三棵树业绩说明会，洪杰谈2021年度非公开发行股票资金流向

慧正资讯：8月17日，为加强与投资者的深入交流，使投资者更加全面、深入地了解三棵树情况，三棵树召开2021年半年度业绩说明会。三棵树董事长、总经理洪杰，三棵树董事、副总经理、财务总监朱奇峰，三棵树董事会秘书米粒参加了此次活动，在活动中，三棵树管理层主要成员做客上证路演中心，与投资者进行沟通交流。

对于2022年三棵树净利率是否有把握做到8%？三棵树涂料股份有限公司董事长、总经理洪杰表示，目前国内涂料行业仍处于重要战略机遇期，涂料行业创新推动高质量发展、产业结构优化升级潜力巨大。三棵树将继续坚持文化自信、保持战略定力，看清大势、紧抓机遇，本着“以用户为中心、与合作者共赢、与奋斗者共享”的核心价值观，采用精益化生产，优化产品及渠道，升级客户协同共生机制，在新产品研发、渠道拓展、品牌提升和营收规模等方面取得长足进步。2021年由于原材料价格持续攀升，人员同比增长较高，对公司净利率造成较大的影响。对此，公司已经提高产品价格，开展降本控费工作，未来净利率水平将逐步提升。

据最近四季度财报显示，三棵树的可操作应计利润比同行业88%的公司都要高。这么高的水平这表明贵公司的正常经营活动和报告的盈利不一致，对于是否有操纵利益的问题？三棵树财务总监朱奇峰对此表示，三棵树2020年年度财务报告已经公司年审会计师审计并出具了标准无保留的审计报告。年度财务报告中的财务数据真实、准确、完整，不存在盈利操纵行为，具体财务数据以公司在指定信息披露媒体披露的定期报告为准。

8月7日，三棵树发布公告申请发布2021年度非公开发行股票，募集资金是否会用于偿还债务？对此，洪杰表示，公司本次发行募集资金总额（含发行费用）不超过人民币370,000万元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：

1、湖北三棵树年产100万吨涂料及配套建设项目：实施主体是湖北三棵树新材料科技有限公司；拟投资总额136,727万元；拟用募集资金投资金额76,000万元。

2、福建省三棵树新材料有限公司高新材料综合产业园项目（一期一阶段）：实施主体是福建省三棵树新材料有限公司；拟投资总额250,429万元；拟用募集资金投资金额104,000万元。

3、安徽三棵树涂料有限公司涂料生产及配套建设四期项目：实施主体是安徽三棵树涂料有限公司；拟投资总额157,462万元；拟用募集资金投资金额84,000万元。

4、补充流动资金：拟投资总额106,000万元；拟用募集资金投资金额106,000万元。

2021年1-6月，三棵树净利润(归母扣非)增长率为-81.7%；当期非经常性损益约1亿元，主要为政府补助，远高于2020年1-6月的4,000万元、2019年1-6月上半年的3,546万元水平；当期政府补助金额大涨的原因是什么？

三棵树董事、副总经理、财务总监朱奇峰对此表示，近年来，政府补助收入逐年增加的原因主要因为营业收入增大导致的税收以政府补助形式返还增加所致。未来营业收入规模扩大，可能导致政府补助收入继续增加。

今年以来，三棵树开始布局低碳领域研发产品，进展如何？对此，洪杰表示，公司2021年上半年收购富达新材及江苏麦格美各70%股权，通过收购正式进入绿色建材节能保温材料领域。

2018-2020年，公司销售费用/营收分别约22%、21%、17%，2021年上半年，该比例下降至15%。公司销售费用开支下降，请问公司采取了哪些措施取得如上良好效果？朱奇峰认为，2021年上半年执行新收入会计准则，运费由销售费用重分类到营业成本所致。

2021年1-6月，公司营收增长80.5%，净利率增长3.06%；2020年1-6月，营收增长17.81%，净利率增长1.63%。公司营收增长率和净利率增长率相差较远。对此，朱奇峰表示，2021年上半年原材料价格较上年同期上涨幅度较大，公司产品提价尚需时间传导，叠加人员同比增长51.51%等因素，导致2021年上半年毛利率下降。

2021年上半年，公司营业成本大幅调高，毛利率从上年同期的约40%下降至当前的25.7%。为降低原材料价格波动对公司业绩的影响，三棵树将采取哪些措施来应对影响？洪杰表示，目前公司已经提高产品价格，开展降本控费工作。公司将进一步加强原材料价格变动趋势分析，合理采取原材料储备及套保等方式以应对短期价格波动带来的成本上升风险。

三棵树上半年营收超46.83亿元

第二季度放量显著

7月30日，三棵树披露2021年上半年业绩。报告期内，公司实现营业收入46.83亿元，同比增长80.51%；归属上市公司股东净利润1.13亿元，同比增长3.92%；基本每股收益为0.3元。

按季度来看，三棵树第二季度营收32亿元，同比增长48.17%、环比增长115.78%；相较2019年同期更是大增，业务放量显著。

三棵树表示，报告期内，公司营业收入较上年同期增加208876.65万元，同比增长80.51%，主要是本期主营业务销量增加所致；公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加78113.53万元，主要是本期收到客户货款增加及应付账期延长所致；公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少5578.19万元，同比减少81.73%，主要是公司本期原材料价格大幅上涨，成本上升，公司产品涨价滞后所致。

产能储备不断提升

推动业务高增长

目前国内涂料市场竞争激烈，市场集中度仍然较低，营业收入前三大企业的市场份额之和不足10%。数据显示，目前，三棵树无论从产能还是营业收入均列国内前列。

在充足的产能储备下，近年来三棵树的业务体量快速增长。公告显示，今年上半年，作为三棵树核心业务的墙面涂料业务收入达26.84亿元，同比增长81.11%。过去三年，三棵树主营业务的复合增速达到51%。根据《我国涂料行业2020年经济运行情况分析及2021年发展趋势分析》报告，我国涂料行业主营业务收入、利润总额过去五年的平均增速分别为2.7%和4.8%，三棵树的增速可谓遥遥领跑行业。

尽管如此，三棵树仍紧抓消费升级的大浪潮，不断推进高端化转型，紧逼外资品牌，积极推进产能扩建和产品升级。半年报显示，三棵树目前在建产能包括湖北、福建、安徽、四川、河北多省多个生产及配套项目，共计设有及在建13个生产基地的供应网络，建成后，产能储备将进一步丰富。未来，三棵树的产能分布将持续优化，推动公司的产业转型升级。

今年4月，三棵树推出非公开发行预案，拟募资不超过37亿元，用于在建产能项目和补充流动资金。非公开发行后，通过实施募投项目，除了进一步扩大相关产能，完善产业布局外，三棵树在全国范围内的供应能力有望进一步增强，并提升品牌知名度，从而提高公司销售规模与盈利能力，巩固公司在行业中的地位。

资料显示， 三棵树创立于2003年，始终关注人类美好生活和家居健康，致力于在工程领域打造内外墙涂料、防水、保温、地坪、辅材、施工“六位一体”的绿色建材一站式集成系统，在零售领域打造以高品质涂料为主和家居新材料为辅、基辅材全配套、健康、色彩、品位、服务一体的美好生活解决方案。三棵树于2016年登陆上海证券交易所在A股主板上市，2019年上榜胡润中国民营企业500强榜单，2020年成为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方涂料独家供应商。三棵树总部位于福建莆田，在上海、广州、北京成立中心，并在福建、四川、河南、天津、安徽、河北、广东、湖北、江苏等设有及在建13个生产基地，现已成为全资及控股29家公司的企业。

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