全球主题公园巨头“二变三”？背靠金主，华纳兄弟或迎战迪士尼、环球影城！

全球主题公园领域两大巨头有可能演变成“三巨头”。

就单个主题公园游客量而言，迪士尼和环球影城在全球拥有绝对的霸主地位。《2017年全球景点游客量报告》显示，迪士尼和环球影城品牌主题公园占据全球TOP10游客量榜单所有名额，前15名中的14个（只有长隆集团的长隆海洋王国占据第11位）、前25名中的17个也都是迪士尼或环球影城主题公园。

这两大巨头旗下拥有众多实力雄厚的电影公司、动画公司及电视网络，这些影视公司使得迪士尼和环球影城能够掌握庞大的影视IP资源，并通过营销渠道让全世界数百万消费者在主题公园内接触到这些影视IP形象。一时间，迪士尼和环球影城主题公园成为消费者在全球旅行时必看的目的地之一。

不过，拥有如此数量影视IP资源的大型媒体公司不只有迪士尼和环球影城。最近被美国电信巨头AT&T收购的华纳传媒旗下华纳兄弟也拥有与两大巨头同样影响力的影视公司、电视网络和影视发行渠道。在过去的两年里，这三大影视公司一直占据好莱坞全球票房前三甲，其中华纳兄弟的电影票房介于迪士尼和环球影城之间。

华纳兄弟旗下不仅有蝙蝠侠、超人、神奇女侠等DC漫画超级英雄，还有猫和老鼠、史酷比、摩登原始人等电影动漫人物。此外，《指环王》《权力的游戏》《乐高电影》《少年骇客》《生活大爆炸》等也都是华纳兄弟旗下比较知名的影视IP。

一

华纳兄弟主题公园业务或东山再起

今年夏天，华纳兄弟开始进一步拓展主题公园业务，与开发商合作伙伴Miral Asset Management在阿联酋阿布扎比新建华纳兄弟电影世界。与此前动作不同的是，阿布扎比华纳兄弟世界与迪士尼或环球影城的很多主题公园一样以主题为特色，华纳兄弟准备进军两大巨头几乎垄断的主题公园市场的意图不言自明。

那么华纳兄弟应该重新全力进入主题公园市场吗？

很多人可能不知道，华纳兄弟其实之前有自己的主题公园，但不是以华纳影视为主题的乐园。华纳兄弟现在的主题公园业务与六旗娱乐有关，在上个世纪90年代，华纳兄弟将主题公园业务卖给了Premier Parks，后者当时把公司改名为六旗娱乐。这也是六旗现在拥有华纳兄弟旗下DC Comics及兔八哥等影视IP授权的原因。

截至目前，全世界有三座华纳兄弟电影世界主题公园。昆士兰黄金海岸华纳兄弟电影世界于1991年6月开业，现由威秀集团旗下主题公园公司拥有运营，是澳大利亚唯一以电影为主题的乐园。马德里华纳主题公园于2002年4月开业，目前由华纳传媒及多个西班牙投资集团负责管理。第三个就是今年7月阿联酋开业的阿布扎比华纳兄弟电影世界。

尽管已出售主题公园业务，但华纳兄弟依然持有与主题公园业务相关的IP授权。六旗娱乐向华纳兄弟支付将兔八哥及正义联盟等人物IP引入其乐园的授权费用。此外，六旗的竞争对手也在使用华纳兄弟的影视IP，其中影响力最大的，是环球影城支付授权费用将华纳兄弟制作发行的哈利波特与魔法世界电影引入主题公园。

靠品牌授权获得收入对影视公司来说是个不错的交易。负责开发品牌的合作伙伴支付设计、修建、运营乐园等费用，而像华纳兄弟这样的影视公司只需收取授权费用。如果合作伙伴正在开发可能尚不合适建造世界级主题公园的市场，即便开发商项目亏损，但支付给品牌持有者的授权费用一点也不少。这也是最近六旗迪拜乐园因债务项目可能延期开业或暂停，但六旗娱乐并不担心的原因。

