（精华版）刘如玉｜政府支持、普惠金融与家庭收入增长
首都经济贸易大学学报
2023年第6期
政府支持、普惠金融与家庭收入增长
作者简介
刘如玉（1990—），女，中国社会科学院大学应用经济学院博士研究生。摘要
普惠金融的发展离不开政府的引导与支持。使用中国家庭金融调查（CHFS）2015年、2017年、2019年三年的数据构造家庭普惠金融指数，匹配省级层面政府支持普惠金融发展的指标，合成面板数据，通过动态面板回归模型和门限面板回归模型，检验政府支持对普惠金融影响家庭收入的调节效应。政府支持通过发挥成本效应、预期效应和生态效应来影响普惠金融发展，进而影响家庭收入。研究结果表明：在较低水平的政府支持下，普惠金融对家庭收入促进作用较弱，随着政府支持水平的提高，普惠金融对家庭收入的促进效果增强；在改变计量模型、调整解释变量滞后阶数、更换被解释变量后，这一结论仍然稳健；政府支持对普惠金融影响家庭收入的调节效应存在区域异质性和城乡异质性，在西部和农村地区，政府支持的调节效应较高，意味着在这些地区，较高水平的政府支持更有利于促进家庭收入增长。
关键词
家庭收入；普惠金融；政府支持；成本效应；预期效应；生态效应
引用格式
刘如玉.政府支持、普惠金融与家庭收入增长[J].首都经济贸易大学学报,2023,25(6):3-18.
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一、问题提出
普惠金融不仅作为一种帮助农村人口摆脱贫困的工具，还可以将其理解为帮助人们适应不断变化的环境或拓宽选择的工具，被视为减少贫困和实现共同富裕的关键措施。发展普惠金融与中国金融改革的方向、共同富裕的社会目标一致，应努力提升普惠金融发展水平。但普惠金融的发展面临着普惠的公益性和商业运作可持续性的矛盾。单纯依靠商业银行推动普惠金融发展不太现实，依靠政府补贴的普惠信贷模式又不可持续。需制定兼顾广泛包容、特定配比和商业可持续的制度框架，才能扭转正规金融机构效率和公平皆损的局面，需在保持普惠金融服务的低成本性和便利性、健全普惠金融组织和政策体系、加强金融基础设施建设等方面做出更大的努力。这个过程中单单依靠市场的力量是行不通的，需要政府的适当介入和有效引导。那么，普惠金融发展中政府应发挥什么作用？政府影响普惠金融发展的作用机制是什么？其影响效果如何？这些问题的回答，对于中国政府更好地推进普惠金融发展，从而帮助减少贫困和实现共同富裕具有重要意义。
二、创新之处
现有研究多基于宏观数据验证政府支持普惠金融发展进而对经济增长的促进作用，缺乏微观证据，少量研究利用微观数据来衡量政府作为，但对其支持影响的效果评价和机制研究尚处于起步阶段，尤其对地方基层政府影响的作用机制和评价分析还很少见。从理论上探讨政府行为如何影响普惠金融发展的研究有限，也缺少相应的对未来政策支持的指导性研究。为此，本文拟对政府支持影响普惠金融发展的作用机制进行分析，并基于微观数据对政府支持效应进行实证检验。本文研究有两个边际贡献：第一，基于普惠金融、政府支持、家庭收入之间的逻辑关系分析其作用机制及效应；第二，以普惠金融为切入点，深入讨论在政府支持下，普惠金融与家庭收入增长之间的关系，以及这种关系是否会受到政府支持水平的影响，为“有效市场和有为政府”提供新的注解。三、研究发现
（一）政府支持对于普惠金融影响家庭收入存在重要的调节效应本文主要使用政府工作报告文本分析数据（主要为普惠金融、农村金融、金融扶贫、实体经济、融资担保、信用体系、信用平台、金融生态等字段频率）作为政府支持水平的衡量指标，并使用CHFS数据构建家庭普惠金融指数，之后与政府支持指标合成面板数据，首先通过动态面板回归模型分析普惠金融、政府支持以及二者交互项对家庭收入的促进作用，然后以政府支持作为门限变量，研究在不同政府支持水平下普惠金融对家庭收入的影响差异。研究结果表明，普惠金融对家庭收入的作用效果受到政府支持水平的调节，普惠金融与家庭收入之间存在以政府支持为门限变量的非线性关系，在低政府支持水平下，普惠金融对家庭收入促进效果较弱，随着政府支持水平的提高，普惠金融对家庭收入的促进效果增强；机制分析表明，普惠金融主要通过缓解资金约束和促进创业来促进家庭收入增长；在改变计量模型、调整滞后阶数、更换解释变量方法后，核心结论仍然稳健。
（二）政府支持关于普惠金融影响家庭收入的调节效应存在区域异质性和城乡异质性在西部和农村地区，政府支持的调节效应较高，这可能与近些年国家投入大量人力、财力开展脱贫攻坚有关。西部和农村地区的产业发展水平较低，更加需要地方政府积极有为，推动地区特色产业形成，通过普惠金融更好地支持实体经济、民营经济发展，带动更多经营主体参与产业发展、提高普惠信贷群体资金使用效率，进而促进家庭收入增长、推动地区经济发展。（全文刊发在《首都经济贸易大学学报》2023年第6期第3—18页。）
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