赵大侠投资笔记20240729：期货交易中如何把握各种大行情—多头版（赵大侠期货基础课程试学版节选）

    咱们在期货交易中，必须明确自己适合什么样的行情，不同的行情针对不同的策略和方法，才能建立稳固的盈利模式、保证收益曲线比较平稳的向上。

  在期货交易中，一般我归纳总结为以下几种交易模式，大家可以选择适合自己的去针对性的研究和操作：

今天主要以多头思维去讲解一遍。下次再用空头思维讲解一遍。甚至如果大家欢迎、认可我这类教程，我还会用期权的权利方和义务方思维讲解一遍。

第一种：题材驱动行情

核心：持续性+大题材（能动手就别吵吵或天灾人祸）

这种行情，一般核心就看一点：行情的持续性和题材的大小。比如欧线集运是因为战争题材，锰硅是因为港口被毁题材。

    相比之下，欧线集运就是大题材，因为这是两个国家的战争，这类能动手就别吵吵的行情，通常很难被某个资金所操纵行情。

    战争就是最高级别的题材，危机，就是最高级别的题材。危机越大，机会越大，题材越大，因为矛盾越大，冲突越大，发财的机会就越多，所以大家一定要关注各种危机和天灾人祸。

    包括俄乌战争也是，两个国家打起来了，俄镍被禁了。这类事件肯定会带来题材的。导致镍暴涨，青山镍事件大家还记得吧，咱们当时还有分析文章。

      那咱们再看这个题材的持续性如何？欧线集运因为巴以冲突，肯定不可能短期一两天打完，说巴勒斯坦进攻那么猛烈说不打就不打了？俄罗斯对乌克兰的战争也不是一两天就能结束的，西方的制裁也不是一两天就解除的。

    所以中间的任何回调大概率都是买入做多的机会，而锰硅的港口，也不是一两天就可以修复的。几乎被夷为平地了，说几天就修好了，这个不太可能。

   包括之前的铁矿，前几年的铁矿大坝被炸。导致铁矿产量锐减，也不是一两天可以修复的。

     所以这种行情一般都会持续几周或者几个月，甚至更长时间，所以有反复做多的机会。因为题材事件持续扰乱了供需，造成严重的供需矛盾，也就是供不应求，或者人为的扰乱了成本。

     为什么强调持续性？首先这类突发事件一般不好预判，都是事件出了以后去追随，如果没有持续性，咱们刚介入行情就结束可能就被套了。所以对题材是持续性是必须的。

第二种：逼仓交货行情（只要干不死，就往死里干）

核心：现货价格大幅高于期货（空头交货就亏，你得去买现货交割到期货）+低库存（难以找到交割品）+高持仓（盘面虚实比严重脱离基本面实际库存）+需求端稳定（上游消费持续消耗现货），知道我说的是谁了吧？  纯碱！

   这是我最喜欢的行情，不过就是机会比较少。但是可以短期产生惊人暴利。如果搭配期权可以产生非常魔幻的盈利，比如2周50倍以上的盈利。所以这类行情不用多，普通人一辈子搞个2次，基本财富跃升3个等级是没问题的。

    通常发生在临近期货交割的30天到60天内。

    基本条件就是：现货价格大幅高于期货（空头交货就亏，你得去买现货交割到期货）+低库存（难以找到交割品）+高持仓（盘面虚实比严重脱离基本面实际库存）+需求端稳定（上游消费持续消耗现货），知道我说的是谁了吧？  纯碱！

   纯碱需求端大家都明白吧，下游是玻璃！没有纯碱玻璃厂必须停产，这个不是你想不想买，而是必须买，无论你玻璃厂生意好坏，都得买。除非你准备生产线熄火。停产一次损失3000万——5000万起步。

    那低库存呢，上次纯碱逼仓全国20万吨库存，而盘面持仓达到60万手120万吨货，你这把全国玻璃厂的库存都弄来也不可能交割啊。

     而现货2300，期货1670元，你想想哪个空头愿意交割？现货得2300买过来，然后期货才1670.交一吨亏630元，里外里什么都没干呢先亏了25%以上。

   而供应方呢？比如纯碱厂，我更不愿意交割到期货了，我TM现货卖2300你空头让我交割到期货卖1670我脑子长包了还是你空头脑子长包了？

    所以这就导致空头要交割，持有大量空单，结果找不到货，甚至很多贸易商把货藏起来，我就是不给你空头，我藏起来，就是玩。谁爱交割谁交割，反正老子不交割。因为谁交割谁亏钱。

