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整理：Soona Amhaz，Token Daily 联合创始人，Volt Capital 普通合伙人
又到了一年结束的时候，和往年一样，现在是时候让 Token Daily 为大家打开 2021 年的水晶球了！
今年，我们与一些加密货币和区块链行业大咖做了更多交流，希望他们能为 2021 年行业发展把把脉，探索行业下一步趋势和模式。
废话不多说，就让我们看看这些大佬们对 2021 年都有何期待吧！- 比特币将不断跨越鸿沟向前发展，随着越来越多机构采用，比特币的「数字黄金」叙事将得到进一步增强。
- 以太坊此前一直在扮演全球金融体系结算层的角色，2021 年这一角色也将得到进一步巩固，而且会进入机构级阶段（institutional phase）。
- 稳定币发行量也会继续呈大幅上涨趋势，我们会看到针对个人和企业的稳定币原生金融应用程序 / 服务出现，市场竞争力也正变得越来越强。
- 预计我们至少会看到一家中心化公司推出去中心化、用户拥有 / 运营的加密网络，该加密网络会对公司行为进行合法检查和平衡。
2021 年，下个十年的真正战斗才刚刚开始：BTC vs. 现代货币理论。比特币将在全球范围内变得越来越受欢迎，它就像是对货币通胀的完美「解药」。2021 年，预计比特币会突破 10 万美元，因为机构投资者已经开始入场了。此外，比特币挖矿行业也会在明年得到较大幅度的发展——我们会看到北美挖矿市场和可再生能源挖矿将会占据主导地位。此外，随着比特币托管服务越来越多，也会推动数据中心行业的发展。可能大多数比特币投资者仍然不太了解这个行业的本质，但比特币投资者的数量将会大幅增长。预计在 2021 年我们至少看到 5 个纯加密货币 IPO，这些项目的年终市值将超过 2500 亿美元。最后，线上创作者和数字艺术经济将会出现爆炸性增长，代币化将使创意经济学加速发展。文化创造者因此会获得大量加密货币财富，有些实物会被代币化并进行自我推销——如果有人感兴趣，我会出价。加密货币行业会在 2021 年进一步加强，也或许会成为资本和人才的超级大黑洞。比特币会在明年变成一种共识，预计传统企业家和投资者会对以太坊 / DeFi 越来越感兴趣。2021 年，加密货币链上期权市场的流动性会变得更强，资本效率会变得更高，我们还会看到自动化做市商（AMM）领域出现增长，而且也会有更多针对特定基础设施的自动化做市商出现。越来越多新人将进入加密货币市场，我们也会迎来一个全新时代，如果加密社区希望履行建立更好的金融体系价值观，那么需要在这一领域建立一种包容性文化，这件事正变得越来越重要。不断增长的硬件钱包和节点生态系统将继续蓬勃发展并呈上升趋势。我们将看到市场会出现更多新的玩家和 DIY 项目。最近几年教会了我们一件事，那就是对于爱好者来说，最有意义的就是为他们提供基础设施搭建服务，其中许多人渴望构建自己的硬件钱包集合并运行多种节点。沿着这些思路，我认为与部分签名比特币交易（PSBT）标准相关的开发将会有所增加。这一领域之所以逐渐变得耀眼，主要是因为它使气隙设备（air gapped devices）之间实现了互操作性，并且市场需求在 2020 年几乎肯定会有所增长。2021 年将是大跨步发展的一年，硬件钱包 / 签名设备将会推出一系列新功能，我们对此类产品的理解也会变得更加深入。2020 年已经完成了不少这方面的工作，例如实现二维码码标准化通信、以及推出全新部分签名比特币交易版本的提案。闪电网络的使用率将会在 2021 年有所增加。任何形式的牛市都会「迫使」交易活动进入第二层，用户也因此可以获得更大的网络扩展性和更低的费用。