再谈白酒销量逐渐下滑的真相

各位朋友们，大家早上好，中午好，晚上好。

上次，我在《白酒乱炖之白酒销量逐渐下滑的真相》里谈到，白酒销量逐渐下滑的一大原因是因为统计口径的问题。

规模企业的白酒公司的产量是几乎腰斩的。

而同时规模企业的数量，也是大幅度减少的。

因为竞争激励一些企业由规模企业变成不规模企业。而这些不规模企业其实并没有消亡，他的产量也不是消失了，而是没有统计进入。

那白酒规模企业的标准是什么的呢？

按照国家统计局的资料来看，规模白酒是指主营业务收入为2000万元。这个标准是从2011年开始提高的。从500万上涨到2000万元。但我们看到的是从2016年这个数量才开始下降的。

然后我们拉开白酒的产量的时间发展，再看白酒产量的统计图。这张图，我们可以看到，1998年到2004年这一阶段，中国白酒的销量也有一个很大幅度下跌。

券商把这个归咎于当年受到金融危机的影响宏观压力叠加，秦池酒，孔府酒标王事件后，因为酒品质下降导致的。

而从16年到现在的下滑原因归咎于从量价齐升到价格驱动。

这个原因是否靠谱的呢？我们先来看个数据，根据磊哥在这篇文章《白酒行业即将面临寒冬？》统计。

规模企业与规模企业数量之间的对比得出。虽然产量出现下滑严重，但是单位产量的下滑却没有想象中的严重。单位产品从16年的8606万吨下降21年到7420万吨。

2021年相比2016年，规上企业数量下降40%，同时规上企业单位产量下降17%。

白酒产量下滑，但是并没有人们想象中的那么严重，同时退出规模以上白酒企业有三种结局，被并购，倒闭清算，还在生产只是不够标准。 

我们再来看白酒的销售的市场规模。

磊哥给我个数据，这个数据来源是珍酒李渡的招股说明书。这种招股说明书的数据还是比较靠谱的。这个数据也是规模以上的白酒企业。

从这张图，我们可以看出，高端白酒从2017年到2021年，复合增长率为16.8%。次高端的复合增长率为10.6%。中端的复合增长率为-2.1%。低端的复合增长率为-4.3%。

招股书没透露这份行业报告里的标准，但公司自己使用的标准是 100以下、100～600、600～1500、1500 以上，对应低、中、次高、高。

同时整个白酒市场的规模是增长的。中国白酒行业的市场规模自 2017 年的5654 亿增加至2021 年的6033 亿元，复合年增长率为1.6%。

也就是说，整体规模企业的虽然单位产量在下降，但是整体的市场规模在增长，而且增长的主要来源于次高端和高端的市场。

这点也和上市公司里，茅台，五粮液，泸州老窖取得了大幅度的增长相对应。

而从17年到21年中国规模白酒的产品价格趋势也可以看出，规模白酒从17年的48.7千元/吨增长到21年的87.3千元/吨。5年的价格复合增长率为12.8%。

中国白酒的增长驱动来自于价格的增长。

而我们继续探究的问题是，这个价格驱动是否能够继续。

那我们这个时候就要分析，白酒在我们生活中扮演的是什么样的角色。

一个产品一般来说有三种价值。

第一种，叫做功能性价值。比如说我们喝水是为了解渴，这就是功能性价值，吃饭是为了不饿。饮酒有的人是酒瘾。

第二种，叫做体验性价值。比如说我们去旅游，去住五星级酒店，这是体验性价格。

第三种，叫做象征性价值。就是一个品牌，它本身会具有某种含义或者意义。那意义，是由什么体现出来呢？是由它的消费群体，集体认同体现出来的。

比如奢侈品，你背个大家都知道的奢侈品包包，大家知道你能消费得起这样的包包。

而高端的白酒是具有象征性价值的。茅台摆上桌，不用人解释就知道他的价值。这个认同不仅仅由消费茅台的人知道，消费不起茅台的人也知道。

只要某项产品拥有了象征性的价值，那它就拥有绝对的提价权利。

而如果某项产品能够拥有很好的体验价值，也能够拥有提价权，比如白酒喝了不上头，喝了香味留存很久。让人拥有很好的体验，那它也可以提价，但相对象征性价值来说还是比较难的。

而如果只是满足功能性价值的话，那竞争就很激烈的了。

我之前问过唐朝老师，您怎么看待白酒周期的问题。这个问题是投资者需要关注的吗？

唐朝老师回复，第一，不要乐观。第二，拉长时间。第三，相信优质企业。

我们有理由相信优质的企业是有穿越周期的能力。