为什么选择「lcDOT」释放「DOT」众贷流动性 ？

距离 Polkadot 平行链插槽拍卖的日期越来越近，波卡社区的粉丝们也越来越期待。期待着可能存在的超额收益机会；期待着已经持有了几年的 DOT 能够有越来越多的使用场景；也期待着波卡发展愿景中的跨链生态能早日繁荣起来。

作为波卡社区用户，持有的 DOT 即将迎来一个重要的应用场景，也是一个确定性非常大的盈利机会，质押 DOT 参加平行链众贷，以 2 年的 DOT 锁定换取平行链项目给予的 Token 奖励。

但是，从普通用户的角度来看，固定 2 年的质押期过长，未来的不确定性太大；从 Polkadot 整个生态来看，将大量的原生资产进行流动性锁定，容易造成资产的流动性缺失；从平行链，特别是 DeFi 类平行链的角度讲，大量的基础资产被锁定无法在链上流动，是一种巨大的浪费，例如通过 Kusama 众贷锁定的约 200 多万 KSM，目前该部分资产锁定在 Kusama 中继链上无法被有效使用。

有了 Kusama 中继链的经验，在 Polkadot 拍卖的日期公布后，像 Acala 这样的 DeFi 为主的平行链项目率先给出了释放“ DOT 众贷流动性”的衍生品解决方案，例如 LcDOT。

什么是释放“ DOT 众贷流动性”的衍生品 ？

如上文所讲，DOT 持有者可通过质押 DOT 参加平行链竞拍中的众贷活动，但是你的 DOT 需要固定锁定 2 年，这 2 年锁定期内，你的 DOT 无法交易、无法参与任何 DeFi 与挖矿。

如果能将参与众贷所质押的 DOT 流动性释放出来，这对项目与用户将是双赢。对用户来讲，获得同样的平行链众贷奖励，但无需失去 DOT 流动性；对平行链项目来讲，释放出来的巨大流动性将在链上循环，从而获得较高的 TVL 数据。

那么如何实现这一想法呢？可以通过一些平行链项目推出的众贷渠道参与指定的平行链项目众贷，质押 DOT 参与平行链众贷时，除了获得平行链项目准备的丰厚的众贷奖励，还可以获得一份参与众贷的凭证——与你质押 DOT 数额相等数量的同质化 Token 衍生品,该衍生品 Token 充当了你质押 DOT 的收据，2 年后该平行链租期到期后，你可以凭借手里的衍生品 Token 1：1 兑换回你质押的 DOT。

这样一来，你的 DOT 实际上已经质押到 Polkadot 中继链上并固定锁定 2 年，但是你手里的衍生品 Token，则代表了 2 年后兑换 DOT 的权益与 2 年等待期间的流动性，你不仅可以进行交易，还可以将其用于各类受支持的 DeFi 项目。

如何选择释放“ DOT 众贷流动性”的衍生品 ？

在了解了什么是释放“ DOT 众贷流动性”的衍生品 Token 之后，我们来讨论一下如何选择衍生品。试想，如果你有意采用衍生品方案释放所质押的 DOT 流动性，势必不希望自己所持有的衍生品 Token 一无所用。那么，你所采取的流动性解决方案必须要满足几个条件，足够安全、足够体量、流动性充足、使用场景丰富等等。

 安全性与产品可靠性

在提供产品的平行链自身尚未上线（接入中继链）的情况下，采用衍生品解决方案的方案并非完全去中心化，另外，项目的产品是否可靠也是一大问题。这说明你采用该方案将面临一定风险。我们一般可以通过项目产品交付能力、代码审计、开源代码、项目规模来排除该风险。

 衍生品发行规模与流动性规模

如果最终采用该衍生品方案的 DOT 规模不够，例如某个衍生品的总量只有 100 wDOT，那么该衍生品的交易深度、与原资产（DOT）的兑换汇率将是很大的问题。你可能无法随时在交易市场进行交易；如果你想提前将衍生品卖出而锁定当前收益，你可能面临巨大的负溢价等等。

 衍生品的使用场景

采用释放流动性的衍生品方案，本质上有 2 个诉求，一是可以提前售出锁定收益，避免未来 DOT 价格下跌的风险；二是利用衍生品参与各类 DeFi 产品，进一步赚取额外利润，提高 DOT 利用率。如果你采用的流动性释放衍生品无法及时上市交易、没有足够丰富的使用场景，那么你释放出来的流动性将视同空气。你只能静静的等待 2 年质押期后，1：1 兑换回你当初质押的 DOT。

为什么选择「lcDOT」释放「DOT」众贷流动性 ？

根据上面的讨论，我们看看什么是 「lcDOT」以及为什么选择「lcDOT」释放「DOT」众贷流动性 。

Acala 官方解释里表示，Acala Crowdloan 将会为准备贡献 DOT 的用户提供两种链上选择：一是直接贡献至 Crowdloan 模块两年时间，其次就是通过 Acala Liquid Crowdloan 方式参与。想要获得 lcDOT 来提高自己资产流动性的用户就会按照以下流程进行参与：