2020 年对于闪电网络基础设施来说是丰收的一年，随着一系列新工具的推出，许多难题得到了接近，例如流动性管理、路由和 peer 选择等。对于那些集成了闪电网络的加密货币交易所、运行节点的人员、以及通过闪电网络接受付款的企业来说，他们此前辛勤工作已经开始带来丰厚的回报。教育和 Z 世代采用。这可能是我用最少证据做出的预测，我相信 2021 年加密货币价格走势将推动更多人去理解加密货币，牛市是对初学者最好的教育材料。接下来，Z 世代可能会更多地采用加密货币。我的意思是，谁知道 2020 年将是市场蓬勃发展的一年呢？加密货币支持者可能会、也可能不会称当前加密货币已经进入「真正采用」阶段，但有许多公司的确处于有利地位，他们可以通过托管服务和比特币奖励计划来吸引新的用户群。如果我们看到比特币以前所未有的方式进入流行文化，我不会感到惊讶。谁知道呢？也许我们会在一些说唱视频中看到比特币弹出。西方国家将继续对加密货币的自由流通进行多边监管攻击，而且可能会特别关注那些在交易所里「进进出出」的加密货币。采用更好的扩容技术（比如闪电网络和基于零知识的压缩技术），将进一步推动加密货币被主流接受，加密行业将会越过早期采用阶段。2021 年，我们会看到主流机构对比特币的兴趣越来越大，此外加密货币基础设施也会进一步扩大。此外，我们还将看到去中心化自治组织（DAO）出现大规模协调趋势，个人 / 社交代币行业也会出现更多项目，一些杰出的艺术家 / 创作者可能会推出自己的代币。美国证券交易委员会（SEC）将根据第 15c3-3 条对加密托管做出明确规定，这将使加密货币行业的机构参与度变得更高。一家美国养老基金预计会公开宣布投资了比特币，监管机构可能会在 2021 年批准多个比特币交易所交易基金（BTC ETF），此外，应该还会有几家加密资产基础设施公司将通过传统 IPO 和 SPAC 方式上市。比特币这个加密货币行业「帐篷」会变得越来越大，包括消费者、资本和人才会加速流入这一领域，加密货币也会变得更加多样性。一批安全领域和企业高管会加入到加密货币行业，预计会注入更广泛、更深入的技能、经验和观点，从而进一步提升比特币市场增长和适应力。另外，由于市场环境转好，一些行业领导者和决策者再也不会对比特币和区块链漠不关心了。当我们进入 2021 年之后，2017 年的许多承诺将会被兑现，比如：不过，可能到等到 2024 年之后，全球大多数国家才会注意到这些具有颠覆性和变更性的技术。2020 年，新冠病毒疫情影响了我们的日常生活和其他例行活动，但同时也大大加快了我们向数字化的转变。实际上，疫情重新改变了我们的思维方式，让我们更容易适应数字化。Z 世代年轻人想法已经完全不同了，他们可以不在乎自己的社会保险号，却对 TikTok 账号非常重视，我觉得在接下来的十年里，如果现实生活中出现电影《头号玩家》（Ready Player One）里的场景应该不会令人感到意外。随着越来越多机构 / 公司参与投资，2021 年，比特币肯定还会继续占据加密货币市场的主导地位，我们会看到越来越多大型金融科技公司采用加密货币（或者说，至少会采用比特币）来扩展自己的产品范围并吸引新用户 / 保留老用户。加密货币行业里的项目和功能预计会出现进一步整合，特别在 DeFi 领域，许多项目正在努力吸引用户。到 2021 年，发行新代币将比以往任何时候都更加容易和便宜。我们将看到越来越多针对特定社区和小型社区的特定代币出现，这些代币可能会被称为「社区代币」、「社会代币」，或是其他名称。这些长尾代币（long-tail token）将各自具有很小的可寻址市场，但却可以共同充当加密货币与现实世界之间的桥梁。这些微小的、有针对性的代币将使社区成员获得更多价值。要知道，过去这些价值可能都被传统经纪人、或是资金和使用权受益人给拿走了。2021 年可能会出现一些惊世骇俗的事情，Ripple 有可能会「接管」疲软的美联储，按照美国经济刺激政策，联邦政府将会给人们分发救济金，瑞波币（XRP）可能会在这一领域里被使用，因为它是银行首选的一种真正的美国加密货币。
