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直击金融街论坛 | 周小川:我国在人民币国际化过程中还存在一些双轨问题

圈子君 BBT Fintech圈子 2023-03-29

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10月21日,在2020金融街论坛年会上,博鳌亚洲论坛副理事长、中国金融学会会长、清华大学五道口金融学院名誉院长周小川表示,“现在我们在人民币国际化过程中还存在一些双轨问题。”


周小川指出,“比如在股票市场,有A股、B股、H股,还有红筹股,不同的壳里实际资产不一样,价格也不一样。如果是同股不同权的产品,价格有较大差异可以理解,但是同股同权产品出现明显价差,主要可能还是因为货币不可兑换中间没有套利机制所造成的,将来必须把这些问题解决。”他举例称,例如1994年之前,有些商品是用兑换券买的,有些是用人民币买的,价格不一样,要连接两个价格、两种渠道,最后合并过程中涉及的体制机制、价格、利益如何处理,是非常重要的问题。


周小川认为,在全球大变局中,人民币的前景值得关注。疫情导致各国经济出现巨大差异,尤其是美元指数出现下行。针对人民币币值近期走势,周小川认为人民币对美元走势不是关键因素,货币可自由使用才是重要内容。在推进人民币自由使用过程中,在资本项目可兑换方面要权衡利弊,必须理清思路,看到思维的系统性偏向。不能产生对市场价格存在不信任甚至恐惧的心理,分析研究应进一步深入。


“中国是有14亿人口的大国,与小国不同,做决策更加不易,每向前迈一大步都可能面临双轨问题,在合并过程中要处理好利益问题。”周小川提到,“进一步推进资本项目可兑换,实际上不意味着100%自由化。全球都有反洗钱、反恐融资要求,很多金融交易、汇款都受到限制,另外还有一些项目受到管控。即便在正常情况下推进资本项目可兑换,也还需要应急管理,IMF对于应急状况下的资本流动也有很多政策规定。”周小川同时建议,认真评估当前资本管制机制,尤其是研究外汇管控的效果,要善于发掘问题,解决问题。


记者丨孟凡霞 宋亦桐


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