跨界玩文旅，顾地科技14亿并购竟被“嫌弃”？背后原因值得文旅业者警惕！

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顾地科技转型文旅遇挫。

11月9日，上市公司顾地科技宣布，公司全资子公司原拟以14.79亿现金方式购买的越野e族阿拉善梦想沙漠汽车乐园基础设施项目以及阿拉善沙漠梦想汽车航空乐园-航空小镇建设项目展厅及园内道路部分，因推进重组条件尚不成熟，公司拟终止筹划此次重大资产重组。

早在今年7月，顾地科技公告称，资产出售方“单方面”宣布终止协议。经过三个多月，奈何对方心意已决，该重组事项最终以流产告终。

顾地科技原是以生产塑料制造业务为主的企业，2016年开始，公司持续布局以汽车赛事为主题的文化旅游产业，拟投资金额逐步加码。在跨界的道路上，顾地科技意欲借助“越野e族阿拉善英雄会”赛事IP实现“旅游+体育”产业模式转变。然而转型难言顺畅，上述重组事项宣布终止，无疑给公司未来发展带来更多不确定性。

执惠就本次重组终止具体原因致电顾地科技董秘与证券代表，截至发稿，对方电话均未接听。

顾地科技究竟怎么了？资本缘何被“嫌弃”？

一

转型文旅“买买买” ，顾地科技15亿重组流产

顾地科技此前主营业务为生产销售塑料管道、钢塑复合管道等，自实际控制人和控股股东变更为任永青和山西盛农投资有限公司后，公司便有筹谋转型之举，于2016年和2017年新增体育赛事业务，以及与体育赛事相关的文化旅游业务，大刀阔斧进军文旅领域。

2016年5月开始，顾地科技筹划战略转型，与越野一族（北京）投资管理有限公司、上海乡地艺客投资有限公司进行战略合作。此后的2017年5月，顾地科技设立全资子公司阿拉善盟梦想汽车文化旅游开发有限公司（简称“梦汽文旅”），着手布局体育文化旅游等相关业务。

2017年6月，顾地科技发布定增预案，拟募资30亿建设“超级星光赛场”（越野竞技娱乐项目）。在该定增预案发布一个月后，顾地科技又公告表示，拟投资9.996亿元实施阿拉善沙漠梦想汽车航空乐园-汽车乐园建设项目。

上述两项投资金额合计约40亿元。不过，还未等市场消化这两项巨额投资消息，顾地科技再次高调宣布15亿现金买买买。

2017年11月23日，顾地科技披露重大资产购买预案，公司拟通过全资子公司梦汽文旅以14.79亿元现金形式收购越野e族阿拉善梦想沙漠汽车乐园（简称“汽车乐园”）基础设施项目和阿拉善沙漠梦想汽车航空乐园-航空小镇（简称“航空小镇”）建设项目展厅及园内道路部分。

顾地科技文旅领域布局

公开资料显示，顾地科技此次拟购标的与前两个拟投项目均在阿拉善沙漠梦想汽车航天乐园区域，该乐园于2016年6月正式开工，目前尚处于在建期，未正式投入运营。其中，汽车乐园基础设施项目建设内容主要包括但不限于土方工程、道路工程、场地工程、围栏工程、大门等相关的基础配套设施，目前已经完工。尚未完工的是航空小镇建设项目，主要建设内容包括展厅、酒店、园内道路、服务中心、广场、停车场等。

阿拉善梦想沙漠汽车航天乐园以汽车文化、航空文化为核心，是中国最大的汽车越野赛事品牌——“越野e族阿拉善英雄会”的永久举办地。该项目利用腾格里独特的沙漠资源，利用“阿拉善英雄会”组织运营模式、品牌效应和巨大影响力，打造的集竞技运动、文化展示、沙漠探险、度假体验于一体的国际旅游目的地、沙漠汽车文化主题乐园。

顾地科技拟重金押注该资产有其独特之处，即便阿拉善梦想沙漠汽车航天乐园项目尚未建设完成，但已经举办的“阿拉善英雄会”体育赛事活动已产生营收，这也是项目短期内运营以及发展的依托点。

