先是传中国移动要入股被辟谣，接着又传出中信集团要收购南非大股东的股份，昨天传言刚被两个当事方官方辟谣。结果今天官方公布腾讯和移动的老对头中国联通设立混改新公司获批，真是有点措不及防啊。资本市场方面，消息在主流媒体发布后，中国联通股价盘中瞬间拉到涨停。而腾讯因为下午港股临时休市（台风原因），股价没有表现机会。1、腾讯和联通混改新公司获批
据国家市场监管总局官网发布的《2022年10月17日-10月23日无条件批准经营者集中案件列表》显示，联通创新创业投资有限公司与深圳市腾讯产业创投有限公司新设合营企业案获无条件批准。那么腾旭和联通设立这个联营公司是要干啥呢？根据媒体报道，新合营公司主要从事内容分发网络（CDN）和边缘计算业务。交易完成后，联通创投、腾讯产投、有关员工持股平台将分别持有合营企业48%、42%、10%的股权，二者共同控制合营企业。其实就是腾讯和联通合作成立了个新的项目公司，专做云服务器。内容分发网络（CDN）和边缘计算业务可以简单理解为降低网络延迟，提升服务器存储和运算效率的两种底层技术，是云基础设施服务（Iaas）的一部分。这几年由于网络宽带降费，对几家传统运营商的业绩影响都比较大，它们也都比较着急找各种业务增长点。几个运营商一直想做云服务器业务，但一直没做不起来。实际上，2019年中国联通就曾与另一家上市企业网宿科技共同出资成立了云际智慧科技有限公司，也是从事内容分发网络（CDN）和边缘计算业务。但云际智慧经过近1年的运营，未能达到双方合作的预期，双方最终不欢而散。 而这次联通则傍上了比网宿科技更具实力的腾讯，腾讯云在国内稳居前三，在市场和技术方面都处于领先位置，联通借助腾讯可以加速其云业务发展。而对于腾讯而言，可以借助中国联通的国资运营商背景和IaaS资源，开展政企云业务。在云行业，IaaS底层标准化程度高，价格竞争激烈，毛利率仅为10-15%，在竞争市场初期，只要舍得投入，规模都会快速增长。电信移动联通去年和今年就是这么干的。相比而言，PaaS与SaaS的毛利率可高达50%-70%。PaaS、SaaS是基于IaaS底层基础设施衍生出的系统级和应用级服务，更凸显定制化的商业服务和产品技术等能力。所以腾讯在半年报的电话会议中就表示不再追逐纯粹的CDN项目（IaaS），已经开始把重心放在了PaaS和SaaS上。现在IaaS基础服务现和联通一起搞对双方可以各取所需。联通可以快速提升规模，腾讯可以介入更多政企市场，并能减少相应的支出，提升资金使用效率。单纯从业务层面而言，我认为腾讯帮扶联通的成分略多一些。2、红灯转绿灯释放重要信号
我在早先《腾讯的几个风险和隐忧》一文中提到的腾讯首要风险就是反垄断监管。而我认为这次合作对于腾讯以及其它几个互联网巨头的战略意义重大就在于该风险大幅降低。
在刚结束的大会数字经济发展报告中，适度超前部署数字基础设施建设，完成平台经济专项整改，集中推出一批“绿灯”投资案例再次被提及。而本次腾讯联通设立混改新公司获批，我认为就是典型的“绿灯”投资案例之一。这意味着我国平台经济在经历适度的监管和规范后，结束专项整改，重新获得政策鼓励支持的明确信号（红灯转绿灯）。这对互联网行业意义重大，作为我国数字经济发展的主要力量，互联网平台经济有望成为助推经济复苏增长的重要推力之一。3、云计算迎来竞合新时代
其实腾讯和联通的此次牵手其实并不令人意外，早在2017年腾讯就参与了中国联通的混改，出资161亿元，位列联通第四大股东。截至22年三季报腾讯持有联通16.1亿股，总股本占比5.2%。腾讯高级副总裁卢山同时担任中国联通的董事职务。而此次腾讯和联通在云业务再次深入绑定合作后，中国电信，中国移动会作何反应呢？是否也会选择牵手阿里，华为，百度等民营云服务厂商呢？不知是否巧合，就在腾讯和联通合作新闻发布后，今日晚些时候，在2022年互联网大会的“阿里合作伙伴论坛”上，阿里与中国电信签署战略合作协议；而京东科技与上海移动签署战略合作协议，均表示要在云计算领域加大合作，令人难免产生遐想。在国家要适度超前部署数字基础设施建设的大背景下，云服务行业有望迎来国企民企混改，竞争合作的新时代。4、腾讯金控有望安全落地
本次腾讯和联通混改获批，对腾讯而言还有个好处就是腾讯金控业务有望安全落地。今年初有媒体报道说腾讯的金融部门很可能被分拆成单独的金控公司，以利于央行实施监管。市场上还有一些不明真相或者别有用心的媒体发布譬如微信支付要被单独分拆啊，金融业务被政府没收啊，之类的传言，搞的一惊一乍的，仔细想想根本经不住推敲。今年3月17日，央行批准了首批的中信金融控股公司和北京金融控股公司两块金控牌照。两家金控集团代表不同的两种设立模式。中信采取“小金控”模式，在集团内部新设立金控公司，未来再将金融股权划转到金控公司进行集中统一管理。北京金控则采取“大金控”模式，进行整体申设。腾讯大概率将采用中信集团这种“小金控”模式，在集团内部新设立腾讯金控公司，不排除分拆时就一步到位引入国有资本参股，集中统一管理集团内的金融资产，以独立的法人主体接受央行及银保监会监管，最终甚至可能单独分拆上市。在半年报的一次电话会议上，腾讯高管就市场关心的金融业务分拆和金控牌照问题，也给于了偏正面的答复：金控牌照方面，公司是主动希望获取的，并且不会影响现有业务开展，而不是市场担心的金融业务被分拆。并且过去一年多时间已经经历了审查工作，从今年高层支持互联网企业健康成长的表态以及腾讯联通混改获批来看，腾讯大概率是可以拿到金控许可证的，并且金控公司有望靴子安全落地，以后就可以安心的持牌上岗了。 【阅读提示】本文内容仅作为个人投资及研究之用途，不作为任何投资建议或暗示，据此买卖，风险自负。
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