令人闻风丧胆的“钛白粉涨价潮”回来了？

刚刚步入2020年不久，国内的各大钛白粉企业掀起钛白粉产品新一轮的涨价潮，包括金浦钛业、天原集团、山东道恩、中信钛业、成都钒钛、海峰鑫、锦州钛业、宁波新福等二十几家钛白粉企业提价，价格区间在300-2000/吨不等，这一轮涨价潮已经扑面而来。

最先领涨的企业出现在新年的第二天，攀枝花钛海钛白粉价格上调500元/吨，攀枝花海峰鑫钛白粉价格上调300元/吨，湖南创大玉兔钛白粉价格上调400元/吨，随后，各大钛白粉生产企业陆续跟着调价，与今年多伦行业集中提价模式不同，本次涨价出现了中小企业在行业淡季时带头领涨的局面。

近年来，随着行业龙头龙蟒佰利的持续布局，国内已形成龙蟒佰利联成为行业龙头，中核华原钛白股份有限公司，产能排在全国第二的格局，慧正资讯资料显示，2019年龙蟒佰利联的产能预计约为91万吨，排名全国第一，全球第四；中核钛白的产能预计约为33万吨，排名全国第二，全球第七。

而在不久前，龙蟒佰利联第四大股东减持套现，入主中核钛白，成为实控人，这更加引起钛白粉行业的风声鹤唳，莫非是行业第一要收购行业第二。近些年，特别是随着环保政策的影响，中小型的钛白粉生产企业不断退出，钛白粉行业的集中度在提升，而国家大力推广氯化法钛白粉生产工艺、硫酸法清洁生产工艺等先进技术和工艺。

而由于钛白粉行业在龙蟒佰利联龙头企业的大肆出击，先后收购四川龙蟒钛业、斥资8.29亿元收购云南冶金新立钛业68.1%股权及相关股权、斥资8.73亿元溢价收购东方锆业，通过资本的大手笔，龙蟒佰利联现已形成目前拥有四省五地六大生产基地。2018全年钛白粉产销超60万吨，实现营业收入达105.33亿元，净利润23.2亿元，综合纳税15.2亿元。

行业集中度大幅提升，而龙蟒佰利联也一直是涨价急先锋，但是2020年，以中小企业领衔调价的情形，实属少见，尤其是是在淡季宣布调价，更是少见。

2019年12月，天原集团、成都钒钛、海峰鑫等企业已经宣布过一轮调价，只是实际落地价格在市场上并没有多少回声，有业内人士猜测，新年的这一轮调价应该是对2019年产品价格上调的进一步落实，更有一些中小型生产企业明确表示，春节后，还会进一步调价。

通过买化塑研究院的钛白粉指数可以清晰看到，2019年，国内钛白粉价格整体呈现了价格回落态势，期间经历了五六轮价格小幅涨跌。截止到2019年12月底，买化塑研究院监测行情显示，华南地区金红石型的市场行情主流价格为14750元/吨。锐钛型的市场行情主流价格为12050元/吨。山东省地区金红石型的市场行情主流价格为14500元/吨。锐钛型的市场行情主流价格为12700元/吨。华东地区金红石型的市场行情主流价格为14500元/吨。锐钛型的市场行情主流价格为12600元/吨。硫酸法金红石型钛白粉含税出厂整体价格在13500-15200元/吨不等，锐钛型钛白粉含税出厂价格在11500元/吨-12800元/吨不等。

由于过去的领涨行情都是大中型生产企业开始，本轮由中小型企业带头领涨的情况，引起了业内的关注，这部分中小型生产企业成功实现价格落地，实属意外。
2019年整体看钛白粉的市场情况，由于上游大幅度让利，钛白粉价格从高处一路走低，对下游是巨大的利好，钛白粉价格下调，引起了下游企业的备货，库存大量增加，只因为在2018年，这些下游生产企业被上游原材料的暴涨中，苦不堪言。

2019年，又由于环保、安全等政策因素，部分企业停产限产，有一部分厂商出现库存紧张的情况，但在2019年12月的一轮涨价过程中，钛白粉市场价格止跌回稳。

市场猜测，由于近期钛白粉上游的矿端价格较为坚挺，下游经销商和厂家都在积极备货，所以把钛白粉企业的库存都拉空了。但是实际上，国内需求并没有走好，这次涨价也受下游企业和贸易商囤货助推，只是把厂商的库存转移到了下游。加之钛精矿价格有明显上涨，对钛白粉价格有一定支撑。

