创投圈奇葩说
投资就是投人。所有投资人都明白这一道理，但看人也有失算的时候。过去几年的风口，资本推出了一堆神奇的创业明星，比如少女王凯歆以及最近的空空狐。围绕金钱，创业是个残酷的是非之地，又是各种荒谬的现场。资本在这里跳舞，不乏滑稽舞，但资本也在这里成功，投资人必须要忍耐一切才行。
AI财经社（ID:Economic-Weekly）
文 | 林木木 李丹 许坎
编辑 | 金赫
尽管投资一些失败的项目在计算范围之内，并且是大概率事件，但当类似“90后美女创业者”王凯歆、余小丹这类事件发生，仍然叫人哑然。
近日，空空狐事件持续反转，创始人余小丹和投资方昆仑万维董事长周亚辉之间骂战不断。先是余小丹指责投资人背着自己关闭公司，接着周亚辉怒斥余小丹乱花钱败光5000万，私挪资金200万，借公司自我炒作等。余小丹做出回应后，周亚辉直接委托律师事务所晒出余小丹奢侈品报销证据。
过去两年，资本主导了一堆大合并，处于风口浪尖的激情很快被掩埋了。而当资本退潮，随着金钱起舞的故事也失去了魔力，一些荒唐至极的事情暴露出来。资本对创业者过于友善的几年，诞生了许多不成熟的创业者和被错判的项目。尽管极少数靠谱的项目带来足够的利益，但剩下的，是投资人与不成熟创业者之间长久的周旋。
AI财经社（ID:Economic-Weekly）和几个投资人聊了聊那些值得反思的项目，一叶知秋，他们的烦恼也是整个行业的烦恼。
“够花三年的钱，半年就烧掉一半”
大多数投资人都遇到过乱花钱的创业者，唯一的区别是，花得多还是少。
“每个创始人都会花，这是普遍现象。”投资人严威（化名）对AI财经社（ID:Economic-Weekly）说。
严威曾经投过一家高科技公司，人工智能领域，创始人在硅谷起家。拿到投资后，创始人立马拿公司的钱买了一辆跑车，做一次头发就要花费高达几千美金。严威曾委婉地暗示过创始人要节制，对方的回应是——这些花费是必要的社交需要。
同样的情况在行业里高频地持续上演。有投资人吐槽说，自己的一个创业者拿到钱，第一件事就是换办公室、搞装修、给高管配车，看着就心疼。
“个人乱花钱其实还好，最怕的是业务上乱花钱。”严威说。
这一点投资人韦芳（化名）也感触很深。个人花钱，无论如何也花不了太多，但业务上花钱就不一样了。韦芳接触过一个团队，模式不错，她在天使轮进入后，公司在一年里又融了好几轮。在一次财务跟踪时，韦芳惊讶地发现，才半年时间，公司已经败了几千万，原本够花三年的钱，这半年已经烧掉一半了。
韦芳立马对创始人展开调查，发现创始人对社交十分热衷，半年里频繁地参加展会，召开发布会，快速将团队从几十人扩张到几百人，公司一时间承担着过重的人力成本和推广成本。
初次发现时，韦芳给创始人打了一个电话，提醒他花钱过快、注意节省开支，让韦芳意外的是，创始人并没有当回事，只极其敷衍地回了句：“这是业务发展需要，下次会注意的。”
韦芳心里隐隐觉得这是个隐患。
第二次财报出来，她发现烧钱速度未降反升，这才意识到问题的严重性。“我们投过很多公司，知道公司在什么阶段应该有什么样的花钱规模，他们明显把钱花在了不重要的地方。”韦芳对AI财经社（ID:Economic-Weekly）说，“既然不听，我们只能采取强势手段了。”
她赶紧将情况上报给基金合伙人，几天后，在董事会上，合伙人和其他股东一致向创始人提出质疑，要求必须降低下一季市场预算并裁员。在严格的资金控制下，公司才得以在资本寒冬中生存下来。
不少投资人在这种阶段都会采用强制手段介入，而这也激发了投资人和创业者的各种矛盾。周亚辉和余小丹之间的矛盾即是由此而起。
另一个众所周知的关于挥霍无度的故事，来自神奇百货的少女CEO王凯歆。在“神奇少女”轰然倒塌的那一刻，不断有爆料出现，指其在天使轮资金到账后，变得从不在乎花钱，买两千块的衣服，把三千块一晚的套房当长期住所，打上万的水光针。
“我们一般都会睁一只眼闭一只眼，只要不转移公司财产就无伤大雅。”这是严威对这种现象的态度。
这几乎是行业的一个共识，戳破只能说明一个问题——投资能力不行，看人不行。比较起来，投资人更愿意把牙咽进肚子里。
“我不会再为他说一句话”
创始人花钱无度，至少还在将公司往前推进，更让投资人头疼的，是那些将个人利益置于公司之上，完全不作为的创始人。这样领袖的存在，几乎等于给公司判了死刑。
北极光创投创始合伙人邓峰遇到过一个案例，十几年过去了，他回想起还是感到满腹气愤。
2005年，北极光和赛伯乐一起用200万美元投资了高燃创立的MySee，这是国内最早做P2P视频直播的网站之一，PPLive、优酷当时也才刚成立，MySee的流量比优酷大五倍。
在一次《创业家》的采访中，邓峰表达了对高燃的不满。在邓峰的印象里，高燃无论走到哪里最关注的都是自己的知名度和形象，到处演讲，宣扬自己的创富成就，但极少推广公司业务，“只为自己做市场，不为公司做市场”，邓峰总结。
