枪击？201法案？美国不太平，本土光伏产业也将受影响？
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前言
昨晚惊闻美国拉斯维加斯枪击案，
在此兔子君表示对逝者沉痛的哀悼，
对不幸卷入此事件的人表示同情。
刚好兔子君想跟踪报道美国的201法案以及其影响，美国一项是一个很作的国度，光伏产业亦可见。跟着欧洲搞双反，现在又通过201法案，虽然提上日程的suniva也是中国企业，但是这条法案在美国被全票通过了，不知道特朗普总统接下来会做什么样的批复。
然而立足全球的光伏产业，兔子君想说这个法案在大趋势上对整个产业的影响不大，然而根据很多数据显示，对美国国内的光伏产业发展，可能会起到比较大的限制作用。今天兔子君今天就这目前全球光伏产业的发展以及中国在整个产业中的地位，跟大家谈一谈201法案的影响。
201法案事件背景
美国ITC通过201法案：9月22日，美国ITC委员会4:0全票通过Suniva与SolarWorld 的贸易救济请愿书，裁定美国光伏行业遭遇严重损害。但201法案尚未落地，10月3日召开听证会后制定保护措施，11月13日送交美国总统并在60-90日内做出最终裁决。
美国201法案，即美国1974年《贸易法》201-204节。根据201条款的规定，美国国际贸易委员会（USITC）对进口至美国的产品进行全球保障措施调查，对产品进口增加是否对美国国内产业造成严重损害或严重损害威胁作出裁定。
2017 年4 月美国太阳能公司Suniva宣布启动破产保护。随后，Suniva公司向ITC提请启动“201”法案。5月23日ITC 接受提请，25日美国SunWorld 公司宣布加入申请。9月22日，ITC委员投票表决，4:0全票赞成Suniva申诉书，认定境外光伏太阳能产品对本土产业造成了严重冲击，并宣布启动201 条款进入贸易救济阶段。10月3日，ITC 召开听证会后制定保护措施并于11 月30 日呈送美国总统特朗普，由总统在60 日内完成最终裁决
Suniva 的申请中提出，对电池片附加关税40 美分/W，且对组件执行最低限价78美分/W，暂申请执行4 年，税额和限价标准逐年下调。
201 法案非美光伏电池片提高关税，组件设置最低价
观点：
全球需求去中心化，新兴市场发展加速，对全球光伏产业影响有限
美国本土产能不足，50%需求将会被抑制
国内产能全球供应，单一市场影响有限
全球需求去中心化，新兴市场发展加速，对全球光伏产业影响有限
根据Bloomberg 预测，2017 年全球光伏新增装机规模达到100GW（中国装机规模超预期驱动全球规模较年初预期增加近20GW）。其中，中国为最大光伏市场，装机规模占全球比例45%，美、印、日三大市场次之，四国占全球市场70%以上。
受政策和需求变化的影响，2017-2020 年全球市场会出现分化，以美国、日本等传统光伏国家市场将有所放缓，中国市场平稳高位增长，以印度、越南、印尼等新兴市场正在快速成长，同时，仍有新加坡等多国市场待开发。中长期来看，平价上网后内生性需求将接力政策性支持的市场，光伏建设热情不减。
17-20 年全球光伏市场装机平稳增长，增速5%-10%
美国本土产能不足，50%需求将会被抑制
美国市场从2010 年起持续高增长，2016 年创下历史新高实现14.8GW 装机规模。但市场逐步趋于成熟，未来装机增长乏力，预计2017 年装机12.4GW，较16 年下滑17%。同时，根据GTM 预测，若不考虑201 影响，美国光伏市场呈现结构性分化，2017-2018 年大型电站规模缩减导致全年装机下滑，年均规模11-13GW。2019-2022 年户用及工商业光伏驱动，年均规模13-17GW。
美国光伏市场爆发后趋于成熟，未来增长乏力（未考虑201法案影响）
从供给端看，美国本土产能有限，2016 年底美国光伏组件产能约合1.4GW，无法匹配市场需求。且因人工费用较高，规模效应不显著，产品成本价格居高不下。长期以来依赖进口的美国市场，如若排斥非本土产品进入，则供需失衡将进一步抬升价格，抑制下游需求。
从需求端看，由于户用及工商业分布式中组件占全成本比重相对较低（30%以下），若201 实施后组件翻倍（2017Q2 美国组件价格0.39 美分/W，关税40 美分/W）则全成本提升30%，对组件价格波动相对不敏感。相比之下，因成本构成差异，组价价格上涨将对地面电站的成本影响较大。我们预计地面电站建设需求将大幅下滑。
地面电站成本构成中组件占比较大，对组件价格波动更加敏感
201 条款若以0.75 美分/W 最低限价、0.4 美分/W 税额的力度执行，则将影响美国市场未来3-5 年内50%的需求。据此估算，美国18-20 年年均装机规模或将在在个位数徘徊，回到2013 年的装机水平，退居中国、印度、日本市场之后。
国内产能全球供应，单一市场影响有限
经过多年的积淀，我国实现技术的突破和产能的扩张，资产密集、技术密集的高技术壁垒多晶硅环节16 年产量占比亦接近50%。至此，我国在全产业链上占据绝对领先地位，光伏也成为了具有国际竞争力的优势产业。高渗透的优质产能面向全球，未来将不局限于单一市场波动，而是随全球光伏行业高增长而维持高景气。
光伏全产业链全球占比超50%
从光伏产品出口数据来看，顺应全球发展趋势，17 年上半年组件出口市场由欧美日成熟市场转向新兴市场的趋势明显。我国对新兴市场出口大幅增长，而对成熟市场出口全面下降。
美国先后两次对中国实行“双反”， 2011 年美国立案，2012 年公布中国企业反倾销税率为18%-250%，反补贴税率为15%-16%。2014 年底，税率提升至27%-165%和28%-50%。相应地，我国产品出口结构已有调整，16 年我国光伏出口额达到140 亿美元，美国占比仅有10%，而根据2017 年1-5 月数据，美国出口占比已不到1.8%。因此，美国市场波动影响相对有限。
201 法案针对非美国地区的所有光伏产能，而此前美国先后两次对中国实行“双反”，我国产品出口结构已有调整，对美国出口比例仅有10%。相比于面对双反壁垒的国产电池组件，海外第三地电池组件更具备经济性，对美国市场持续输出。201 法案若实施，则第三地产能将与国内优质产能处于同一起跑线，市场竞争力度加大。国内具备成本优势、品质全球领先的龙头企业，有望在全球范围内出清落后产能，完成市场集中度提升，优化行业竞争格局。
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