市场观点 | 俞晨：太污！铁矿石遭“黑色星期一” 下跌态势来了
采访对象： 上海钢联铁矿石事业部资深分析师 俞晨
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1、最主要是前期大家对三、四月份旺季的需求预期比较高，过了三月份的旺季逻辑已经兑现了。接下来看到三月份国外的矿山开始陆续恢复正常的发货。前期的因素消除了，后期发货量会逐渐的体现。
2、铁矿本身是处于供应过剩的状态，今年供应过剩的趋势还再继续增长。所以大家对于下半年铁矿的情况并不是特别看好。下半年供应情况不是很乐观，下半年供应比增加会比较明显。
3、房地产如果滞销肯定会影响后面铁矿石开工的积极性，可能对未来一段时间钢的需求会有一定的影响。
4、目前钢厂利润情况还可以，螺纹平均都有600到700左右的利润。
5、现在其实最主要一个大的问题就是往下的需求能否能再继续创新高。另外可能会有影响到后期钢的需求，涉及到供给侧改革。
6、基本上3月份过完以后，铁矿的一个高点差不多已经结束了。接下来一段时间矿价或处于下跌的态势。当然可能随钢价波动有一个小小的反弹，但是整体还是一个比较偏弱的状态。
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俞晨 | 上海钢联铁矿石事业部资深分析师
俞晨，Mysteel铁矿石事业部资深分析师，从事黑色市场研究长达六年之久，期间负责过国外矿山发运量、钢厂高炉及库存等方面调研，被市场所认可成为重要的参考指标；并多次参与负责大型调研项目，对黑色供需基本面颇有研究。
大宗内参：今天铁矿石跌了不少，您认为是由哪些因素造成的？
俞晨：三月份的旺季行情已经兑现了，接下来能预见到国外矿山季节性因素消除，四月份后将恢复正常的发货，包括新增产能的释放会逐渐的从发货量中体现。现在也看到国内港口库存已经达到了1.3亿吨，继续创历史新高，同时近期高品粉矿资源增加，品种结构性矛盾缓减，所以高库存的压力就比较突显。另外近期国内矿山复产力度较大，部分钢厂开始使用铁精粉和中低品进口矿生产，所以对矿价的影响较大。
大宗内参：您能帮我们分析一下铁矿石目前的供需情况吗？
俞晨：今年全球矿山进口量增产1亿吨，大约3600万吨的进口到中国。国产矿全年增产约2500万吨，所以这么算下来，今年国内铁矿石增量近5000多万吨。需求方面，今年我们预测下来生铁产量增加一千到两千万吨，折算下来约新增加2000万吨铁矿石消耗，所以整体来说今年仍是供应大于需求的趋势，而且增量较去年有所增加，同时今年增产的5000多万吨铁矿石基本都是高品矿。从供应时间节点来看，进口矿增量主要来源于四大矿山，增量基本于四、五月份释放，所以下半年供应增量会比较明显，也是普遍对下半年市场不看好的主要原因。
大宗内参：目前房地产限购的热潮又上来了，对黑色下游的需求是不是有比较大的冲击？
俞晨：房地产滞销对短期市场行情并没有太大影响。但是房地产如果滞销肯定会影响后期新房开工的积极性，可能对未来一段时间钢的需求会有一定的影响。
大宗内参：目前钢厂利润情况怎么样？
俞晨：目前钢厂利润情况还可以，螺纹平均都有600到700左右的利润。
大宗内参：后期有哪些因素可能会影响到黑色市场呢？
俞晨：当前需要关注的是钢厂生产的节奏问题，今年中频炉淘汰和供给侧改革对粗钢产量的影响较大，同时近期对于环保和新增产能的监管力度加强，所以钢厂生产节奏性对后期的钢价影响就比较强了。
大宗内参：您对铁矿石后期走势预测如何？
俞晨：铁矿我觉得基本上3月份过了一个高点，上涨行情差不多已经结束。接下来一段时间矿价处于一个比较偏弱的下跌状态。
大宗内参持仓数据分析 铁矿石1709
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