投资者其实可以通过 3 个月移动平均线对未来市场做出预测，对于加密货币项目创始人来说，他们可能每天早上醒来都希望能准确预测市场。2021 年，加密社区关于治理和财务报告的想法将开始变得越来越成熟，我们可能会看到更多加密项目自主公开报告相关财务状况，以提高透明度、问责制和决策能力。不管是看起来，还是感觉上，加密货币行业已经开始从研发阶段逐渐发展为商业化阶段，因此市场竞争将会进一步加剧，项目之间的竞争也许看起来会更像传统公司之间的争斗，他们会在项目成本、产品提供和分销等向量上展开「厮杀」，一些项目将进行垂直整合，而另一些则会进行水平整合。2021 年，比特币价格会突破 10 万美元，以太坊价格会突破 2000 美元，Coinbase 会 IPO 上市。到 2021 年下半年，可能会出现「黑天鹅」事件，比如一款灰度的加密货币产品价格可能会暴跌，但相比于「比特币价格会突破 10 万美元，以太坊价格会突破 2000 美元，Coinbase 会 IPO」这三件事，「黑天鹅」发生的可能性要小得多。- 包括特斯拉在内的几家上市公司将在自己的资产负债表中添加比特币；
- 全球各国中央银行为了应对新冠病毒疫情带来的经济影响将继续增发大量货币；
- 二层协议和组织将使比特币的支出、购买和盈利变得比以往任何时候都更加容易，这将进一步推动比特币加速迈向大规模采用。
2021 年是 DeFi「遇见」金融科技的一年，Circle、Wyre 和 Multis 等加密公司将通过法定货币整合、搭建一座从 DeFi 到传统金融的桥梁。另一方面，Revolut 和 Paypal 等公司也将开始涉足 DeFi 储蓄产品和稳定币业务。Twitter 上的加密纯粹主义者可能会感叹这越来越多中心化市场参与者开始进入加密货币行业，但是对于加密行业里的大多数人来说，应该都会认可传统金融机构入场是推动加密货币和 DeFi 大规模普及应用的最佳途径。随着世界各国央行都开始推出央行数字货币，预计央行数字货币和稳定币会在 2021 年得到蓬勃发展，另外外汇也将成为 DeFi 中讨论最多的应用之一，当然也可能会是争议最严重的战场。此外，由于 DeFi 和 NFT 两者之间的界线继续模糊，我们或许会在 2021 年经历类似于 2020 年 DeFi 热潮一样的「NFT 热潮」。不过，我觉得 2021 年对比特币来说可能不会再次进入低谷，因为比特币已经不再引发（监管）担忧，而且随着机构参与，比特币波动性问题可能会得到有效解决，市场走势会更加稳定。随着并购市场升温以及金融科技 / 银行「抢购」加密货币公司，加密货币行业将在 2021 经历创纪录的整合之年。预计明年加密货币行业里将会看到第一个真正意义上的社交消费者应用程序，而且会受到非加密用户的欢迎，并在传统市场中脱颖而出。随着 Libra 的发布，我们将看到科技公司推出另一种由法定货币支持的稳定币，但同时稳定币的发行和监督将受到监管机构的极大关注和压力。- 人们普遍认为，加密货币美元化的趋势会进一步提升，这种趋势可能在主权货币崩溃过程中起到了非常重要的作用，比如委内瑞拉法定货币玻利瓦尔。
- 2021 年，市场上一个与美元锚定的主流稳定币（自由流通量超过 10 亿美元）可能会遭受挤兑风险，并在长时间内（至少一个月）以低于 90 美分的价格交易。
- 投资者开始质疑「治理代币」的质量，并开始要求对代币持有人权利进行更明确地编码。
- 全球至少有六家加密货币交易所或托管机构定期制定储备协议证明。
