操，中国恒大疯了！

　　5月24日港股03333中国恒大疯了，暴涨17.42%！

　　再看看2015年6月份股灾以来的走势，可谓屡创新高：

　　恒大，许家印，疯了！

　　那么，恒大到底有什么超级利好呢？

　　近期的一个利好是友邦吊顶（002718）5月23日发布消息：与广州恒大材料设备有限公司了签订战略合作框架协议，友邦为恒大生产集成天花吊顶！恒大材料承诺，在2017～2019年期间向公司采购总额不少于5亿元。2017-2021年恒大材料意向采购总金额约10亿元。

　　说实在的，区区10亿元级别的采购，对恒大算什么利好？何况这个利好更是友邦吊顶的。

　　更大的利好是摩根士丹利发表报告，给予恒大“增持”评级，目标价12元。大摩的理由是：预计2016～2019年间的中国恒大负债比率会大降，同时盈利可能有年复合增长56%。大摩还提到，中国恒大将会在8月公布中期业绩以及计划在内地A股借壳上市，均有机会成为股价催化剂。同时管理层表示2017年6月可能再引入第二轮策略投资者。

　　花里胡哨的预期不少，但财务指标才是硬道理！现在，我比较一下恒大和大A股的600606绿地控股的财务指标！恒大的指标截止到2016年底，绿地的指标是2017年一季报，和股价有关的截至到2017年5月24日。为了便于计算，一些一季报数字我简单乘以（或除以）4，以估计全年数字。

　　好了，上货！红色为好，黑色为差：

　　　　　　　中国恒大　　绿地控股

市盈率　　　　　26.74　　　　8.18

市净率　　　　　 3.08　　　　1.53

市销率　　　　　 0.64　　　　0.37

2017年一季度销售金额（亿元）

　　　　　　　 1134.1　　　　625.0

（但恒大的销售金额和营收之间存在较大差值）

市值（亿元）　1521.70　　　878.54

市值和一季度销售之比

　　　　　　　　1.34　　　　1.40　　

存货（亿元）　6588.57　　　4881.9

市值存货比　　　0.231　　　 0.178　　　

净资产收益率　11.51%　　　18.12%

资产负债率　　85.75%　　　89.24%

归属于母公司所有者的净利润增长率

　　　　　　　 -51.3%　　　18.9%

2016年经营现金流（亿元）

　　　　　　　　-58.61　　　-43.57

　　　　　　（绿地一季报是）27.93

长期（非流动）负债合计（亿元）

　　　　　　　　　4249　　　2056

年营收（亿元）　　2114.4　　2350

（这里绿地的年营收是一季报乘以4）

长期负债除以年营收的比值：

　　　　　　　　　2.009　　0.875

　　别看这个表不大，我可算了半天！

　　从中可以看出，恒大只有两项超过绿地，但是其他各项，都全面落后于绿地！那么，恒大为什么涨的这么凶呢？

　　真正的超级利好是：恒大在3月份的“展望未来”，以及要借壳深深房（000019）登陆A股！

　　3月10日，恒大公告了2017～2019年的三年发展计划。其2017～2019三年的营业收入和净利润，将分别达到2800亿、3480亿、3800亿元，以及243亿、308亿、337亿元（请注意，这不是“归属于母公司所有者的净利润”）。而2016年，这两个值分别是2114亿和176.17亿。也就是说，如果计划能完成，2017年的营收和利润增速，应该在32～37%左右。以后的增速会逐渐降低到10%左右，但仍然相当惊人。

　　老邓认为，这个极其乐观和进取的计划，应该是近期恒大大涨的主要原因。

　　可能有人会说：不是严厉限购了吗？恒大怎么还敢给自己定这么高的目标呢？

　　对此，恒大集团董事局副主席、总裁夏海钧表示，因为限购，不少人怀疑房地产企业是否会萎缩，其实房产销售10万亿规模是基本确定的。大的龙头企业业绩增长，集中度不断增长，前10的门槛将达到4000亿元，甚至达到6000亿-7000亿元的规模。

　　此外，外界关注的恒大分拆回归A股，已经获香港联交所批准。本来说4月份上市，后来拖到5月14日，现在又往后拖了。可谓好事多磨。一旦借壳深深房上市，获得一笔几十或上百亿的资金，又是一个利好。

　　在本文结束之前，顺便说说另一只内地港股地产股：02007碧桂园的表现：5月24日又涨了3.75%。可以这么说：5月24日香港绝大部分地产股都是飘红的。领军企业，就是恒大！

　　中国，恒大！

　　绿地，控股……

　　绿地会大涨吗？我也不知道。但我知道的是，绿地，目前7.2元的价格，已经到底了。

　　By the way，股市越低，反而越要进场，而不是跑掉。要不是媒体拿加息吓唬大家，很多股票早就是金子，看看其成长性，过去哪儿能那么便宜？某知名券商提供的手续费【万1.5】（包括规费）的超低费率（虽然没有取消最低手续费5元的限制，但购买ETF的最低5元手续费限制被取消了），点击阅读原文，还能继续注册，算是一个小小的福利吧。

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