固克节能创业板成功过会，募资4.655亿增产装饰板和水性涂料！

慧正资讯：深证券交易所创业板上市委员会于2021年8月4日召开审议会议，共审核3家首发企业，3家成功过会！其中包括涂料企业固克节能科技股份有限公司。固克节能首发申请获创业板上市委员会通过，将于深交所创业板上市。

据悉，固克节能本次发行股数不超过2690.00万股，不低于发行后总股本的25%。公司本次拟使用募集资金金额46,553.53万元，主要用于年增产100万平方米天工石节能装饰板及5万吨水性涂料项目、同安基地扩建项目、营销及服务网络升级项目、信息平台建设项目、研发中心项目、补充流动资金。

公开资料显示，固克节能主营业务为功能型建筑涂料、保温装饰板的研发、生产和销售。自设立以来，公司以打造绿色生态人居、争创行业一流的墙体节能企业为战略目标，推行“以功能涂料取代瓷砖、以新型墙板取代天然石材”的产品发展理念，在功能型建筑涂料基础上，围绕仿石、墙体节能系统以及装配式建筑三大技术方向，形成了以“固克漆”和“天工石”为品牌的功能型建筑涂料和保温装饰板的绿色节能墙体产品体系，实现了对石材、瓷砖、传统薄抹灰等外墙材料的替代。

公司控股股东、实际控制人为李坤云，直接持有公司57.74%的股份，通过合泰财富间接持有公司5.53%的股份，合计控制公司63.27%的股份。本次发行后，李坤云仍为公司实际控制人，具有直接影响公司重大经营决策的能力。

截至本招股说明书签署日，公司股权结构如下图所示：

业绩情况

2018年-2020年，公司营业收入分别为4.9亿元、7.3亿元、8.5亿元，净利润分别为3328.35万元、4151.19万元、8834.6万元。

此外，公司还预计2021年1-6月营业收入为42,053.96万元，较上年同期增长35.16%。2021年1-6月公司营业收入预计实现大幅增长，主要受益于集采销售规模的增长和行业集中度的提升，建筑涂料收入保持较快增长，同时一体板收入亦有所增长。

根据公司初步测算，2021年1-6月公司归属于母公司股东的净利润预计为2,276.50万元，较上年同期增长9.23%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为1,860.10万元，较上年同期减少5.80%，扣非归母净利润略有下降，主要系受石油化工原料等大宗商品价格上涨影响，公司原材料采购价格有所上涨，综合毛利率较上年同期有所下降所致。

募投项目

此次IPO拟募资4.6亿元，用于年增产100万平方米天工石节能装饰板及5万吨水性涂料项目、同安基地扩建项目、营销及服务网络升级项目、信息平台建设项目、研发中心项目、补充流动资金。

固克节能主要产品为建筑涂料、一体板。报告期内固克主营业务收入主要来源于建筑涂料、一体板的销售，且销售业绩持续增长。2018-2020年度，公司建筑涂料销售收入占主营业务收入的比例分别为53.48%、62.66%和75.70%，一体板销售收入占主营业务收入的比例分别为42.07%、31.56%和 17.81%，一体板销售收入占比呈下降趋势。

对此，固克节能表示，2020年度，受新冠肺炎疫情影响，公司业务重心暂时向建筑涂料倾斜，以及建筑涂料产品快速增长，一体板销售收入占比下降幅度较大。建筑涂料及一体板均为公司主要产品和未来重点发展的业务，长远来看，公司战略规划是保持两种产品均衡发展，但不排除短期内可能根据市场需求、资金状况、利润水平、竞争策略等因素在各类产品之间有所侧重，进而导致公司各年度业务结构发生变化的风险。

但是不可忽视的是，固克节能的直接客户主要为建筑装饰施工企业和房地产开发商，终端客户主要为房地产开发商。存在应收账款高企问题，招股书显示，2018年至2020年，受公司营业收入持续增长、行业信用政策整体有所放宽、房地产宏观调控导致的下游客户付款周期变长及逾期付款等因素的影响，报告期各期末，公司应收账款（含合同资产）账面余额分别为 20,925.10万元、31,638.87万元和 41,632.04万元，呈逐年增长的趋势。

据了解，固克节能自设立以来，始终以打造绿色生态人居、争创行业一流的墙体节能企业为战略目标，推行“以功能涂料取代瓷砖、以新型墙板取代天然石材”的产品发展理念，在功能型建筑涂料基础上，围绕仿石、墙体节能系统以及装配式建筑三大技术方向，形成了以“固克漆”和“天工石”为品牌的功能型建筑涂料和保温装饰板的绿色节能墙体产品体系，实现了对石材、瓷砖、传统薄抹灰等外墙材料的替代。

固克节能凭借在建筑外墙节能产品领域多年的努力和积累，树立了良好的品牌形象和行业知名度，主要产品已直接或通过建筑装饰工程施工客户间接进入万科、碧桂园、恒大、保利、绿地、中海、富力、华润等大型房地产企业的供应体系。

根据中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心2021年3月发布的《2021中国房地产开发企业综合实力TOP500首选供应商服务商品牌测评研究报告》，在涂料装饰保温一体板（材料）榜单中，天工石的首选率为11%，排名第二位；涂料类榜单中，固克漆的首选率为9%，排名第四位；子分类-真石漆类的榜单中，固克漆的首选率为8%，排名第四位；TOP100房企战略合作率为 56%，排名第四位。

未来，固克节能将面对中国生态城镇化与城市旧房节能改造的巨大需求，以引领行业的节能技术，坚持外墙节能墙材和环保涂料为核心主业的战略，以市场为导向，以用户为中心，持续推进技术创新、经营创新，不断夯实内部经营管理，提高自主创新能力和核心竞争力，推动技术升级、产品升级，巩固提升细分行业内的优势地位。

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