与大多数情况一样，我认为明年将是属于 DeFi 的一年。对 DeFi 而言，这将是一个巨大的责任，因为这些创业者、开发人员和企业将开始重新定义金融的未来，同时对 DeFi 价值观更加坚定。我觉得越来越多人进入加密货币行业的原因就是因为加密货币提供了一个更开、更自主且更有效的金融基础设施，尤其是是像 Diem （Libra）、中国、以及其他一些大国都开始纷纷进入数字货币领域。我们会在加密货币行业看到许多人的真实面孔，此外我希望 2021 年在比特币、以太坊、Stellar、Algorand、Polkadot 等区块链之间看到更多跨链互操作性，这将为更多人带来便利。- 非洲市场将更快采用闪电网络，闪电网络上将发展许多小额交易汇款。
- 随着越来越多人发现稳定币是一种对冲本币贬值的方式，大量资金可能会流入以美元计价的稳定币市场，尤其是一些发展中经济体，这些国家经济可能会出现衰退，人们更担心出现货币贬值问题。
- 2021 年加密货币监管法规将会变得更加清晰——实际上，我们在 2020 年已经看到加密货币出现了较大规模的增长和采用，各国政府预计会在 2021 年对加密货币监管框架进行更多思考并做出反应。
- 以智能合约为中心的区块链和以太坊之间，应该会在明年出现短暂的市值波动。过去几年，以太坊的发展的确有些缓慢，以太坊因此也会遭受一些惩罚，因为其区块链网络可能会变得越来越拥挤。
2021 年，加密货币和数字艺术经济之间将更加紧密，区块链将被用作为一种工具，加密社区将成为新旧社交平台交替期间的早期采用者。明年，许多与 DeFi 相关的行业领域将会获得更高级别的服务、产品和体验，比如商业、社交媒体、社交网络和游戏等。此外，我们还将在 2021 年看到加密行业出现下一个重大突破领域：加密社交（Crypto Social），它将使开放社交图谱成为可能。价值将开始在产品，体验和应用程序层中向上移动，以用户为中心的设计和用户体验将对加密项目的成功起着至关重要的作用。到 2021 年底，预计大多数非洲金融科技公司都会提供加密货币入口，而大多数加密货币原生公司也将提供更多传统金融科技功能，从而导致非洲加密货币用户数量大幅增加。2021 年将是监管之年。美国财政部即将出台「午夜规则」（ midnight rulemaking）可能会给加密货币行业带来较大影响。中本聪（Satoshi Nakamoto）给我们打下了坚实的的基础，让我们具有使金钱民主化的力量，去中心化系统也在加速扩展，但问题是，尽管加密行业目前拥有巨大的发展动力，但这些系统并不是非常安全，因此需要我们继续努力保护它们。是的，我们当然都知道比特币系统是无法被「关闭」的。但是，如果我们希望更广泛地发挥加密技术的作用，让加密货币的真正潜力可以影响并改变数十亿人的生活，那么我们就需要与监管机构和政策制定者合作，因为我们可以做到这一点。幸运的是，在我们与监管机构和决策者一起工作的无数个夜晚里，许多人并不害怕监管，这些监管者其实会以有意义的方式与加密行业从业者进行互动，并且了解我们正在开发的技术、以及这些技术的未来潜力。话虽如此，我们在 2021 年需要做的监管和政策投入量很可能会与之前所有年份的全部工作都多。加密货币行业会认真对待监管问题，并欢迎监管机构有机会花时间去充分了解去中心化和加密货币对全球经济和个人经济带来哪些真正的好处。- 几家中央银行可能会宣布购买比特币，大多数投资银行和私人银行也将宣布购入加密产品。
- Coinbase 的首次公开募股将引发加密货币行业并购狂潮。
- 几家大型上市公司将发行与比特币相关的资本结构工具。
- 比特币期权市场交易量将占到所有加密衍生品市场的 50％以上。