严威也曾投过一家公司。那是个类似在行的项目，主打贩卖时间。2014年的投资热潮可以用疯狂来形容，投资人疯狂寻找项目，稍微有点创意的就给钱，严威就是在那时见到了项目的两个创始人。
第一眼印象很不错。两个创始人都是程序员出身，留着长发，万年不变地穿着黑T，一副极客做派。严威立马被吸引了，毫不犹豫地投了天使轮。
接下来留给严威的就是连绵不断的糟心。拿了投资后，两个创始人开始躲进一个小屋子做产品，哼哧哼哧，一年半过去了，一个员工也没招，半点产品的影子都没看到。严威急了，跑去小屋子劝他们：咱先别搞研究，先做个产品出来看看。两个创始人每次都连连点头，“是是是”，然后就没有然后了。
严威与两个创始人讨论时，谈到项目的推进和前景，每每兴奋到拍桌子，对面两人面无表情，淡定得不像自己的项目。严威很无奈，他每一次力图推进项目，都像一记重拳打在棉花上，了无用处。
折腾一段时间后，严威明白了，他们的心思完全在编程和研究上，对创业项目根本缺乏概念。
无论是为个人利益，还是为所谓的研究，放弃业务发展对一家公司来说是致命的，遇见自杀式创始人，留给投资人的选择也只有放弃。
严威也在认清事实努力无果之后，彻底放弃了那个项目，无疾而终。
“幸亏只投了30万美元。”邓峰回忆起这段投资时语气里满是后悔，这位创业者也被他彻底划入投资黑名单，“以后他要是再融资，其他VC咨询我，我肯定不会为他说一句话。”
“不诚信，有能力也不投”
如果把创业者犯的错划分等级的话，很多投资人会把“失信”放在最高位置。
薛蛮子接受媒体采访时曾经说过，他评价项目团队有几个关键词，其中排第一的是“诚信”，“如果不诚信，有能力也不会投”，这是他的原话。
被讨论最多的情况是作假。为了获得持续融资，不少创业者制造虚假数据欺骗投资人。神奇百货的员工曾在知乎透露，传说中一百多家的供货商，实际上连十家都不到。
明势资本的投资人陈胜（化名）曾接触过一个造假团队。对方是一家做硬件产品的公司，看到投资人履历时，陈胜觉得还不错：创始人全国TOP大学毕业，团队来自BAT核心成员，产品完全自主设计生产。
陈胜饶有兴致地约见了项目创始人，出乎意料的是，面谈时创始人频频口出脏话，谈吐气质让陈胜觉得很违和。回到公司，他立马对项目团队进行尽职调查，调查结果是：核心创始人学历造假，公司产品全部照抄一家欧洲公司的设计，所谓的来自BAT的成员也根本不是该项目的成员。
出尔反尔也是投资人给项目下死亡判决书的重要理由。
英诺天使基金的创始合伙人李竹最讨厌没有契约精神的创始人。她曾接触过一个深圳的无人驾驶项目，公司做得不错，技术在行业领先，做过尽职调查后，李竹很快跟他们签了投资意向书。
但随后，在签投资协议时，对方开始一拖再拖，李竹发消息过去询问，一个星期都没有回应。李竹觉得很奇怪，问了业内的人，才知道有另一个机构给出了一个比自己高30%的价格。
李竹拿这个消息去质问创始团队，对方回答说：“是的，有一家愿意给我们更高的估值投，你们愿不愿意按这个价格？”听罢，李竹二话没说，果断放弃了这个项目。
投资前的欺骗尚且可以有迹可循，洪泰基金创始合伙人盛希泰遭遇的不诚信就要可恶多了。
盛希泰在一次演讲中回忆，他接触过一个项目，创业者善于炒作，花了很多钱把自己炒得非常有名。这就罢了，一段时间后，这家公司放弃了原先的业务，做了新的事情，盛希泰投资的一个基金是这家公司的天使投资人，投资人连一个通知都没有收到，后来还是通过别的渠道知道自己投的公司早就没干了。
“还有一个项目，哥们碰到困难后不做了，微信联系不上，手机打不通，彻底失联。”他感叹：“这种情况不是个案。”
确实不是个案。去创业大街走一圈，可以收获一兜子投资人被骗钱的事迹。在创业氛围最浓厚的前两年，创业大街的咖啡厅里坐满了手无任何产品的创业者，等待拿上一笔几百万的投资。
一个被广为流传的案例是，一位投资人走进车库咖啡，跟一名刚在车库住了几天的创业者攀谈上了。两个小时后，创业者获得了三百万投资。钱到账后的第二天，这位创业者就不知所踪，据说是回老家了。
“就算吃了亏，投资人也不愿意对外说，一来显得自己没有能力，看走眼，二来影响自己以后的事业发展，谁还愿意相信你？”严威坦言，“投资人也有很多难言之隐，不过归根结底，所有的烦恼里面，最大的烦恼是公司经营不好。”
现在，越来越多的投资人谨慎地选项目。经历过泡沫期后，他们发现，可以投的好项目越来越少了。但另一方面，对错过的恐惧导致了资本一定程度的盲从。一个概念火了，资本立马疯狂跟进，看没看懂、模式是否成熟、创始人是否靠谱这些指标都让位于可能来到的利益。
“最近除了充电宝和人工智能还能投点什么？”有投资人发文感慨，表达了焦虑。对于很多投资人而言，这是考验耐心的时刻。