2020上半年财险公司利润榜发布：“老三家”盈利大缩水！

导读：2020上半年财险公司利润榜发布。

来源：13个精算师

2020年上半年

84家财险公司

（不包括天安财和易安财）

天安财险上半年亏损646亿

①净利润308亿

较上年同期下降16.5%

②63家盈利，21家亏损

多家中小公司“扭亏为盈”

③利润下降的背后“元凶”

一是税优政策，二是保证险爆亏

后面有详细分析哦~

上半年净利润308亿

“老三家”盈利缩水，拖累行业...

1. 承保利润增加，净利润下降？

①84家财险公司，净利润同比下降16%

2020年上半年，84家财险公司净利润为308亿，虽较上年同比减少61亿，但与2018年相比，利润增加百亿。

②承保端盈利增加9亿：车险盈利暴涨，保证险巨亏！

2020年上半年，受疫情影响，车险作为财险业第一大险种，虽然增速放缓但因大众出行减少，赔付率显著下降，承保端盈利150亿，同比增加121亿！

只不过，昔日非车第一大险种，保证保险在疫情之下，利润暴跌同比下降76亿，综合成本率高达123%。

所以，在两相作用之下，行业承保利润仅增长9亿元。

那么，承保利润增长9亿，为何净利润下降61亿呢？

2. “老三家”利润缩水，拖累行业！

2020年上半年，无论是财险业还是寿险业，都有一个奇怪的现象。

那就是，行业净利润同比下降的背后，全部是头部险企拖累的！

①“老三家”净利润，同比减少75亿！

从上图可以看到，按照19年保费规模划分，只有“老三家”的净利润是同比下降的。

其中，净利润下滑最多的，是人保和平安两家公司，分别下降36亿和37亿。

究其背后的原因，人保是因为所得税同比增长，平安是保证保险拖累，承保利润大幅下降。

具体的，后面第二部分细说~

②亏损机构仅占25%，多数同比减亏！

从亏损机构数看，2020年上半年财险公司中，只有21家亏损，占比为25%，较上年同期减少18家。

这主要是因为，今年车险成本率下降，中小公司尤为受益，不少公司扭亏为盈。

比如，华农财险，安诚财险，中路财产，三家公司的净利润同比增长都在1亿以上，具体情况见后面的排行榜。这3家公司，车险业务就占比较高，份额至少在73%以上！ 

而且，分规模看，无论是百亿还是50亿的公司，净利润均同比增长，并且是盈利的。

所以，上半年财险业净利润下降的背后，主要是“老三家”盈利缩水导致的！

毕竟，财险业的“马太效应”尤为突出，基本上20%的头部险企，保费占市场的90%，能够左右行业近100%的利润。

简单的说，无论是增速还是利润，基本都是“老三家”带动的。

63家财险公司盈利榜

“老三家”利润下降

英大、鼎和盈利再上升

注：单位为亿元，排名按照84家公司汇总排序~

1. 信保业务爆亏，人保和平安占大头！

上文提到，上半年保证保险业务亏损79亿，其中，人保和平安就占去了大头，参见下图。

今年，自年初开始，人保财险的信保业务可以说是备受关注，先是玖富起诉人保财险索要23亿服务费用，后是武汉金凰假黄金事件。

虽然，在半年会上，人保集团总裁谢一群已经表示，武汉金凰用虚假的黄金来投保，涉嫌保险诈骗等刑事犯罪，根据保险法和合同法规定，保险合同是无效的，因此我们不承担赔付责任。

但是，人保上半年的信保业务仍旧亏损37亿。

不过，从整体的角度看，人保的综合成本率还是下降的，主要是得益于车险承保利润的大幅提升。

2. 人保、平安，净利润缩水：一是税优政策，二是信保业务！

注：上图数据取自上市公司半年报

从上图可以看到，老三家的净利润，较上年同期均下降！

但是，人保无论是投资端还是承保端的盈利都是上升的，所以，净利润同比缩水，主要是去年同期手续费税前扣除政策在当期计算，导致所得税大幅减少导致的。

反观，平安财险因为信保业务的亏损加剧，导致承保端利润同比有所下降，再加上投资收益同比减少，以及所得税同比增长，最终导致公司净利润同比缩水36亿。

因此，老三家的净利润同比缩水，一是因为去年手续费税前扣除在当期计算，导致所得税大幅减少，二是因为信用保证保险巨亏，拉低综合成本率。

3. 小而美的代表：英大、鼎和、美亚！

盈利榜中，有三家公司值得大家关注一下，分别是鼎和财产、美亚保险和英大财产，三家公司上半年的ROE排名，均在前五。

其中，鼎和和英大的利润同比增长，排名较上年同期上升。

除此之外，这三家公司，还有两个特点，一是规模偏小，只有英大是50亿+规模，二是三家公司的承保端持续盈利，且非车占比高。

上图是2019年三家公司的综合成本率，全部低于90%。从这个角度看，作为中小财险公司，三家公司无疑是“小而美”的代表！

这背后，一是依靠的股东方的大力支持，二是自身非车业务的风险管控好。

大家仔细看下图，2019年三家公司的企财险承保保费利润率均高达20%以上，其余大多非车险也是盈利的。

所以，在当前财险业向非车险转型过程中，成本管控是最难的问题，中小公司可以向这三家公司借鉴一下经验。

21家财险公司亏损榜

阳光信保连续两年巨亏

泰康在线持续亏损

注：单位为亿元，排名按照84家公司汇总排序

1. 亏损榜TOP2：泰康在线、阳光信保

虽然，上半年不少公司扭亏为盈，财险公司的亏损机构也降至21家。

但是，也有几家公司利润下降较多，比如阳光信保和泰康在线，一家利润降幅在2亿以上，一家连续多年持续亏损！

2. 阳光信保：0.16亿保费，亏损3.12亿！

2019年，本就因为信保业务导致承保端亏损5.5亿，今年上半年，信保业务爆亏，作为专营信保业务的阳光信保，自然更是难道亏损的命运！

图片来源：网络

从亏损榜可以看到，阳光信保上半年亏损3.12亿，亏损额度仅次于泰康在线，从去年到现在，已经接连亏损7.02亿。

似乎是因为业务风险加大，有意在调整业务结构。2020年上半年，阳光信保的保费仅1600万，同比负增长87%。

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