加密货币热潮下的冷思考
目前，ICO的疯狂之处在于供需之间的不平衡。
在中国这样的国家里，有大量的加密货币持有者，他们正在寻求资产购买，其中最简单的就是其他加密货代币。
这个泡沫最终会破灭，虽然我还没傻到开始假装知道什么时候会发生。泡沫持续的时间往往比“知道”的人要长。
当互联网泡沫破裂时，数百家公司倒闭。然而，他们留下了基础设施和一些最终导致我们今天仍在经历的互联网革命的公司。
目前的加密货币泡沫也将破裂。它将消灭许多代币和公司的价值，但它将为未来成功的加密货币和区块链应用程序提供了基础。
本文转载自：碳链价值
原文作者：Fabrice Grinda
原文编译：秦晋
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对于生活在西方的人来说，比特币和区块链的目的似乎是不透明的，因为我们的法律体系，法律规则，没有资本控制并且尊重财产权。
然而，在许多其他国家，情况并非如此。
我对比特币和加密货币的兴趣始于我与阿根廷的联系。我在1999年创立了Deremate.com，其最终成为总部位于阿根廷的Mercadolibre。
在过去大部分时间内，OLX公司员工都在布宜诺斯艾利斯，尤其是技术、产品、质保、客户服务以及内容管理方面的团队。
结果，在2006年--2013年期间，每年我都会在阿根廷住上个2-3个月。
1999年-2015年，货币发行局失败后，2002年，人民币兑换比索被强制为1比1比例。
在接下来10年中，基什内尔夫妇伪造了通货膨胀统计数据，引入资本管制，并将养老基金国有化。
这就使得美元汇率与2012年官方汇率之间产生了巨大差异。
2011年第一次泡沫时，比特币引起了我的注意，当时价格为30美元。我很好奇，对于那些面临任意没收或资产贬值的人来说，这有可能成为一种价值存储手段。
黄金已经达到了这个目的。但在购买、销售和持有方面都很不方便，尤其是在你最需要它的市场。钻石，艺术品和其他资产也有这方面的特点。
作为一名游戏狂热玩家，我一直拥有很多功能非常强大的个人电脑，所以我决定通过挖矿挖一些比特币。
我唯一记住的是，这是一件非常艰难的事情——我在技术上是有悟性的，为了好玩才这样做的。
当时即使在BitStamp上创建一个帐户也是非常艰难的（Coinbase尚不存在）。我对比特币唯一持久印象是，像黄金那样不方便，采矿，购买以及安全保管比特币更不方便。
尽管如此，它并没妨碍许多阿根廷企业家，就像我的朋友Wences Casares一样。他还认识到了比特币作为价值储存的未来潜力，同时还指出的它存在的缺陷。
他决定创立Xapo，以解决其中存在的一些问题，特别是能够将比特币安全地存储在“钱包”中，将其与借记卡一起使用。
多年来，每当比特币价格创下新高时，就会再次激发起我的兴趣，我会把我挖出的一些币加到我的钱包里。
也就是说，在2013年，ASIC矿商被释放后（因为GPU对于这项任务效率不高），我挖的比特币数量一直在下降。
请注意，我从未有见过比特币，也不认为比特币是一种货币。一个好货币需要稳定的价值，被普遍接受和廉价交易。比特币是不具备这些特征的。
比特币的创立是为了应对潜在的政府反对，而不是提高效率。它太昂贵了，能源效率不高，计算和结算比特币交易的速度也很慢，因为它们不可能代替像Visa支付这样的系统，每秒可处理超过50000笔交易。
而且，即使像闪电网络这样第二层解决方案大大降低交易成本，其通货紧缩性，增加的价值和极端波动性也使其成为一种糟糕的货币。
然而，其具备的弹性、便携性和通货紧缩性使其能成为一个很好的价值储备，更像是黄金。
今天比以前任何时候都真实，因为像Coinbase这样的交易所使买卖比特币（和其他加密货币）变得比以往任何时候都容易。
也就是说，现在还处于早期阶段，如果您拥有大多数人可能从未考虑过的比特币，则需要采取安全措施。
有没有简单的方法来安全存储和保护比特币。如果你把他们存在交易所，你就有可能像Mt . Gox那样被黑客攻击。
