（1）海能达上午公告，全资子公司再次海外中标4590万大单，为俄罗斯2017年FIFA联合会杯和2018年FIFA世界杯提供Tetra通信网络建设。该项目是继G20峰会、金砖五国会议等全球顶级盛事后，公司再一次中标国际大型赛事的专网建设，体现了公司品牌的全球认可度。

（2）随着竞争对手在专网市场的萎缩，海能达多年研发投入积累，进入技术红利爆发的拐点。未来海外市场将是公司收入增量强劲动力，公司近期在海外的投入不断加码，收购英国Sepura plc（赛普乐），在海外投资设立两家全资子、孙公司，泽西岛子公司和英国孙公司。

（3）长期行业格局来看，我们看好公司在专网市场国内的龙头地位持续领先，海外追赶全球老大，成为中国通信设备厂商走出去的又一典型“小华为”。

（4）我们预期公司的业绩未来三年保持高速增长，一方面国内专网市场逐步启动，一方面海外市场份额不断提高；2017年利润7.3亿（+70%）、2018年利润11.6亿（+60%）；维持推荐评级；

联系人：束海峰（18618199116）、张弋、梁斯迪、李孟龙