预计 2021 年会有更多加密货币交易所使用闪电网络，闪电网络 anchor outputs 将变得更加成熟，许多新的 UX 也会出现，密钥管理将得到改进，闪电网络「热」钱包的外部签名者会获得更好的体验。机构投资者投资比特币的速度将会变得越来越快，新周期将推动比特币价格进一步上涨。2020 年下半年只是一个开始。另外，随着越来越多传统行业的人加入到加密货币领域，人才和基础设施会得到改善，我们也期望在加密货币市场中看到更多并购交易。同时，闪电网络将在 2021 年迎来突破，以太坊二层解决方案会越来越成熟并变得司空见惯。另外，我期待至少有一款加密集成游戏（以及后续的 NFT）能被主流接受。- 2021 年去中心化交易所（DEX）的总交易额将突破 1 万亿美元。
Bessemer Venture Partners如果加密货币的机构采用率持续上升，西方国家将越来越关注加密货币。项目方、代币和交易所会基于加密货币上行潜力对市场走向进行判断，他们不会根据行业内部人士对当前加密货币的使用程度和兴奋程度来评估市场未来。这可能会进一步突出不同国家 / 地区之间对待加密货币的差异，一部分国家 / 地区可能会持续关注当前加密货币行业中已采用的产品。2021 年将是堆栈去中心化的一年：与去中心化应用程序接口、预言机和存储有关的协议应该都做好了上线投产的准备，这些协议都可以对当前以太坊提供大量支持。也许很快就没有人在中心化基础架构上运行 DApp 了，因为人们可能会觉得这种做法既愚蠢又不安全。灰度（Grayscale）旗下比特币信托基金（GBTC）和 Bitwise 的 BITW 等数字资产基金产品溢价将变得越来越高，以至于散户投资者无法承受。在这种情况下，美国证券交易委员会最终会意识到当前市场状况已经无法满足散户投资者的需求，因此可能会批准比特币交易所交易基金（BTC ETF）。- 治理挖矿将会变得非常重要，从而导致市场出现「治理即服务」。
- 监管方面的阻力会越来越大，尤其是对去中心化金融领域的监管。
- 提一个延伸目标：推特创始人杰克·多西也许会变得不那么死忠比特币，他也可能会拥抱以太坊。
2021 年，一层协议的完全摊薄市值将达到 1000 亿美元。鉴于美国最近在加密货币监管方面进步缓慢，我们可能会在 DeFi 行业里看到两个世界。「美国第一世界」将出现一些符合监管法规的半管制类型产品，因此他们采用新技术的速度会比较缓慢。与此同时，「亚洲第一世界」将不受监管的束缚，他们将带头引领全新的去中心化金融概念。- 2021 年，加密货币市场结构将越来越成熟，期权市场可能又会迎来了一个丰收之年。
- 加密货币交易所币安（Binance）最终会推出与 Deribit 直接竞争的期权产品。
- PayPal 可能会在以太坊（Ethereum）区块链上推出稳定币。
- 稳定币将逐渐在交易以外的领域里寻找具有产品 / 市场契合度的新用例。
- 得益于 Optimism 二层解决方案，非托管衍生品开始兴起，到 2021 年底预计将占占到中心化交易所未平仓合约总量的 10％。
- Coinbase 的市值可能会超过 800 亿美元，这可能会「刺激」其他加密货币公司重新定价。
- 传统企业开始尝试收购赚钱的加密货币公司，加密货币市场的并购交易开始升温。
- 金融行动特别工作组 (FATF) 加密货币指南会开始实施，一些在模糊司法管辖区里提供币币交易服务的加密货币交易所可能会产生一定压力。
昔日明星算法稳定币 Basis 因监管压力胎死腹中，匿名团队接管后历时两年，Basis Cash 上线。而在此之外，一众新兴算法稳定币随着 DeFi 火爆相继登台亮相，这其中包括备受追捧的 Ampleforth、Empty Set Dollar（ESD） 与 Terra。 本期链闻精选带大家了解算法稳定币的杰出代表，它们面临怎样的机遇和挑战？