尽管Q1扭亏为盈 但广信材料涂料业务疲软 新能源有待检验

慧正资讯：4月27日，广信材料发布2023年第一季度报告称，第一季度公司营营业收入为10.46亿元，尽管收入下滑了30.05%，但归属于上市公司的股东净利润则扭亏为盈达到1308万元，同比增长213.76%。扣非后归母净利润为亏损146万元，同比增长88.17%，公司经营活动产生的现金流量净额增加至48.35万元。

涂料处于修复期扭亏非主营业务收入

对于营业收入的减少，广信材料称主要系业务受宏观环境、行业需求波动、上游原材料供应受限及价格波动等因素叠加影响，特别是涂料板块业务因受终端大客户影响处于修复期；值得关注的是，营业外收入在第一季度增加1013万元，成为归母净利润最大来源，系内广信材料收到的交易对手的违约资金增加所致。

广信材料的涂料业务主要包括消费电子涂料、汽车涂料、PVC地板涂料等专用涂料产品，旗下子公司江苏宏泰是涂料业务的主体经营单位。江苏宏泰自1992年在中国首批推出紫外光固化涂料产品，始终致力于消费电子专用涂料和汽车专用涂料等产品的研发、生产和销售。在专用涂料领域的竞争对手基本为国外涂料巨头或知名企业，例如消费电子领域主要为阿克苏诺贝尔、PPG、卡秀万辉、贝格等国外品牌，国内主要为松井股份；汽车部件领域为迈图、藤仓、KCC等；钢管防腐领域为奎克、戈德曼等。

从专用涂料领域开辟第二曲线增长

2022年，广信材料涂料产量统计为4207吨，较2021年的5795吨大幅下滑27.41%，销售收入为1.87亿元（销量3789吨），也同比下滑28.32%，涂料产品毛利率基本持稳保持在30.53%。对于涂料产销量的下滑，广信材料称主要是受宏观经济不确定性影响，下游客户需求疲软导致涂料订单减少。为了弥补专业涂料市场的涂料业务下滑，广信涂料在原有消费电子用UV固化涂料主力优势产品的基础上进一步布局汽车涂料、水性环保涂料、UV高固含涂料等产品，且的水性涂料和UV高固含涂料已有小批量生产。

新能源汽车的涂料应用处于客户验证流程中

从2022年和2023年第一季度的报告中，不难看出广信材料的涂料产品并没有获得新的增长机会。在5月份的投资考察中，广信材料还是表示出，公司将开拓新能源汽车涂料作为涂料板块未来重要的增长曲线。

江苏宏泰的汽车涂料可用在车灯轮毂、PC表面硬化处理、非金属内外饰件的涂装等。江苏宏泰的汽车涂料可用在车灯轮毂、PC表面硬化处理、非金属内外饰件的涂装等。公司目前积极进入新能源汽车内外饰涂料领域，逐步推进汽车涂料产品特别是新能源汽车的客户开发和验证。

在成果方面，广信材料表示，目前汽车涂料业务涉及的终端主机厂包括比亚迪、吉利、北汽、长安等。主要运用于汽车的仪表台、扶手箱、档把、门边、门把手、保险杠、边柱、后视镜罩、灯罩等内外饰部件。从消费电子外观结构件重点拓展到汽车内外饰是公司涂料板块重要战略方向，2023年广信材料将持续推进新能源汽车应用领域的客户验证流程，并进一步加快市场开拓。

新能源汽车涂料市场究竟有多“新”？

广信材料坚定地认真新能源汽车涂料，主要源自新能源汽车的“新”。首先，作为汽车行业的新生力量，在低碳环保推动和降低油价成本的推动下，新能源汽车的需求量越来越大，汽车内外饰的需求量也会只增不减。根据行业相关数据对新能源汽车增长预测，新能源汽车的销量会持续性增长，在汽车销售总量中所占的比例会越来越大。

其次，新能源汽车领域更愿意尝试“新”的供应商，供应链更加的开放。现在新能源汽车的验证时间相对于传统汽车来讲要短，周期会在一年左右，并且传统油漆的验证流程现在处于关闭状态，验证周期也需要三到五年。

第三， 由于新能源汽车更能接受“新”的东西，目前汽车PVD涂料有很大的发展空间，现在可以应用在汽车内饰的饰条、出风口、门把手、方向盘和车标等，外饰可以应用在外饰B面等地方。广信材料在PVD领域有着深厚的积累和研发实力，产品和服务能力成为很好的抓手切入新能源汽车领域。

第四，新能源车企为保证产品性能和价格竞争力，汽车的迭代更“新”速度也会远远高于传统的汽车。而在汽车内外饰领域的主要涂料厂商，外资主要优势在于规模大，产品齐全，技术人手多并且经验丰富，国产的竞争优势主要在于产品服务相应速度快、销售灵活、价格有竞争力。

除新能源汽车的零配件和内外饰涂料之外，广信材料也在研发新能源电池绝缘涂料。目前广信材料在研发的新能源电池绝缘涂料可应用于动力电池铝外壳，对动力电池外壳进行绝缘防护，具有附着力好，剪切力强，具有耐酸、耐碱、耐电解液、耐盐雾、高绝缘、耐电压性能、耐高温高湿老化、耐磨、耐冲击性能等特点，可作为一种新材料替代解决方案为新能源电池外壳提供更安全稳定的绝缘防护。目前该产品尚处于配合下游客户开发测试过程中，并根据下游需求进行相关研发测试过程中，具体市场化应用时间广信材暂时未能获知。

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