淡马锡，录得7年来最差回报，今年投资步伐将放缓

来源：Career In 投行PEVC

淡马锡，于7月11日发布截至今年3月底的2023财年年报。受股票市场波动影响，淡马锡控股2023财年投资组合净值为3820亿新元，比前一个财年的4030亿新元减少210亿新元或约5.2％。一年期股东总回报率也跌至-5.07％，10年期、20年期股东总回报率分别为6％和9％。

淡马锡提到，在利率较高的环境中，企业估值普遍下调，在科技、医疗和支付领域尤为如此。在过去两年中，淡马锡的全球直接投资也经历了估值从高位下降而导致收益收窄。总体而言，淡马锡的投资组合已从疫情期间的低谷复苏，3年期股东总回报率为8%。自1974年成立以来的股东总回报率保持在14%的强劲水平，20年期和10年期的股东总回报率分别为9%和6%。

淡马锡亦表示，自2016年开始，淡马锡的投资组合组成一直顺应四大长期结构性趋势：数字化进程、可持续的生活、未来新消费和更长的寿命。这些趋势相互关联，覆盖不同行业领域和国家地区，穿越不同的经济周期。契合这些趋势的投资占淡马锡总体投资组合的比例已从2016年的13%稳步增至2023年的31%。淡马锡将继续根据这些结构性趋势塑造投资组合，致力于实现长期可持续的回报。

淡马锡因其投资的公司倒闭而遭受亏损。在加密交易所FTX因欺诈指控而倒闭后，淡马锡被迫注销了对其的2.75亿美元投资。

另一个备受瞩目的投资对象——新加坡在线时尚初创公司Zilingo，其董事会也在年初突然宣布进入破产清算，尽管其董事会中拥有淡马锡代表在内的几位知名投资者。

在淡马锡的投资组合中，对新加坡的投资连续第二年成为最大贡献者，目前占比为28%(高于去年的27%)，中国在其投资组合中的占比仍保持在22%不变。

淡马锡持有亚洲大型上市公司的股份，包括新加坡最大银行星展银行、中国第二大银行中国建设银行；持有的非上市股份包括新加坡港口运营商PSA International、房地产开发商丰树投资(Mapletree Investments)。

淡马锡周二表示，截至2023年3月31日，其未上市资产占其投资组合的53%，高于2013年的27%。

淡马锡首席投资官在报告中说，鉴于宏观经济环境严峻，集团保持谨慎的投资态度，本财年估计会放慢投资步伐。不过，由于集团的流动资金强劲，集团准备在市场回调时加大投资。

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