德生堂｜香港IPO市场.递表 20230130

2023年1月30日，来自甘肃兰州的德生堂医药股份有限公司Deshengtang Pharmaceutical Co., Ltd.(下称“德生堂医药”)向港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。

德生堂医药招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2023/105121/documents/sehk23013000145_c.pdf

主要业务

德生堂医药，成立于1999年，是中国领先的健康管理及健康解决方案提供商，专门从事药品医疗服务，具备中西医诊疗和药事能力。

德生堂医药的产品涵盖处方药及非处方药、中药饮片、医疗器械、保健产品以及其他产品，服务项目包括医疗问诊服务、康养管理服务及其他增值健康管理服务。基于中西医结合药理学及医学科学的处方、配方和方法方面，公司积累了逾二十年经验。截至2022年9月30日，德生堂医药的方道集包含1,429套方(方：指主要基于药物并辅以保健产品的标准化用药组合)，涵盖10个医学学科的340种疾病和其他健康问题。于往绩记录期间，公司通过互联网医疗业务共提供了约2910万次在线医疗问诊。

截至2022年9月30日，德生堂医药拥有1,047家药店(包括931家自营药店和116家加盟药店)，使用德生堂大药房、111医药馆、龙归大药房的品牌，覆盖65座城市及22个省份；1家互联网医院，提供在线医疗问诊服务；50家线下医疗诊所(包括49家中医诊所和一家综合门诊)、24家线下康养中心。

德生堂医药通过全渠道零售网络提供全面覆盖客户全购买周期的全方位产品及服务，包括：

• 线下零售模式，即客户通过公司的自营线下药店网络获取产品；

• O2O零售模式，即在线下订单后，产品由快递骑手从公司位于客户地址附近的线下药店递送，以满足客户的实时需求；

• B2C零售模式，即于公司经营的在线药店下订单时，产品通过主要由公司仓库能力支持的集中配货系统并由快递服务交付至中国各地的客户，以满足时效性较低的客户要求。

德生堂医药通整合的产品及服务可满足客户涵盖整条医疗卫生产业链的医、药、养、保等要素的全链路健康管理需求。

根据灼识咨询，德生堂医药于2021年：

• 就在甘肃省产生的线下药品零售营收而言，德生堂医药于在甘肃省经营的所有药品零售商中排名第一位；

• 就在中国西北地区产生的线下药品零售营收而言，德生堂医药于在西北地区经营的所有药品零售商中排名第三位；

• 就公司的全渠道药品零售营收而言，德生堂医药在全国通过O2O及B2C模式于在线和线下运营的所有药品零售商中排名第15位；

• 就线下药品零售营收而言，德生堂医药在全国药品零售商中排名第16位；

• 就可用标准化用药组合(即方)数量而言，德生堂医药于中国所有药品零售商中排名第一位；及

• 就标准化用药组合销售产生的营收（即由方带动的营收）而言，德生堂医药于中国所有药品零售商中排名第一位。

股东架构

招股书显示，德生堂医药在上市前的股东架构中，

龙岩先生，持股70.56%；

龙云先生(龙岩先生之弟)，持股1.44%；

股权激励计划持股平台浙江昌启，持股4.50%；

龙岩、龙云的家族持股平台浙江壹学，持股4.50%；

阿里健康(00241.HK)，持股5%；

江苏紫金弘云，持股5%；

江苏沿海，持股4.50%；

江苏邦盛赢新，持股2.20%；

江苏疌泉，持股2.20%；

南京邦盛聚源，持股0.10%。

公司业绩

财务数据显示，在过去的2020年、2021年和2022年前九个月，德生堂医药的营业收入分别为17.54亿 、20.14亿和17.08亿元人民币，相应的净利润分别为-784.4万、-4,113.9万和77.2万元人民币；相应的经调整净利润分别为2,968.7万 、81.4万和3,515.1万元人民币。

中介团队

德生堂医药是次IPO的的中介团队主要有：华泰国际为其独家保荐人；普华永道为其审计师；锦天城、谢尔曼·思特灵为其公司中国律师、公司香港律师；君合、君合(香港)分别为其券商中国律师、券商香港律师；灼识咨询为其行业顾问。

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