市场开始酝酿驻底反弹

作者：行研君 诺诺

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2023年思路链接：股市  关于2023年下半年的看法

自从2021年写公众号至今，3年了，加我微信的小伙伴，之前我都没怎么跟大家聊过，最近跟大家聊了下，发现很多小伙伴还是文章认可思路的，作为参考方向，甚至有些还重仓中药etf赚了钱，嗯，被认可的感觉真好。

也期待小伙伴有什么问题在微信主动问我，多交流。

我会继续努力哒！

写了篇文章，在行研学社我发不出去，放上链接：这是一篇涉及敏感，可能会被删掉的投资文章 

今天下午的市场走得有些意外！

今天午后再度传出1万亿特别国债的消息可能是刺激A50狂拉的主要原因，不过这一消息未被证实。午后，外围A50期指突然直线拉升，涨幅一度超过1%。汽车产业链、无人驾驶、酿酒、教育等方向涨幅居前，两市上涨个股一度接近2900只。

从市场上的信息来看，目前至少出现了六大积极信号。一是人民币汇率出现一些积极信号，二是库存周期底部渐行渐近，南华商品指数出现上涨；三是经济的微观层面出现了积极信号，同比亦可能出现超预期数据；四是地缘政治、中美外交等层面皆出现积极信号；五是市场有所缩量，呈现底部特征；六是国内政策预期强烈，降息预期日渐强烈。

本周，市场将迎来第一个最重磅的预期兑现期，那就是MLF下调。目前，市场对这个利率的下调抱有非常高的期待。

沪指跌0.08%，收报3228.83点；深证成指涨0.74%，收报10873.74点；创业板指涨0.44%，收报2152.42点。市场成交额接近一万亿元，今日达到9654亿元，北向资金今日净卖出29.3亿元。

行业板块涨多跌少，汽车零部件、汽车整车、汽车服务等汽车产业链股票强势领涨，酿酒行业、电机、家用轻工、教育行业涨幅居前；贵金属、银行、中药、电力、风电设备行业跌幅居前。

本次6月反弹，反弹时间与下跌时间大致可比，预计反弹时间与半个月相当或略长。目前仍处于反弹第一阶段，前期跌多的地产链、部分TMT板块涨幅靠前，第二阶段建议关注人工智能、一带一路、中特估等主题。

PS: 近期市场应该已经在筑底阶段，按照长江策略的逻辑，第一个阶段往往炒超跌，第二阶段炒主线，因此短期我们的AI+中特估可能不如新能源车/消费等方向的反弹力度，但是稍微过几天，市场又会回归到主线。

低点回归大致分为两个阶段：超跌反弹+结构分化；第一阶段前期跌幅大的涨幅相对较高，第二阶段分化分为基本面主线和主题炒作两种主要形式

重点聊下算力：

AMD只有可能是英伟达的竞争对手，打破英伟达垄断格局的企业，近期美股AMD股价也创出了新高。

AMD将在北京时间6月14日凌晨1点，举办“AMD数据中心和AI技术首映”活动，重要的看点应该是AMD的MI300芯片；

工业富联CEO在上周五的路演中表现，明年英伟达的A100/H100出货量将达到400万片，直接将原来的预期的100万片提升了4倍。

假如按照这个逻辑，英伟达的GPU将不再紧缺，那么相关的硬件需求将大量提升，对行业有利好也有利空因数：

1. AI服务器产量将大量提升，目前A股有3家服务器品牌厂商：浪潮、曙光、紫光股份、1家白牌厂商工业富联。由于服务器的壁垒不高，很多大厂喜欢白牌（即非品牌厂商，可以定制和贴牌），因此近期白牌的服务器开始受关注。

2.不仅是服务器，光模块/光芯片/封测/液冷/PCB的需求也将大幅提升；

3.假如英伟达GPU不紧缺，对寒武纪/海光信息/景嘉微的情绪有影响；

对于AI硬件，预期波动很大，但也有反对的声音，比如上述跟大家分享的文档中就有人提出了反对的意见，认为不可能有这么大的量。

所以总的说来，从目前AI硬件龙头—英伟达的表现来看，AI硬件的机会仍然大于风险。

阅读说明：合规需要，去年2022年开始以后只聊板块，市场，并且也要对投资人负责保护投资人权益，公开场合不能聊个股啦。

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