搬厂还是卖厂？ 紫荆花母公司叶氏化工2.7亿出售青浦厂房

1月18日，叶氏化工集团有限公司（股份代码：00408）发布了一项公告：公司同意以2.7亿元人民币(约3.07亿港元)的价格将上海青浦厂房（紫荆花制漆（上海）有限公司）出售给上海重固新云尚置业有限公司。

该厂房位于上海市青浦区重固镇北青公路6511号，成立于2002年，注册资本为610万美元，法人为叶钧，主要从事生产和销售、加工涂料（水性）及辅助材料、防冻液（以上除危险品）。

于2016年、2017年及2018年1-11月，紫荆花制漆（上海）有限公司分别实现税后亏损254.3万元、税后利润1158.9万元及税后利润265.5万元。截止至2018年12月5日，叶氏化工于紫荆花制漆（上海）有限公司的投资面值约1.50亿元。

公告显示，此次买主即上海重固新云尚置业有限公司为一家根据中国法律注册成立之有限公司，主要从事各种业务，包括房地产开发，企业管理咨询，市场营销策划，展览展示服务，商务咨询，物业管理，环保建设工程专业施工，园林绿化工程及自有房屋租赁。

出售起因

突如其来的出售，难免会引起外界的猜测和质疑。事实上，叶氏化工这一举动早有迹可循。自2012年起，叶氏化工集团涂料业务已陆续从上海青浦厂房搬出，并迁入到上海金山化工园区内的涂料厂房生产。其后，集团把青浦厂房租予从事物流行业的公司。

叶氏化工财务总裁何世豪也曾于2014年表示，上海金山涂料厂二期工程正在施工，预期2015年第一季可投入使用。整合期间，会关闭厂房，集团会考虑出售或出租闲置土地及厂房，但暂时不着急，因目前无资金压力。

为响应青浦政府规划以及“退城入园”政策，紫荆花已在2016年内完成搬离。自2017年起，紫荆花已将集团生产重心和研发重心转移到金山工厂生产中心和张江高科研发中心（2011年落成）。

叶氏化工认为现在是一个合适的时机出售物业以获取最佳回报。这次出售将加强集团的财务状况，增加现金流量，维持流动资金及节省财务资源，以资助集团的未来投资。集团将继续不时根据市场情况检讨物业资产组合，透过租赁及出售闲置物业或厂房以更有效地使用资源及资产。

影响现有生产规模？

叶氏化工创办于1971年，前身为「恒昌行」，于1991年在香港上市。公司主要生产及销售化工产品，核心业务为溶剂、涂料及润滑油三大类，是中国最大的化工产品制造商之一。紫荆花漆是叶氏化工旗下的知名涂料品牌，成立于1982年。

2015年1月1日，叶氏化工整合旗下建筑涂料、工业涂料及树脂三大业务合并新成立紫荆花涂料集团。紫荆花涂料集团2015年正式运营后，主要涉及建筑涂料和工业涂料两大业务。集团的民用涂料仍以民用家装领域和工程领域为主，工业涂料以玩具、家具、工程机械、数码涂料等领域为主。

此前，紫荆花在中国拥有上海金山、上海青浦、成都和惠阳四家生产基地。据公开资料显示，深圳工厂是紫荆花在大陆建立的第一个生产基地。1992年，紫荆花在深圳龙岗区成立紫荆花制漆（深圳）有限公司，注册资本为2880万港元，主要生产经营各类漆油，从事溶剂的分装销售。

1994年，紫荆花建立紫荆花制漆（成都）有限公司，注册资本为2800万人民币，主要生产和销售生产各种高档油漆、汽车喷漆、建筑用漆、粘合剂和油墨。

2002年，紫荆花在惠州市成立恒昌涂料（惠阳）有限公司，注册资本为2000万美元，主营研发、生产、销售及进出口各种高性能涂料、粘胶剂、溶剂、印刷油墨、树脂、化工产品及其他辅助产品。

2010年，上海金山项目正式启动，为紫荆花进一步布局华东地区之举。

2010年，叶氏化工选址上海市金山区精细化工产业园区成立全资子公司——紫荆花涂料（上海）有限公司。该生产基地占地面积327亩，主要产品为油性涂料（聚氨酯漆、硝基漆、固化剂、稀释剂等含一级、二级易燃溶剂的油漆、辅助材料及涂料）和水性涂料（内外墙乳胶漆），规划年产能为二十八万吨。项目分为两期，一期工程已于2013年投产，二期工程在2016年也已投入使用。

金山生产基地是紫荆花最大的涂料生产基地，其主要面向分布于华南、华东、北和东北各省份一线、二线城市的民用销售经销商，此外，还有销售于全国各地房地产开发商的工程漆（内墙、外墙）客户，以及用于华东各地家具生产厂家（内销和外销）的家具漆客户。

青浦工厂出售后，紫荆花涂料旗下生产基地剩下上海金山、成都和惠阳三家生产基地。此次出售，保留了生产设备，只出售了土地等资产。这对改善紫荆花负债水平和现金流有好处，但不会影响紫荆花生产规模。

意欲何为？

从近几年叶氏化工的一系列动作也可以看出，叶氏化工正在通过重构组织、管理、业务、渠道、服务和市场等方式逐步实现“环保化、终端化、服务化”的发展，一方面，以精简高效为本，持续优化主营业务；另一方面，审慎物色并购项目，寻找开拓新业务增长点。

2018年初，叶氏化工收购了具有85年历史的“骆驼漆”、“Aquapro”及“Viva”品牌以及其于香港、澳门及中国内地的建筑涂料及工业涂料业务，以期扩大涂料市场份额；2018年5月，紫荆花与雷帝国际达成战略合作，联合推出瓷砖胶新品，开启全面布局辅材市场的步伐。

为了匹配集团发展的需求，叶氏化工也相应的进行了集团人员调整。

吴绍平于2018年12月31日后荣休并辞任公司独立非执行董事、薪酬委员会主席、审核委员会及安全健康环保委员会成员之职务，于2019年1月1日起生效。

王旭转任为公司非执行董事，并获委任为公司薪酬委员会、审核委员会及安全健康环保委员会成员，自2019年1月1日起生效。同时，王旭将辞任集团联席行政总裁及集团高层领导团队成员，于2019年1月1日起生效。

基于王旭辞任联席行政总裁，叶子轩作为另一位联席行政总裁转任为集团行政总裁，于2019年1月1日起生效，并继续担任集团副主席、执行董事及领导团队成员。

叶钧获委任为集团副行政总裁及执行董事。叶子轩与叶钧将一同向董事会汇报，自2019年1月1日起生效。

当前，涂料行业正处于转型升级的关键时期，面对不断攀升的原材料成本和增速放缓的下游行业，中国的涂料企业在夹缝中艰难求生存。但危机同时也意味着转机，通过调整策略，转眼之间，危机可能也会变成超越竞争对手的良机。

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