大型影视公司并没有因风险大而放弃将知名IP引入主题公园。一般而言，主打世界级IP的主题公园一旦获得成功，比如，迪士尼或环球影城打造的主题公园，这些乐园便可以为开发商带来数十亿美元的收入。而华纳兄弟只是靠将哈利波特引入环球影城主题公园的授权获得收入，环球影城所获收益远高于华纳兄弟。但问题是，将影视IP引入主题公园这笔利润丰厚的生意真的能够吸引华纳兄弟斥资打造自己的主题公园吗？

阿布扎比华纳兄弟电影世界也是华纳兄弟授权的主题公园。尽管环球影城已实现对日本环球影城完全控股，迪士尼也在去年将巴黎迪士尼完全收购，但这两大巨头其他的国际主题公园也是通过授权品牌或与当地公司合作修建而成。

业内专家表示，目前一些国际主题公园运营商寻求在中产阶级消费人群多、购买力比较强的市场修建新的主题公园，符合这些条件的国家是中国和中东，而不是美国。但当地的政治和商业环境又使得美国的大型影视公司在本地寻找合作伙伴开发世界级的主题公园，迪士尼、环球影城一直这么做，华纳兄弟也开始这样做。

所以，如果华纳兄弟想要再次拓展主题公园业务，公司可能在市场比较成熟的美国或欧洲着手，在那里也可以尝试收购业已成规模的一些标的。但如果这些市场太过饱和，不足以支撑修建新的主题公园度假区的信心，那么华纳兄弟需要认真考虑加大投资的必要性。

二

投资10亿美元修建主题酒店

华纳兄弟最新的动作可以看出公司在主题公园领域扩张的决心。

本月初，华纳兄弟电影世界运营商Miral Asset Management宣布在主题公园附近投资7.5亿英镑修建新的主题酒店。该酒店包括156间客房和156套公寓，预计2020年建成，公司称从酒店内部到主题公园仅需两分钟步行。此外，运营商已在酒店周围储备大片土地以供华纳兄弟未来扩张使用，并表示，未来每几年都会增加新的骑乘设施和过山车。

新的主题酒店建成后亚斯岛将成为更加先进的综合性休闲度假目的地。阿布扎比华纳兄弟世界和法拉利世界两座乐园隔街相望，但新建酒店与以上乐园相距大约1.6公里，在亚斯码头一级方程式赛道附近。

尽管这段距离对于温度适中的阿纳海姆不算什么，但对一年三分之二都是高温，从家门口走到出租车便汗流浃背的阿布扎比来说，1.6公里的路程走下来像是不可能完成的任务。如果能够从新酒店直接去法拉利世界或附近的亚斯商场，那么这家酒店无疑会成为去度假区游玩的主题公园粉丝的最佳住宿选择。

但主题酒店的投资与最终的回报并非完全正相关关系。在一家主题公园新建酒店为游客带来便利的同时，另一家主题公园却采取相反的措施。海洋世界不久前宣布取消其在圣地亚哥乐园的酒店项目。

前任CEO Joel Manby在职期间，海洋世界与Evans Hotels签署一项协议，双方合作在圣地亚哥海洋世界附近修建一家海洋世界品牌酒店。Manby今年4月离职后，海洋世界上个季度将280万美元记作费用，宣布终止该酒店项目。

修建酒店可能为主题公园带来很高的投资回报率，因为酒店能够让游客停留在园区的时间更长，让游客消费更多。但主题公园内首先要有能够足以吸引人眼球的景点，即便不能让游客游玩几天，至少要让他们停留一整天。

华纳兄弟主题酒店运营商表示，整个度假区为游客提供阳光、美食、购物、游玩等活动，目标是让游客在度假区停留4-6天。

海洋世界附近的加利福尼亚乐高乐园就是利用新建酒店吸引游客量方面很好的榜样。为了支持不断增长的主题公园、水上乐园及海洋生物水族馆业务，乐高乐园度假区修建了两家酒店，获得学生实习考察市场相当一部分份额，这些都是之前海洋世界独有的优势。海洋世界乐园业务前总裁、现任临时CEO的John Reilly表示，海洋世界目前的重点工作是，增加景点数量，提升乐园游客量，然后再进军的前任领导想开发的酒店市场。

