投资股票的两种风险
近年来，随着生活水平的提高，还有中国老百姓储蓄率比较高，人们的理财意识逐渐增强，市面上各种理财产品层出不穷，好坏参半。特别是股票投资，有人亏损有人赚。亏的不知道怎么亏的，赚也稀里糊涂赚了。
“投资”看似门槛低，拿几百几千也可以试试，甚至有人还抱着玩一玩的心态来参与。实际上，投资门槛极高，需要不断的学习知识，这么说吧，从我过往经验来看，投资像爬山，过了这个小山还有一座高山，好不容易过了高山发现前边还有更高的山……所以，投资需要不间断的学习和进化，巴菲特和芒格年龄加一起将近200岁的老人家还在学习！
投资是有风险的，大家一心想着挣钱，把风险抛之脑后了，特别是股票市场在牛市顶峰的时候。等自己的财富缩水了才想起来这里不是免费的提款机，在股市低点的时候恐慌抛售自己的证券资产，回头发现竟然抛在了历史低点，然后就这样追涨杀跌，恶性循环……巴菲特说过，“只有退潮了才知道谁没穿裤衩”！
投资股票是有风险的。所以大家就用高回报率来弥补。期待投资股票能跑赢无风险收益率，得到高回报。如果风险资产和无风险资产收益率差不多的话谁投资风险资产呢？那么投资股票的风险在哪里？其实投资股票有两种风险，一是永久性损失；二是回报不足。
我们先说永久性损失。在股市会有这样的人，股票今天收盘跌了，就认为自己亏了多少个点。向人诉说时会这么说:“今天亏了几个点！”其实，股票今天跌了不代表你亏损了！因为股票的短期涨跌无序，不可预测，毕竟能赚这种钱的人还是少数！我们要紧盯资产质量，只要公司经营发展没问题就不怕！还有人买股票被套就认为“不卖就不算亏，卖了才是真的亏！”难道以前都是假亏？如果公司经营越来越差基本面已经恶化，无论什么价格都要卖，不卖还等啥呢？我还是那句话，“紧盯资产质量！”
那到底什么才是真亏了呢？投资股票亏没亏损不在于短期的波动，它在于跌下去后再也回不来了。就像48块钱买了中石油，多少人站在了高高的山岗上？正所谓“问君能有几多愁？恰似满仓中石油！”还有近期的乐视网、康美药业、暴风影音等等等等……这些股价跌下去再回来的几率太渺茫了！何况还是重仓？这就是我说的“永久性损失！”
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这回再说“回报不足”的风险！如果大家通过学习后能排除一些不值得投资的公司，避免永久性损失后，还要避免“回报不足”的风险。所谓回报不足，就是我们主动投资的回报率太低，跑输指数，甚至跑输无风险收益率(还没有买国债、存银行利息高呢)。当然，首先要说明一下，这个“跑输”不能用短时间来衡量，比如1天、1个月、甚至一年都是短时间！我个人衡量跑输还是跑赢是三年到五年时间，最少要三年！因为短期股价涨跌不可预测，有时候即使买的公司没问题股价也不一定有啥反应！这就是股市，要想胜出，学习的东西真的很多，我以前就说过，投资理念重于个股，经验不足的朋友把我以往拙文都读一读，如果能对你有帮助，不用谢我，能帮助别人，我会感到很荣幸的哈哈！
为什么会回报不足？不是买错了，而是买贵了。如果是买错了无论在成本价以上还是以下都要止错。无论多好的公司，只要是买贵了，都不是一笔好投资。那啥是便宜？啥又是贵？这就涉及到给公司估值，关于估值我以前拙文里也写过，大家可以关注微信公众号“生活的烹调师”去看！这里简单说一下。我的经验是，估值不是一个公式，不能给所有公司估值。有这么几点先做到才能谈估值，1.理解公司业务；2.公司赚的钱是真金白银，或者应收账款坏账可控没啥问题；3.公司可以持续赚钱，不能今天赚每天亏的；4.维持性资本支出不能过大，有的公司为了能赚钱，把利润又循环投资下去，但赚回来的钱却没啥长进。如果是扩张性资本支出我还是支持的，当然，要具体分析扩张的钱花在哪里了！满足以上标准我才谈估值，其它公司再好不在能力范围无法估值！然后再结合无风险收益率来和公司回报率进行对比！再做出是买还是不买，如果买，什么时候买的决定！
投资，一定要建立起来投资体系，哪些公司在自己能力圈里、哪些公司在自己能力圈外、什么公司值得投资、什么公司不值得投资、什么公司可以估值、什么公司不能估值、什么时候买、什么时候卖……这些东西综合到一起就形成了自己的投资体系！就像我以前说过的，大家买的股票都不一样，但不影响投资成功！为什么？这就是每个人有每个人的投资体系！但是，大道是一样的，都是走买股票就是买公司这条路！祝看到这篇的朋友们路越走越宽！