【96357编译精选】菲律宾投资现状和政策分析

        自2010年以来, 菲律宾一些重要行业的改革对电信，水，石油和银行业等行业的投资产生了影响，为国内和外国投资者创造了投资机会。

        投资者对90年代和最近的改革都做出了积极的反应。由于业务流程外包部门的增长，菲律宾FDI流入量在2007-08年处于创纪录水平。然而，在2014年FDI流入量和并购量呈下降趋势。

外商直接投资分析

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       尽管菲律宾对投资者提供了许多投资优势，但是相对于东南亚许多同行来说，在吸引外国投资方面，它的表现一直不如以往。2014年外国直接投资表现有所改善，但外国和国内投资占国内生产总值的份额都低于区域和历史标准。

       2014年最新的外国直接投资数字显示历史最高水平的流入量为62亿美元，自2010年以来每两年增加一倍(见图1.5）

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图1.5  菲律宾1999年至2014年外FDI流入量

    然而，作为GDP的一部分，流入量大约回归到2006年的水平但低于1990年代大部分时间，甚至低于80年代末（图1.6）。

图1.6  菲律宾的FDI流入占GDP的比重

      外国直接投资流入的最大产业首先是制造业，其次是公用事业（电力，燃气和水），金融，保险和房地产。表1.8展示了各行业的FDI净流入量，图1.9展示各行业FDI总值。

表1.8  1999年至2015年7月各行业的FDI净流入

百万美元

图1.9  1999年至2014年菲律宾各行业FDI总值

       在过去十年中绿色项目的前五大产业一直包括商务服务业：包括211个项目，84个软件和IT服务业，151个食品和饮料项目，金融服务和金属。在资本支出方面，金属，煤炭，石油和天然气行业排前三。

       根据过去十年FDI流入的来源国，累计流入量的70％（86亿美元）来自美国，日本和中国香港。最近的外国投资者来自中国，中国台北，德国，英国，澳大利亚，韩国和东盟成员国。（表1.9）

表1.9  菲律宾FDI流入国家统计

跨境并购分析

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     20世纪90年代末菲律宾跨境并购达到顶峰，其中金属和矿业，食品饮料和电信行业占了最大的比重（图1.12）。随后，由于亚洲金融危机，投资者对收购菲律宾企业的欲望大幅下降。到2003年，跨国并购又开始恢复，在2007 - 08年间转向新的全球性金融危机高峰期，在电力，电信，石油和天然气以及食品和饮料行业有一些大的交易。2003年至2008年，商业服务和计算机相关服务行业的跨境合并约占总数的70％。

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图1.12  1990年至2015年菲律宾境内跨境并购活动

       这些外部并购大多发生在食品和饮料，石油和天然气，金属和采矿业等行业（表1.13）。服务部门投资者也通过收购资产，包括竞争对手市场，如收购印度市场（BPO和IT服务行业的强大竞争对手）。在目的地市场方面，邻近的东盟国家，特别是马来西亚、新加坡和中国都发挥着重要作用，而且菲律宾公司的整体对外收购已经相当多样化，包括澳大利亚，美国和英国等发达市场。

表1.13 1990年至2015年菲律宾公司按目的地跨境并购

投资政策分析

1. 从战略到实施：最新的创新，例如行业路线图，为政府提供了一个有形的投资战略。下一步应该是通过具体措施实施该战略，包括投资目标和促进联系。

2. 进一步协调投资促进：尽管在投资促进系统下建立了18个投资促进机构，但外国投资者仍然没有一个单独的对应机构。这造成投资者的混乱和疲劳，也给公共资源造成压力，因此必须确保活动的互补性，避免不必要的重复，加强投资促进机构作为活动协调员的作用。

3. 更好地监测和评估投资促进：这不仅加强了问责制，还提高了“近期行动计划”的绩效。关键绩效指标应该超越创造的就业机会，投资应包括扩张项目数量，研究数量，开发和创新项目以解决投资质量问题。

4. 协调投资奖励制度：涉及奖励制度的大量法律减少了透明度，使公共行政困难，不利于投资者投资。因此税务管理机构应该协调投资奖励制度，实行投资优惠政策。

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