作为站在转型十字路口布局的重大项目，汽车乐园和航空小镇项目的建设发展对于顾地科技来说，无疑意义重大。而阿拉善作为我国越野赛事活动举办的传统地区，深度布局此地，无疑是公司布局体育旅游的强大流量入口。

对于此次重组的目的，顾地科技曾表示，通过本次交易，公司将充分发挥与体育赛事业务的协同效应，加快文化旅游产业发展步伐。然而，重组之路并不顺畅，顾地科技等来的是资产出售方“单方面”终止协议。7月23日，顾地科技发布公告称，由于对合同履行情况存在异议，近日资产出售方阿拉善梦想航空文化控股有限公司通知相关协议于通知之日起终止。

11月9日，顾地科技正式宣布，鉴于推进本次重组的条件尚不成熟，继续推进本次重大资产重组事项面临一定的不确定因素。经审慎研究，公司拟终止筹划本次重大资产重组事项。

执惠就本次重组终止致电顾地科技董秘与证券代表，截至发稿，电话均未接通。不过即便如此，本次重组事项流产也并不意外，此前公司的种种迹象均可管窥一斑。

二

靠卖资产扭亏，资金链遭遇难题

顾地科技近年来的日子并不太好过，此次收购要拿出14.791亿现金其实并不容易。

公司此前披露的更新后半年报显示，今年上半年顾地科技归属于上市公司股东的净利润为1119.69万元，同比大增78.40%。不过，若扣除非经常性损益，顾地科技上半年归属于上市公司股东的净利润则亏损3415万元，同比下降764.35%。

上半年，顾地科技获得的4534.6万元的非经常性损益。公司今年2月份公告称，拟对部分闲置资产进行处置，资产出售对象为湖北隆尚工贸投资有限公司，转让价款为8160万元 。半年报显示，上述资产出售于2018年6月29日完成，影响报告期非经常性损益增加4258.13万元。

2017年，顾地科技实现营业收入20.6亿元，同比增长34.68%，归属于上市公司股东的净利润1.14亿元，同比增长186.02%。其中，有6885.13万是公司出售了两家子公司河南顾地塑胶有限公司88.94%、邯郸顾地塑胶有限公司60%股权所获得的收益。

尽管布局体育旅游领域多年，但顾地科技体育赛事业务发展难言顺利，该业务营收占总营收比例极低。

财报显示，今年上半年顾地科技体育赛事营业收入仅1135万元，同比下降76.90%，占总营收仅1.4%。不仅如此，顾地科技半年报显示，公司体育赛事相关两家子公司上半年均出现较大亏损。其中顾地科技控股的越野一族体育赛事（北京）有限公司上半年净利润亏损730.8万，顾地科技全资子公司梦汽文旅上半年净利润亏损1738.99万元。

顾地科技子公司业绩情况

此前顾地科技披露的重组预案也反映出公司在资金面的紧张态势。在支付安排上，顾地科技将分十期支付，其中梦汽文旅此前支付的6000万元定金作为第一期转让对价，剩余各期转让对价将在协议生效之日起每半年支付一次。

此外财报显示，今年上半年顾地科技经营活动产生的现金流量净额为-8987万元，同比下降4.46%，筹资活动产生的现金流量净额为-8778万元，同比下降114.89%。资金紧张态势可见一斑。

上市公司囊中羞涩，公司大股东资金面也并不充裕。

顾地科技的控股股东山西盛农持有公司股份1.54亿股，持股比例为25.72%。截至今年4月25日，山西盛农所持公司股份全部被质押，且面临着质押平仓的风险。不论是公司本身还是大股东，面对高达14亿的并购案，如何应对显然没那么容易，而此前30亿定增预案能否通过仍是未知。

作为阿拉善英雄会运营公司越野一族体育赛事公司的控股股东，顾地科技加码注入以沙漠汽车越野、航空展示为主题的文化旅游类资产，意在将快速拓展体育旅游板块，与公司现有汽车越野赛事形成良好协同，实现“旅游+体育”产业模式转变，快速提高公司盈利能力。

不过，“文体旅”项目运营考验的不仅仅是资金运转能力，前期的规划建设，内容持续产出等，均是不小的难题。持续的资金供应、有效的IP打造、品牌营销推广传播等，对运营方均是考验。

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