千禾味业，走稳“零添加”之路

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1月25日，零添加酱油龙头企业的千禾味业发布2023年度业绩预增公告，预计2023年度实现净利润5.09亿元至5.78亿元，同比增长48%至68%。2023年，千禾味业积极优化营销渠道，通过建立线上线下全渠道销售网络，加快渠道开发，提升了市场的渗透率。业内人士认为，随着零添加调味品的市场规模持续扩容，千禾味业有望占据更多市场份额。

净利润增长明显

数据显示，预计实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5.08亿元到5.75亿元，同比增长50%至70%。报告期内，包装材料采购价格同比下降，产品运杂费率降低，导致毛利率提升；销售规模扩大，销售费用投入产出比提高，导致净利率提升。

据相关媒体报道，千禾味业零添加产品的销售占比持续保持在50%以上，呈现循序渐进的增长。

对于业绩预增的原因，千禾味业向《消费钛度》表示，在产品以及销售渠道方面，千禾味业持续强化产品品质，积极开拓市场以及优化营销渠道，扩大了销售规模。

同时，千禾味业持续丰富产品矩阵，目前，千禾味业已经推出有机系列，零添加180天、280天、380天系列，零添加特级生抽系列、零添加减盐酱油、零添加料酒、零添加窖醋等零添加产品，未来还将持续优化升级产品品质并丰富产品序列。

中国食品产业分析师朱丹蓬指出，在后疫情时代，很多消费者对于产品的高端化以及健康化的刚需在不断的提升，这给千禾味业的发展带来了消费的红利。

盘古智库高级研究员江瀚认为，通过主打“零添加”酱油这一细分市场，千禾味业成功吸引了注重健康饮食的消费者。凭借其在产品质量、研发、品牌等方面的投入，千禾味业在零添加酱油市场建立了较高的知名度和口碑。

建立精细销售网络

2023年以来，千禾味业的业绩一直处于稳建增长的态势。2023年一季度、上半年以及前三季度营业收入分别为，8.19亿元、15.31亿元以及23.31亿元，分别同比增长69.81%、50.89%、50.04%。同期归属净利润分别为1.45亿元、2.57亿元、3.87亿元，同比增长162.94%、115.94%、106.61%。

在业内人士看来，业绩稳健增长的背后，离不开千禾味业持续完善全国化网络布局，增强销售网络的广度和深度。

在2023年，千禾味业通过线上线下组合拳的形式，稳步推进新渠道拓展。千禾味业向《消费钛度》表示，2023年，千禾味业持续强化营销网络建设，加快渠道开发，横向拓展与纵向渗透并进。

在2023年半年报中，千禾味业曾透露其精细的销售网络。财报显示，千禾味业销售主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式。销售网络覆盖KA超市、中小连锁超市、社区生鲜、农贸副食干杂店、农贸市场、电商平台等。

值得一提的是，为更好地拓展市场和服务客商，千禾味业还成立零售事业部、特通事业部、运营部等部门。针对销售工作，各个部门分工明确。其中，零售事业部负责调味品零售渠道（包括线上和线下）网络拓展和产品销售；特通事业部负责工厂类、直供餐饮类客户的开拓和产品销售；运营部负责产销协调、处理订单、售后服务、客户资料管理、营销人员绩效考核等后勤保障工作。目前，千禾味业的销售渠道已覆盖零售、线上、餐饮等多渠道。

此外，千禾味业也在积极开发经销商。从四川起家，千禾味业借助经销商的力量进军华东市场，后逐步向华北、华南等市场进行外拓，加速向全国市场扩张的步伐。公开资料显示，截至2022年三季度末，千禾味业经销商数量总计2033个，与2022年年初相比净增242个。2022年前三季度，千禾味业在国内5大区域市场均实现了良好的业绩增长。

“紧跟消费趋势”

随着人们健康意识的提升，人们对于自身饮食习惯愈发重视，纯天然、健康的调味品更能受到消费者青睐，以零添加酱油为代表的零添加产品已被越来越多的消费者纳入调味品必购清单中。

零添加酱油市场正处于高速增长的阶段。据券商研究报告，测算出2020年零添加酱油市场规模约9.9亿元；在考虑酱油行业增量消费和零添加酱油市场份额提升的情况下，预计2021年-2025年零添加酱油消费量复合增长率约36.5%。由于零添加酱油属于高端产品，出厂价高于普通酱油，后续提价幅度整体低于行业，估计2021年-2025年提价幅度约1%，结合以上两方面，预计2025年我国零添加酱油市场规模约48.9亿元。

面对这个充满想象力的蓝海市场，千禾味业较早地对零添加产品进行了布局，把握住了行业内细分领域的发展机会。

2008年，千禾味业首推“零添加”的中高端酱油，采用以高端产品切入市场的方法，避免与市场上大多数中低端调味品生产企业展开直接竞争。相较于千禾味业，海天味业、加加食品于2022年才相继入局零添加酱油赛道。

此外，产品的高品质也是千禾味业的底气。千禾味业拥有自主知识产权的核心菌种，运用双重发酵技艺，使得酱油发酵时间长达18个月。在目前的零添加酱油市场，千禾味业零添加酱油的氨基酸态氮含量最高。

凭借先发制人的优势以及多年来在零添加领域的深耕，千禾味业已在零添加领域占据龙头位置。据相关媒体报道，根据2020年千禾零添加酱油收入规模计算，其在零添加酱油市占率已高达56%。

浦银国际相关研报指出，长期来看，调味品行业高端化趋势依然明显，随着消费者健康意识的持续提升，未来零添加调味品的市场规模有望持续扩容，利好整体调味品行业整体的结构升级。

面向未来，千禾味业对《消费钛度》表示，将继续紧跟消费趋势，捕捉营销机会，满足消费者多元化需求。

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