押金8000元，共享女友门槛不低啊

小明评测智能家居网讯：情趣电商“他趣”正式开始运营“共享女友”。不过，该“共享女友”不是真人，而是共享充气娃娃。

只需支付298元（押金8000元），就可以体验市场价接近万元的硅胶仿真人偶。他趣提供免费上门配送、回收服务，还能定制外貌和服装。

据他趣相关负责人介绍，共享娃娃的目标人群，为20-35岁的年轻白领，其中不乏喜爱二次元的宅男群体。另外，也有异地分居的已婚人士。

目前上线的有5款娃娃，北京首期也只投放10个，而且服装和道具（护士、女仆、神奇女侠等）都需要单独购买。

上述负责人称“想收集下用户体验，再跟厂家定制一批轻量一点的娃娃，毕竟现在有点重，不是特别能满足共享的需求，很多动作做起来有点难”。

只需298元，万元“共享女友”领回家，对于这波营销，吃瓜群众纷纷表示“舅（jiu）服你”。产品还是Beta版就上线，他趣也是拼了，而这背后折射的则是情趣电商的焦虑。

过去两年亏损千万

官方称，自2013年以来，他趣平台积累了约5300万手机用户。其分别于2014、2015年获得了5000万A轮融资和8500万元B轮融资，并于2016年挂牌新三板。

但是过去四年，他趣一直未能实现盈利，且亏损在不断扩大。据已公开的财报显示，他趣的主体公司海豹信息近3年的净利润为：2013年-90.36万元，2014年-205.04万元，2015年1月至9月-881.80万元。

2015、2016两年，他趣都亏损1000多万。亏损的原因很多，APP推广、产品销售、人力成本等都不是小数目。

他趣是行业中，唯一把APP作为最主要渠道的电商。通过APP获取新客户并且和建立联系，降低长期的营销费用，是情趣电商最初都采用的策略。

另一家情趣电商桃花坞的负责人曾透露，“公司成立以来每年都赚钱，只是去年APP推广投入太多（2016年亏损1161万元）。”

他趣共有近200名员工，至少有40人在做APP的开发，这是一个相当沉重的财务负担。

有分析认为他趣是纯电商模式，自身并不研发和生产，靠既有流量销售，仅依靠趋于饱和的存量市场盈利，无法从增量市场中获利，已略显疲态。

定增并表扭亏为盈？

他趣自身并不涉及研发和生产，销售的情趣用品都来自哪些供应商呢？

财报显示他趣于2016年9月斥资1085万入股臻万科技，成为第一大股东，持股45%。臻万科技本身是做音箱的，帮助企业做工业设计，加工厂解决方案服务。

他趣方面称，“现在整个情趣用品行业大多都是代工厂，研发和设计能力非常有限。我们也有过找小团队和小工厂去做设计和研发，最后做出来的产品就太差了。并购了臻万，我们希望能做一些标杆性的产品，未来能来引导市场。”

年初他趣创始人黄天财曾透露“尤其在技术领域，VR、AR或人工智能等技术一旦成熟，在两性领域的应用范围会非常广，他趣也正在这一块提前布局。将他趣打造成一个情趣产业链条后，将会对用户形成更大的吸引力。”

2016年，他趣8000万销售额，基本都是零售的客户。2017年，黄天财的目标是60%的增长。过去几年，他趣的增长速度一直在60%左右的，黄天财把他趣在2017年的利润目标定在1000万。

官方表示，他趣不再局限于情趣用品购物，重点做的是围绕两性人群，向泛娱乐、两性健康、智能硬件等两性综合类服务平台转型。 

不过问题来了，他趣在2013年的毛利率达81.94%，如今情趣电商的毛利率普遍在40%左右，他趣是如何在毛利率降低的趋势下扭亏为盈的呢？

现在证监会不允许跨界并购，上市公司并购很重要的一个动机就是并表和产业整合。

他趣持股45%，意味着对臻万科技有相对控制权（34%有一票否决权，51%有相对控制权）。关于并表，有股权并表和控制权并表两种。

根据“《企业会计准则第33号—合并财务报表》第七条：合并财务报表的合并范围应当以控制为基础予以确定”，被投资单位臻万科技将被纳入母公司他趣的合并财务报表范围内。

并表后致营收大增的现象在新三板屡见不鲜，他趣先在去年7月完成了一轮3680万元的定增，再通过募集的资金偿还收购臻万科技带来的债务后，能显著降低公司财务费用，改善资本结构（偿还部分银行贷款、信托借款及补充流动资金等），提升公司净利水平。

这也难怪过去两年每年都是巨亏上千万，而完成定增、并购臻万科技后财报就变成了扭亏为盈。

“渠道为王”大势已定

目前京东、天猫在零售电商领域已经一览众山小，占据近90%的份额，其他小平台在用户、流量、价格等方面仍然缺乏核心竞争力，处于夹缝中生存的状态。

年初天猫商城负责情趣用品类目的运营人员就曾表示，天猫和淘宝已经囊括了国内80%以上的情趣用品销量，留给其他平台的空间极为有限。

巨额广告投放无疑会损害公司财务安全，一些情趣电商已经改变策略，即放弃大量投放，保持现有网站和APP，加紧拥抱阿里&京东。

可见“渠道为王”大势已定，小平台只能顺势而为，对业务模式进行调整。这种趋势下他趣仍然坚持独立的三方渠道品牌，不知道是哪里来的自信？

该公司已经尝试了包括seo、找红人做微视频、做自媒体推广、拍微电影等在内的所有推广模式。黄天财说，“他趣其实是典型的互联网公司，所有互联网公司怎么做APP推广，他趣就怎么做推广。”

这次借助“共享女友”赚足了一波眼球，但是情趣电商普遍面临的难题并没有解决。下半年估计要拿人工智能说事了，先不管能玩出什么新花样，散户还是谨慎投资比较好。

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