上游的产品价格，影响到下游的产品价格，这是铁定的自然规律，根据买化塑研究院的监测数据显示，我国大约90%钛矿资源都在攀枝花地区，但是矿产资源属于不可再生资源，开采一年就少一年，2019年，攀枝花地区已经明显出现钛矿供应紧张的情形，而2019年年底，攀西地区钛精矿价格已从1200元/吨涨到1400元/吨，此外，严格的环保政策，令矿山产出更加减少，中小矿场的生产压力巨大，部分小矿场停产。

虽然，钛白粉行业的集中度加大，企业规模也在加大，但是上游的矿石供应量没有增加，相反还在进一步下降，上游的矿石价格上涨，一定程度上助推了下游产品的价格，产业链的传导作用明显。

据统计，在2005年，攀枝花当地曾有400多家钛矿生产企业，而目前仅剩下几十家，大部分环保不达标的生产企业都已陆续关停，剩下的钛矿生产企业原矿的供应量也依然赶不上生产量，所以直接导致价格上行的最主要因素还是资源紧张。

再看国外的情况，2019年上半年莫桑比克和肯尼亚减少供应40万吨钛矿，但当时由于港口还有30万吨囤货，所以紧张情况没有体现出来，目前港口30万吨存货已经消化。市场产量变少之后，原有客户的需求依然在增加。

2019年，国际钛矿资源出现大幅减少。除9月Melinor谷德康项目停产外，年内还先后有贝斯资源肯尼亚原矿区资源枯竭、Sibelco Australia停产等；此外，越南钛矿出口仍未有配额，印度私有矿企业出口依旧受限。目前进口钛矿价格已经达到250美元-300美元，约合人民币每吨2000元。

1月9日，龙蟒佰利联18亿元并购技改的云南冶金新立钛业有限公司正式实现全面复产，其中该公司年产10万吨氯化法钛白粉生产线已实现复产。

龙蟒佰利联拟在云南楚雄累计投资超100亿元，先期投资50亿元，打造云南省钛产品新材料基地，届时新立公司产值将突破100亿元，利税超过40亿元，并带动下游钛材加工、涂料、塑料、盐化工、天然气等行业千亿产业集群，将楚雄州建设成为“中国楚雄绿色新钛谷”。

其中，氯化钛渣项目：计划投资10亿元，规划建设两台3.3万KW的电炉，并对现有生产线进行技改，形成30万吨氯化钛渣生产规模。项目已备，正在开展安评、环评前期工作。

海绵钛项目：计划投资20亿元，引进西方最先进技术新增3万吨高端海绵钛项目，同时扩建现有生产线达到2万吨产能，最终达到5万吨海绵钛生产规模，产品质量达到航空用转子级，成为全球最大的海绵钛生产基地。目前项目已经备案，设计院已经开展设计，正在进行安评、环评、地勘等前期工作。

氯化法钛白粉项目：计划投资20亿元，新建两条10万吨氯化法钛白粉生产线，同时优化元生产线，共形成30万吨氯化法钛白粉生产规模。项目已经备案，正在开展安评、环评前期工作。

一方面是巨头不断渗透产业链，掌控话语权，一方面是中小型生产企业在盈亏线上努力挣扎，行业集中度进一步加大。

近年来钛白粉行业龙头扩产明显的同时，出口市场的快速增量成为平衡市场供需的关键。根据海关数据，2019年1-11月我国钛白粉总进口约15.04万吨，同比减少22.97%，而累计出口已达90.27万吨，同比增长6.87%。

2019年我国钛白粉出口总量预计将逼近100万吨，海外目前有400多万吨的钛白粉产量，其中氯化法占70%，硫酸法30%，即100多万吨。中国出口的硫酸法钛白粉主要就是与海外的100多万吨市场竞争，目前硫酸法在海外的市场已经越来越小，更大的竞争空间是氯化法市场。

此外，中国的主流钛白粉产品销售至欧洲，作为渠道补充，也会销往东南亚地区。不过近年来，印度等快速发展国家的需求增量越来越明显，也会持续刺激中国钛白粉需求。

2019年涂料行业消耗了近350万吨钛白粉，占世界总消费量的55%。大多数工业化国家的人均钛白粉消费量在2-4kg范围内，而在大多数新兴市场和欠发达经济体中，人均消费量不到1.5kg。过去40年来，钛白粉的长期需求平均每年增长3.05%。

在过去的40年中，有12年的同比增长率超过了5%，而在11年中则为负增长。过去十年，需求增长的波动尤为明显。通常，整个价值链上库存的增加和减少都会加剧“正常”的周期性增长。在价格上涨期间，买家倾向于订购超出其需求量的钛白粉，目的是“击败下一次价格上涨”。他们依靠积累的库存，然后在价格下跌期间推迟下达新订单。

目前矿端价格确实比较坚挺，能够对价格形成有效支撑，欧美钛白粉产品的性价比很难改变，即使全球不是增量市场，市场份额也会逐步向中国靠拢。

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