• 将 DOT 贡献至 Acala 的 Liquid Crowdloan 金库

• 获得相应比例的 Acala 奖励（ACA），锁定的 DOT 越多，奖励越多

• 获得 lcDOT，lcDOT 即代表未来两年后解锁的 DOT 的权益凭证

• 将 lcDOT 用于 DeFi 模块，比如 Swap 或作为抵押品获得 aUSD 等等

• 在两年插槽租赁结束后在 Acala Crowdloan 模块中赎回 DOT

这里的 LcDOT 就是前文我们一再提到的释放 DOT 众贷流动性的衍生品 Token，使用该产品，你参加众贷无需锁定 DOT 流动性，但获取的 ACA 奖励与直接参加（锁定 DOT 2 年，不释放流动性）是一样的。

而且，Acala 推出的 LcDOT 具备以下优势：

1、安全性高。在项目实力及规模的层面上，Acala 自身已经是 Polkadot 上最具代表性的头部项目，已经深耕波卡生态近 3 年，项目规模大，投资者众；

在代码、技术以及产品交付能力层面上，Acala 的先行网 Karura 已经正式上线了诸多基于 Kusama 原生的产品应用，Acala 的产品力是值得信赖的；在正式上线 LcDOT 前，Acala 将会完成由 SRLabs、Trail of Bits、慢雾等多家第三方安全机构进行的多轮代码审计；在 Acala 上线以后，Acala Liquid Crowdloan 将被移交到完全由社区管理的去中心化治理的链上模块；

在经济模型层面上， Acala 也委托了曾为 Aave、Sushiswap 等多家知名 DeFi 项目做过经济模型审核的链上风险管理模拟平台 Gauntlet，来为 Acala 提供自动化的金融风险管理。

2、LcDOT 衍生品发行规模与流动性规模。Acala 作为 Polkadot 的 DeFi 与流动性中心，其先行网 Karura 是第一个成功竞拍 Kusama 平行链插槽的项目，锁定了 50 万枚 KSM。Acala 将参与 Polkadot 第一轮插槽竞拍，并且是最有可能赢得波卡的第一个平行链插槽的项目。在 Acala 成功上线后，将会及时推出自身的 Acala Swap，第一时间为 LcDOT 的交易提供足够的流动性规模。

3、LcDOT 衍生品先天具备丰富的的使用场景，可以在多场景中赚取额外收益。在参与众贷质押 DOT 之后，用户将在 Acala 上线后获得 LcDOT ，支持者可以利用 lcDOT 参与 Acala 一系列 DeFi 协议，从而不会失去 DOT 长达两年的流动性。比如，lcDOT 的持有者可以将自己的 lcDOT 进行抵押借出 aUSD，或者在 Acala 的去中心化 AMM-DEX 中进行互换，增加自己捕获额外收益的机会; 未来 建立在 Acala EVM + 生态上的 Dapp 种同样可以使用 LcDOT。更重要的是，未来其他平行链团队同样能够在波卡或者 Kusama 的竞拍活动中使用该产品！

Acala 将为 LcDOT 提供丰富的应用场景

如何获得与使用「lcDOT」？

在波卡平行链拍卖的众贷开启以后，Acala Crowdloan 将会为准备贡献 DOT 的用户提供两种链上选择：

1. 一是直接贡献至 Crowdloan 模块两年时间

2. 通过 Acala Liquid Crowdloan 方式参与。

用户选择第 2 种方式即是选择「lcDOT」释放「DOT」众贷流动性 ，选择该方案的用户将在 Acala 上线后收到 LcDOT。使用 LcDOT 参与众贷，你将收获：

• Acala 提供的 ACA 奖励，与直接参加所获奖励一样；
  

• LcDOT 衍生品，这将完全释放你参加众贷所质押的 DOT 2 年的流动性；
  

• 2 年后再次取回你的 DOT，毫无损失（币本位）
  

目前可以预见的 LcDOT 使用方式：

• 当 DOT 在两年内达到你的预期价格，将 LcDOT 在 Acala Swap 售出，以锁定大部分利润；（当有优秀平行链项目开启众贷，你可以将 LcDOT 兑换为 DOT ，再次参加其他平行链项目的众贷，不过这里存在一定负溢价损失以及需要一定周期）
  
• 使用 LcDOT 作为抵押品借出 aUSD，提高资金利用率获取流动资金；
  
• 为 LcDOT 相关的交易池提供流动性成为 LP 进行 Farm，赚取相关收益；
• 参加 Acala EVM+ 生态上的其他 DeFi 项目获取收益
  
• 在 2 年质押期后，使用你的 LcDOT 换回你质押的 DOT，销毁 LcDOT。

通过以上，我们试图说明众贷流动性衍生品（例如 LcDOT）对普通 DOT 众贷参与者的友好性，这将大大增加参与 DOT 众贷的资金利用灵活度，同时也能进一步捕获可能存在的其他收益。但这一切都建立在您愿意参加众贷的基础上。

Acala Crowdloan (众贷) 即将开启，质押 DOT 可获取丰厚的 ACA 奖励，点击阅读原文了解 Acala Crowdloan (众贷) 详情。

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