺子零食的店铺也与该平台有关，一家名为“盐津铺子正品零食店”的双皇冠淘宝店，客服会指引顾客加微信，试图吸引顾客加入该平台。

　　金字塔结构发展多级下线 售价高出67.5%

　　根据上述代理商的介绍，平台的运营模式是典型的金字塔结构，该代理商称之为“三级裂变”，上线发展下线层层铺开。每名下线的加入都必须购买一款该平台的商品作为“入门费”，而费用中会有一部分作为收益返给上边三个层级。

　　具体来看，以铂金级别（拥有超过20个下线）为例，选择一款55元的盐津铺子小蛋糕作为“入门费”，A发展B，B下订单，A拿55*17%收益；B发展C，C下订单，B拿55*17%，A拿55*15%；C发展D，D下订单，C得55*17%，B得55*15%，A得55*15%。A就是塔顶，B就是一级，C就是二级，D就是三级。

　　根据该代理商提供的信息，该金字塔是三级架构，那么收益表中的三级外又是什么呢？代理商表示，在达到铂金级别后，只要塔顶的级别比三级的级别高（比如塔顶是钻石，三级是铂金），仍然可以拿到三级以下每单的渠道收益。

　　那么意味着，这个金字塔结构并不止三级，出现了四级甚至更高。之所以在宣传中强调“三级裂变”，或为规避法律风险。根据相关法律规定，参与传销活动人员在三十人以上且层级在三级以上的传销组织会当对组织者、领导者追究刑事责任。

　　同时天眼君发现，其平台上商品售价远高于公开渠道。以戚风蛋糕为例，平台售价为55元/880g，而淘宝上804克约为30元，同时第二件仅售15元。仅考虑单件价格，平台售价比淘宝高出67.5%。

　　涉嫌违法 疑似互联网传销

　　天眼君查阅《禁止传销条例》，传销是指组织者或者经营者发展人员，通过对被发展人员以其直接或者间接发展的人员数量或者销售业绩为依据计算和给付报酬，或者要求被发展人员以缴纳一定费用为条件取得加入资格等方式牟取非法利益，扰乱经济秩序，影响社会稳定的行为。

　　其中第七条（二）中明确划定“组织者或者经营者通过发展人员，要求被发展人员交纳费用或者以认购商品等方式变相交纳费用，取得加入或者发展其他人员加入的资格，牟取非法利益的”均属于传销行为。

　　盐津铺子运营的上述平台，存在疑似违背法律法规的“要求被发展人员以认购商品的方式变相交纳费用，取得加入或者发展其他人员加入的资格”行为，也存在着“以直接或者间接发展的人员数量或者销售业绩为依据计算和给付报酬”行为。

　　有业内人士表示，运营方发展的人员，只能直接做销售，不得再去发展下线销售人员，通俗说就是只允许一级分销或直销，二级分销及以上都禁止。很多互联网项目的商业模式，都无意中触碰了这条红线，属于团队计酬式传销。专业人士说法是，由于社会危害比较小，一般不处理。但等做大了，工商可以依规罚款，也曾有公司被强制关闭停业。

　　有网警发布网络传销六大特征，其中“混合传销”式：假借互联网购物和电子商务作为幌子，构建互联网购物和会员营销平台，加入者必须在互联网购物平台购买定额的商品作为发展下线的资格，然后按照发展下线的人数和购买商品数额来获得报酬。

　　金融界《天眼》向某不愿具名的市场监督管理局公职人员咨询，对方表示此类金字塔结构的销售模式都涉嫌传销，但因为数量太多很难管理。

　　中咨律师事务所刘志忠律师对天眼君表示，这是一种打擦边球的行为，因为获利与产品业绩也有关系，虽然收取入门费但并非高额，入门费是判断违法与犯罪很重要的因素。同时该律师也提到，如果这是直销，必须要有牌照，如果涉嫌传销，应由工商部门查处。

　　根据《直销管理条例》和商务部、工商总局2005年第72号公告，直销产品范围包括：化妆品、保健食品、保洁用品、保健器材、小型厨具等5类。并不包括盐津铺子孙公司平台销售的日常食品，即便该形式属于直销，其行为也已违规。

　　此外，天眼君登录商务部相关网站查询后发现，安利等直销公司均在直销企业列表中，但以“盐津”为关键词搜索时没有记录，意味着其盐津铺子及其下属公司没有直销牌照。

　　数据疑点重重 财报说出了真相

　　金融界《天眼》查询发现，该平台销售的“21日鲜”系列产品属于专供，其他渠道均无法购买到，但存在类似产品。从1月份上线以来，其爆款戚风蛋糕标称销量达3000万，以55元的单价计算已经产生了16.5亿元的销售收入。

　　同时天眼君发现，其每天都有数款商品在半天时间内即可售罄，今日销量为早餐面包8000盒、长崎蛋糕6000盒、戚风蛋糕6500盒，单价均为55元/盒，一日之内便产生112.75万元销售收入，如果每日如此的话一年可以贡献超过4亿元销售收入，而盐津铺子2017年的营业收入仅为7.54亿元。

　　当然，上述销售数据存在水分的可能性很大，而有依据的是今年中国食品报4月26日的一篇报道《规模近万亿元 休闲食品成“吃”界大产业》，文中提到“盐津铺子食品股份有限公司董事长张学武表示，涉足微商是半年前，就是2017年的下半年，刚开始的时候是一天一两万元，一个月是30到40万元，现在的增长趋势是，上个月有一天增长30多万元，估计微商今年的发展速度会达到一个亿以上。”

　　规模虽大，但经过天眼君计算，皇冠级别的下线每销售55元的面包，就至少有32元被前三级分走，还可能额外有若干个4.95元被分走，计算物流等成本之后盐津铺子能否盈利成疑。

　　事实上从去年上市之后，盐津铺子就一直处于增收不增利的状态，2017年营业收入增加10.38%，扣非净利润暴跌-52.09%；今年一季度营业收入增加15.41%，扣非净利润暴跌-31.66%。

　　同时公司一季度的应收账款激增102.45%，存货激增100.85%。而值得注意的是现金流的恶化，公司一季度末短期借款高达2.10亿元，2017年末该值仅为1.10亿元，而公司账上一季度末现金仅剩1.19亿元。此外，体现偿债能力的流动比率从去年中报也已开始恶化，去年中报该值为2.1，去年年报减为1.25，今年一季报进一步下降至1.17。

　　虽然上述行为涉嫌违法，但并不影响次新股盐津铺子在资本市场备受关注，甚至这也成为了宣传素材，该代理商在朋友圈大力宣传盐津铺子连续涨停。据统计，盐津铺子自今年5月15日开始异动，9个交易日累计上涨多达72.56%。

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