在2014年，他们交易了全球70%比特币，当时有85万枚比特币被盗，随后他们就申请了破产并倒闭。
你在其他交易所也面临同样风险。即使交易所没有被黑客攻击，你也可能冒着被黑客攻击的危险，几个月前在我身上就发生过所有加密货币被盗走。
我将在随后的博客文章中详细介绍这个事件。即使你离线存储，也会面临钱包被盗的风险。
就像在本季大爆炸理论的“比特币纠缠”一样，或者干脆忘记你的密码，因为《连线》杂志作家马克·弗劳恩费尔德在他的史诗故事中攻击了自己的钱包。
像比特币的许多早期观察者一样，我早就对一些优质代币感兴趣，特别是以太坊。比特币和以太坊都是基于区块链网络的一种应用。但是，它们有着非常不同的用途。
比特币的建立是为了允许在线比特币支付和区块链追踪比特币所有权。以太坊是一个软件平台，使开发人员能够构建和部署分布式应用。
矿工在以太网上工作，以太坊网络侧重于运行任何去中心化应用的编程代码。我认为这并没有损害，GPU在挖掘ETH和LTC方面比比特币更有效率。
以太坊是非常有用的，因为它是许多去中心化系统的基础，但是我们在应用部署方面还很早期。 Augur，OmiseGo，Kyber Network，0x和Golem等相关产品基本上是去中心化应用的基础。
由于缺乏易用性和应用程序可扩展性，距离大众市场的区块链应用至少还有两年时间。机构投资者妥善托管服务等基础性设施尚未建成。
我一直在思考在区块链上该建立一个什么样市场呢。与一些加密货币爱好者不同，我不认为去中心化系统将接管世界并取代所有现有市场。
中心化市场在验证供应商和消费者的质量、提供客户服务、改进产品、投资营销、建立变现能力等方面发挥着重要作用。
而中心化平台所占的地位并不重要，而在于平台是否具有变现能力。你可以建立免费版的Airbnb，Uber或eBay，但是考虑到卖家不会为他们的产品找到买家，买家也不会找到他们想要的东西，所以没有人会使用他们。
换句话说，去中心化市场本身不可能取代现有的变现能力的中心化市场。
但是，有些情况下，市场可受益于去中心化，一个不可篡改的公共分类账本，利用代币激励早期使用以创造变现能力，以及不够强大的在职者（或者在位者佣金远超其提供的价值）。
在这种情况下，一个代币可能有意义，激励早期用户向平台提供变现能力。利用代币是启动平台变现能力的一种方法，供应端上那些用户只需支付少量代币，通过这个平台进行交易（来自固定供应，类似于比特币）。
不同平台部署不同的经济模型，但在一个简单例子中，需求方会使用相同的标识来支付服务费用。
因此，随着平台上变现能力增加，代币的价值也随之升值，因此，早期用户（以较低价值购买的代币）将得到奖励。
ICO实际上只是卖出了一定比例的固定代币，来为网络社区发展提供资金。而投资者则希望从平台的成功带来相同升值中获益。
许多人认为，利用代币将取代中心化平台通常采用的营销角色。事实上，这个功能应该比中心化平台更容易吸引初始用户，而传统的营销方法也需要部署来扩展网络。
作为一个无足轻重的东西，去中心化并不一定意味着这个平台将不会像某些加密货币爱好者所暗示的那样不受任何委托。
通常，这些平台建立一种机制，通过这种机制，每次交易都可以获得少量的代币，从而他们就可以承担平台或提供增值服务的成本。
许多市场将受益于不可篡改的公共历史记录。例如，从土地登记机构提取土地/建筑物的成本昂贵，而且登记处需要大量的基础设施来维护，因此拥有一个公共的不可篡改的总账本将会减少维护基础设施的成本（减少政府预算），并降低成本和增加购买/出售房屋的速度。
MLS是一个很好的例子，说明为什么你希望它在区块链上，只有经纪人才能接触到MLS。
因此，如果有人想知道类似房子最近交易价格，或者发布他们的房子出售列表供给其他人看，他们需要向房产经纪人支付6％的房价佣金。
在美国的一些州，消费者已经赢了，这个MLS数据可以广泛发布（但你仍然需要成为一个的经纪人来发布清单），而在其他州和加拿大，这些数据是完全私有的，因此消费者被征税，才能获得访问权。
