动力电池产能过剩恐加剧

新能源汽车正以势如破竹的速度替代燃油汽车。从全球角度看，这是交通领域实现低碳乃至脱碳的需要，对中国来说是摆脱石油进口的依赖，摆脱欧美日对燃油汽车专利的把控，实现弯道超车。多重因素下，中国成为世界上最大的新能源汽车的生产国、消费国，也是世界上规模最大的汽车出口国，而且连续八年新能源汽车产销量全世界第一。2022年，我国新能源汽车全年销售688.7万辆，市场占有率提升至25.6%，全球销量占比超过60%。新能源汽车的飞速发展，也让动力电池市场实现了“突飞猛进”的增长。但近期，动力电池产能过剩的消息却不绝于耳。从最近几日的股价来看，各大电池巨头纷纷出现下跌情况，另一方面，上游材料公司纷纷缩减了锂电项目的投资规模。由于锂电材料是当前阶段动力电池技术路线的主要原材料，这一系列信号传递出市场担忧情绪正在增加。通过观察近期公司动态以及行业走访，起点锂电认为动力电池产能过剩并没有结束，反而将进一步加剧，行业进入深度洗牌阶段。1

锂电池板块持续低迷

今天的锂电池指数表现依旧不佳，截至收盘报1254.33点，下跌-0.57%，盘中最低下探1252.15点，最高上冲1268.87点，成交额678.67亿元。从锂电池股整体走势来看，今年2月14日后一直呈下降趋势，截至收盘今日跌幅为-9.43%。近期，不少电池企业反映订单量有所下降，一些动力电池企业开始去库存、降产能，出现产能利用率下降、产线停工、人员流动等情况。从目前的股价来看，这些说法似乎并不是空穴来风。不过，锂电池回收板块今天出现了回暖，今早，超越科技（301049）、天奇股份（002009）、迪生力（603335）涨停，浙矿股份（300837）、金圆股份（000546）、格林美（002340）等涨超3%。上涨原因是碳酸锂价格回升，预计电池回收企业将迎来经营拐点。2022年电池行业保持较高速增长，三元回收占六成，回收经济效益凸显，相关企业一方面在增加产能规模，另一方面积极与下游电池厂和整车厂建立合作关系。随着电池回收产业的逐步完善，锂材料缺乏问题将会得到缓解，如果上游厂商接着大规模扩产，会加剧产能过剩的情况。2

产能过剩早有预兆

关于动力电池产业过剩的警告，去年开始就不断有专家提醒。中国科学院院士欧阳明高曾表示，2025年中国电池产能可能达到3000GWh，而出货量则仅为1200GWh，产能过剩明显。去年的预测，到今年一季度就成为现实。从三月份开始，取消订单、产线停产、人员离职等众多负面消息在行业内流传着。有业内人士表示，目前我国动力电池的所谓产能过剩，更多呈现的是结构性过剩，也就是高端和优质产能不足、低端和劣质产能过剩。一些全球化和低碳化做得比较好的动力电池企业，会获得更多市场份额。随着欧洲、北美等主要的国家不断强化关键产业的本土供应链建设的必要性，比如欧盟的绿色协议、美国的《通货膨胀削减法案》等，都将对绿色技术和投资的激励和融资与法律、监管和政策支持结合起来。这些新情况也促使越来越多的电池厂到海外扩建，实现供应链的本土化。此外，国际车企都在加速电气化转型，包括戴姆勒、沃尔沃、宝马、通用在内的超14家国际车企先后制定并发布了各自的减碳目标或“碳中和”时间表。此时，电池供应商的低碳化技术解决方案就很重要。事实上，面对海外优质产能缺少，国内劣质产能挤兑，国内确实会出现产能过剩和内卷的问题。又因为国外的相关法规规定，国内的产能没法去海外市场消纳，加剧了国内产能过剩，除非国产车在国外可以大卖。因此，未来先进产能仍将在市场上保持强竞争力，而落后的产能则很可能面临着被淘汰、无人问津的局面。这种结构性的过剩将考验厂商的技术水平和成本控制能力。3

储能会挽救局面吗？

目前锂电池需求最大的两个市场就是新能源汽车和储能两个板块。从目前的投资以及扩产项目来看，动力电池的项目已经放缓，但是储能的项目正在增多。为了寻找更大市场出路，一些锂电巨头纷纷把眼光投向了储能市场。这主要因为动力电池和储能，在技术和生产设备上，有相通和共享之处。现阶段，头部锂电企业的业务重心仍然是动力电池，但随着全国动力电池装机增长放缓，锂电企业纷纷开始将储能视为新的业务增长点。一些锂电企业开始寻求跟国企央企的合作，扩大储能市场。此前起点锂电经过走访得知，目前动力电池爆发期已经过去，储能爆发期已经来临，但储能是否会有如此大的市场，以及如此扩产的程度下，是否会面临和动力电池同样的情况？起点锂电认为，目前储能在增长期确实没错，但一些企业并不是主动进军而是被迫选择，如此规模的扩张项目，争相挤破头进入，其洗牌期可能也会提前到来。尽管各大锂电企业看好储能赛道，但现阶段，电池储能仍然不是一项高回报的业务。宁德时代2022年上半年年报显示，宁德时代的储能系统毛利率只有6.43%。宁德时代在业绩说明会上解释，储能和动力电池业务的商业模式、客户有所不同，储能的价格机制传导较慢，对成本变动敏感，导致上半年毛利率偏低。动力电池出现大规模的产能过剩，即使转型储能也不会改变洗牌期的到来，最直观的反应就是市场的整合，大量缺乏经验、技术水平低下的企业将会面临市场的无差别淘汰。

昨日看点：浩能科技2023的“制胜战略”

添加下方微信，加入锂电交流群

起点活动

点击查看