    而且空头自己也不想交割，谁交割谁亏脑子有问题才想交割。空头拿不到比现货低的货，又持有大量空头，交不出货，进退不得，就必须得平仓。

    加上虚实比严重失真和供应端也有扰动，进一步让市场的空头恐慌（比如减产，检修，远兴能源的各种花式操作），空头自己主动平仓，这样随便一点多单就会引起大涨，这就造成了逼空。逼空势能一旦形成，市场上的钱会蜂拥进入多单，进一步形成逼空势能后的再次逼空，这样不断升级，最终形成一波行情。

     这波行情咱们期货专栏里、期权专栏里都有把握，我相信咱们专栏学员应该记得咱们《2023版的期货专栏教程》和《2023版期权专栏教程》都比较精准的把握了这段行情。

第三种：市场犯错行情（这类行情可以归纳形容为：怕了，怂了，跑了，降了，错了，纠正了）

核心：巨大突发性恐慌事件+慌乱践踏恐慌杀跌+自杀价

   比如2020年，疫情刚来的时候市场极度恐慌，大家都怕了，怂了，然后大家都跑了。

    将棉花打到10000以下，10000以下什么概念？大概2016年，棉花跌破1万的时候，有棉农自杀的，我当时记得有个棉农论坛里发帖要自杀，他文章的标题我记得特别清楚就是：救救棉农吧这几个字。（希望能他只是说说，希望他现在平安吧）。

     这个价格已经到了这个地步。 不用说这几年的通胀了。

    鸡蛋也已经到了2700的底部，这个价格，鸡蛋2900的时候我就看到过新闻养殖户因为蛋价过低喝农药了。现在直接给你来个2700.

     到了这个地步，其实就是市场在犯错，你们说当时那种情况，各种食品，战略物资，都是硬通货，就算疫情怎么样，鸡蛋难道不吃了？衣服也不穿了？战略物资不储备了？后面大家其实看到，其实疫情反而刺激了商品上涨，因为大家都在囤粮，囤物资。因为都恐慌。

      那价格是否应该跌到供应崩溃的程度？当然不应该跌到这个位置，所以这就是市场的恐慌在犯错。

     这类错误基本马上就会被纠正。因为大家恢复理智以后，肯定价格是要重新估值的，这个时候如果你把握好机会，逢低建仓。就会获取巨大的暴利。

   而在没疫情的情况下，你就盯着那些需求稳定，库存较低，成本线以下的商品即可。通常成本线以下运行3个月——6个月，当相关生产企业经营性现金流消耗殆尽的时候，就是翻转的时候。

   一般我搜集相关情报还会看看相关上市公司，比如他的货币资金储备，经营性现金流、财务支出和有息负债率、以及他的短期借款到期、应收应付的有多少。这个以后单独开个教程去讲投资情报学。

第四种：工厂补库行情

核心就两点：需求稳定+下游企业低库存+比较长的假期之前+全国范围内找不到人+贸易商不接电话+春节买货让你滚

    比如豆粕，一般春节之前都会涨，也就是1——3个月左右，因为春节期间，很多贸易商放假，许多养殖户买豆粕找不到人，春节期间你买货，打个电话让人家给你送两袋豆粕来，人家不问候你全家就不错了。这个时候大家都在家过节不做生意，几乎不可能说单独给你开个后门。

    所以他会提前储备一些，防止自己的猪春节期间因为饥饿嘎掉。

    还有就是纯碱也是，春节期间，很多贸易商不开门，许多玻璃厂找不到人买货，所以一般会提前储备一些货。因为玻璃厂不能停产。

    不过需要注意的是这种行情需要把握好节奏，现在很多产业资本也学聪明了提前补库，所以实战应用的时候要注意下游企业库存和价格是否已经提前涨过了，如果提前涨过了就不行了。

   好，今天先分享这些， 希望大家找到适合自己的行情，从而建立稳定的盈利模式。可以四种行情全做，也可以专门就做一种。

   不知道大家是否喜欢这类教程。如果大家感觉有价值点赞+转发，有什么建议和想交流的问题也可以留言区告诉我。

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