然而，这是不可能发生的，因为MLS是由经纪人拥有的，并且发布数据将消除他们赚取与他们提供的价值不成比例的费用的能力。目前还不存在的注册机构更有可能在区块链上创建，而不是替换现有的注册机构。
像今天加密货币世界一样
我非常看好区块链和加密货币的未来。不过，我也相信今天存在的大部分代币都会归零。其中许多代币没有存在的理由。他们支持的应用程序根本不需要代币。
此外，还有大量的欺诈和圈钱项目。ICO不会取代风险投资。只有区块链应用是通过ICO提供资金的，坦率地说，ICO的大部分公司都不会得到合适投资人的资助。
目前，ICO的疯狂之处在于供需之间的不平衡。在中国这样的国家里，有大量的加密货币持有者，他们正在寻求资产购买，其中最简单的就是其他加密货代币。
这个泡沫最终会破灭，虽然我还没傻到开始假装知道什么时候会发生。泡沫持续的时间往往比“知道”的人要长。
当互联网泡沫破裂时，数百家公司倒闭。然而，他们留下了基础设施和一些最终导致我们今天仍在经历的互联网革命的公司。
目前的加密货币泡沫也将破裂。它将消灭许多代币和公司的价值，但它将为未来成功的加密货币和区块链应用程序提供基础。
最近，ICO市场已经降温，但私募市场出现了类似泡沫。类似的供需动态正在推动比特币价格上涨。比特币最终供应量有限，其供给速速在下降。
然而随着价格的上涨，越来越多的人开始对拥有一些东西感兴趣。由于散户和机构投资者对比特币的需求增加，价格自然会上涨。
FJLab如何在加密货币领域发挥作用？
从历史上看，在加密货币领域的最好和最简单方法就是先拥有比特币和ETH。基于区块链构建的任何项目基本上都是假设成功。
所以，除了在市场风险之外考虑商业风险外，你最好还是拥有这种货币。随着加密货币市值超过5000亿美元，我们改变了方法。
幸运的是，我执行了这个方法，在被黑客入侵之前卖掉了我所有的加密货币，剩下的只是被偷了的（只有0.01 BTC），尽管我们中很多人仍然持有很多加密货币。
正如我在非传统财富管理方法中所提到的那样，我通常建议不要投资对冲基金，因为这些费用会吃掉所有的回报。
然而，在目前不受管制的加密货币世界中，存在真正的套利机会和巨大的信息不对称（即市场效率不高）。
我们投资的Blocktower，积极交易的加密资产。他们掌握市场脉搏，拥有深厚的金融专业知识。我们觉得他们会是更好的交易者。
我们还投资了Metastable Edge，这是第一个加密基金。卢卡斯，乔什和纳瓦尔是一个令人称赞的团队。
更重要的是，我们开始投资加密货币公司。我们是Basecoin股东，他们渴望成为一个价格稳定的加密货币。我们在TrustToken，Orchid和Biddable投资了SAFT（未来代币的简单协议）。
TrustToken正试图成为区块链领域和价值256万亿美元现实世界资产之间的桥梁。
Orchid是一个去中心化的开源技术，不受监视和审查的网络。
Biddable是一个用于艺术和收藏品的去中心化的注册表。这是一个很好的市场基础设施的例子，在区块链上是有意义的。
Biddable有一个由行业利益相关者组成的财团，包括现场拍卖者和拍卖活动组织方，它将提供许多艺术品交易历史数据，以提供真实性。
它是一个目前不存在的注册管理机构市场，并在区块链中存在很大价值。与此同时，目前对加密货币所有者来说，很难购买现实世界中的资产，包括艺术品，让他们投资于资产类别是非常有意义的。
我们正在考虑建立一个专门的加密货币基金。我们有良好的交易流程，并不断评估新的投资。购买Alt代币的效率仍然很低。
即使你知道买什么，你需要先购买比特币，然后把它们转移到允许购买的交易所。
然后，在将其转移出交易所，以避免交易风险，并将它们安全存储起来。所有这些步骤都是相当困难的，我们必须输出这种专业知识。
目前还是非常早期。ICO和私募泡沫最终将会破灭，但就像之前的互联网泡沫一样，这个泡沫将为未来成功的区块链应用奠定基础。
我们目前只是在一个激动人心的旅程的开端，我迫不及待地想要看看它是如何发展的。