在阿布扎比，Miral Asset Management已获得一系列景点品牌的授权，比如，世界最大室内主题公园华纳兄弟、世界最快过山车法拉利世界内的Formula Rossa等。在这些主题乐园附近修建主题酒店又为把亚斯岛打造成世界领先的主题公园度假区前进了一步。

三

并购六旗、雪松 OR 海洋世界？

尽管不直接拥有自己的主题公园，但华纳兄弟管理层十分了解主题公园这个行业。华纳兄弟娱乐董事长Kevin Tsujihara刚入公司负责的就是公司参与六旗娱乐的主题公园项目。公司也一路见证合作伙伴环球影城从自己授权的哈利波特魔法世界品牌中获得的游客量、收入和利润等方面的好处。

公司还从在迪士尼、环球影城曾担任主题公园设计师的Thinkwell Group、Mycotoo等创意公司招聘很多人才。缺乏相关的行业知识并不是华纳兄弟再次进入主题公园市场的最大软肋，但华纳兄弟未来在投资这类项目时会更加谨慎。

华纳兄弟目前已将业务从组织游客在加利福尼亚伯班克和英国利维斯登电影拍摄地旅游拓展至去与主题公园类似的景点游玩。尽管这两种业务规模尚不如主题公园吸引游客多——至少目前是这样，但这两个都是旅行者去南加利福尼亚或伦敦比较喜欢的旅游景点。这些业务都让华纳兄弟有机会了解主题公园业务，逐渐积累相关的运营管理经验，而不必增加成本、冒险从头开始修建新的乐园。

但是，如果要保护那部分现在来自授权的收入，华纳兄弟可能不久需要更多的投资。Thinkwell设计的阿布扎比主题公园让华纳兄弟明白，自己使用旗下的DC漫画和兔八哥人物形象远比一度陷入资金困局的六旗娱乐做的好。美国证交所资料显示，华纳兄弟与六旗娱乐签署的品牌授权协议2028年到期。

环球影城目前把自己的影视IP引入主题公园尚且需要更多的空间，尤其是功夫熊猫、驯龙记等最近收购的梦工厂动画公司旗下电影IP，拥有自己的主题公园可能是华纳兄弟将旗下众多IP引入美国和欧洲市场的最佳选择。

华纳兄弟也不一定自己修建主题公园，可以考虑收购现有的主题公园。收购现有乐园不仅可以减少竞争对手，还可以在打造基础设施方面占有一定优势。不过，也只是稍占优势。收购其他主题公园同样需要大量的资本投入，才可以改变原有公园的主题性及提升其质量和标准。

收购六旗或雪松娱乐会给华纳兄弟带来不小的影响力，但公司真的需要那些分散在全国各地、没有主题的过山车吗？海洋世界有一些主题公园的地理位置不错，尤其是奥兰多的旗舰公园，但华纳兄弟如何处置海洋世界公园里那么多的动物呢？将圈养的海洋动物放生在美国是死刑，华纳兄弟不会让自己惹上这样的公关危机。那么把这些动物放在哪儿呢？在中国修建海洋公园或许是个比较现实的选择。

鉴于华纳兄弟在中东投资的主题公园项目越来越大，未来几年这类主题公园很有可能也会出现在中国，而阿布扎比可以作为参考模板。华纳兄弟未来在欧洲和美国主题公园市场的参与度也将越来越大，同时公司在好莱坞和伦敦的影视旅游业务也将持续增长。但除非洛杉矶、芝加哥等地的奥兰多海洋世界或六旗乐园资产大打折扣，否则华纳兄弟不会有太大的动力收购这些主题公园。

从全球范围看，目前影视IP资源能与迪士尼和环球影城媲美的也只有华纳兄弟。何况，与前两者一样，华纳兄弟母公司时代华纳850亿美元卖身电信巨头AT&T，背后有强大的财力靠山。不过，随着主题公园市场竞争越来越激烈，全球市场份额几近被瓜分完毕，有财力有资源又有人才储备的华纳兄弟想要东山再起成为“主题公园三巨头”之一仍要面临因一度失去机遇带来的诸多挑战。

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