2022年第四季度，腾讯公司实现营收1449.54亿元（同比+1%，环比+3%）；非国际财务报告准则下，归母净利润297.11亿元（同比+19%，环比-8%）。相较三季度归母净利润（非国际准则）同比增长2%，实现由负转正后，腾讯四季度更上一层楼，实现了自

你上一次使用QQ是在什么时候？陷入思索的人估计大多和我一样已经步入大叔阿姨的年纪了，感觉QQ就是小孩子才用的聊天软件。然而这两天我突然发现一款元宇宙的雏形产品或者说是下一代互联网社交产品有可能就会在QQ诞生。因为我比较喜欢玩王者荣耀的游戏，前几天刷视频时突然刷到一段极其治愈的王者荣耀和超级QQ秀联名的QQ小窝视频，瞬间被萌化了。后面经过查询才知道这是腾讯在今年2月份就已经推出的超级QQ秀产品，作为一个长期跟踪腾讯的投资人现在才意识到这款产品的存在确实有点惭愧。感觉就和几年前身处一线大城市的投资者普遍无法理解拼多多是同样的道理。首先来了解一下超级QQ秀是啥东东，超级QQ秀，顾名思义就是QQ秀的升级版本，简单理解就是QQ秀的3D版本+QQ空间升级为开放式的虚拟社区。看过了近一年来脸书、百度、字节等巨头公司推出的泛善可陈的元宇宙产品以及一些蹭热点的概念炒作后，超级QQ秀给我眼前一亮的感觉，好像有了那么一点点元宇宙的意思。不论是虚拟形象的逼真度和多样性，还是虚拟空间的精美画质和可玩性，亦或是大品牌商家的参与度，超级QQ秀都已处在当下元宇宙探索的第一梯队——只是大家都没有注意到。1、捏脸和换装：更精致的虚拟形象人类的本质是看脸，真实世界如此，虚拟世界亦如此。目前所有的元宇宙应用里，最流行的社交功能之一就是捏脸和换装，爱美是人的天性，打扮新潮的帅哥美女大家总会多看一两眼。超级QQ秀相对于它的前代——QQ秀，最直观的一个升级，就是从2D平面形象变为了3D虚拟形象，同时开发了捏脸功能。用户可以通过“捏脸”手动调整面部五官形状，更换发型、肤色、瞳色等等。同时用户还可以打开摄像头进行AI面容识别，或者上传自己的照片生成属于自己的卡通虚拟形象。我个人试了一下感觉还原度还不错，还可以制作一段酷炫的动态视频，分享给朋友。令我挺诧异的是，在小红书上，已经有博主专门为超级QQ秀发布穿搭和捏脸教程了，看来还挺受欢迎。2、QQ小窝：社交模拟经营游戏现今元宇宙社交产品基本是两个思路，一个是捏完脸，换装之后开始进行交友，另一种就是搭建一个游戏式样的虚拟世界，用户在玩游戏的过程中，逐渐建立关系。QQ的思路属于后者，当虚拟人物形象通过3D捏脸和穿衣搭配后，就可以进入超级QQ秀的核心场景——QQ小窝了。QQ小窝给每一位玩家提供了一座房子和一个海岛，玩家可以买各种各样的家具、装修自己的房子，打造自己的梦想之家。可以看作是一款融入时尚和社交元素的模拟经营游戏。系统还提供了各种样板间供参考，就和逛宜家一样，喜欢的家具可以直接购买。布置好自己的小窝之后就可以邀请朋友们来家里做客，也可以去其他朋友家串门。这些动作完全符合现实生活的逻辑，大大降低了游戏门槛，也最有可能吸引大众用户参与其中。图注：我在蔡文姬的琴房里，坐上去体验了一下她的座驾。有趣的是我发现还有个影音室房间，我进去时有个大屏幕在播放电影《阿凡达》。影音室播放的内容会不一样，可能是最新的电视剧，也可能是动画片，或者比赛直播。据说自己的房子买了电视后还可以接入腾讯视频看节目。此外，玩家还可以在自己的小岛上钓鱼、种地，还可以邀请朋友开一场派对，玩法高度自由。我去参观了一家种植园，期间陌生的人来来往往，有遇到跟我面对面好奇地转圈的人，也会遇见抱着善意跟我打招呼的人，挺有意思的。从虚拟形象、小型虚拟空间再到具备一定互动娱乐性质的大型虚拟空间，乃止可能出现的全开放世界，超级QQ秀无疑勾勒出了一个属于未来年轻人的元宇宙世界。3、QQ乐园：游戏塞进社交软件还需要版号吗？做休闲游戏起家的腾讯，自然不会缺少游戏的元素。超级QQ秀还有个子栏目叫做【乐园】，里面内置了几款休闲小游戏，其中最引人注目的就是在11月12日的王者荣耀2022共创之夜，超级QQ秀联合王者荣耀推出「在新次元宇宙，遇见王者」主题活动。此次推出的「王者新次元之旅」游戏，与以往的王者荣耀中竞技对战模式的热血不同，更注重的是多人在线的社交娱乐、精美视觉呈现和轻松愉悦的体验感。游戏由先进的虚幻4引擎开发，游戏画质水平还是很高的，操作也很简单流畅。并且在新次元宇宙中，超级QQ秀还携手王者荣耀共同打造貂蝉、李白、孙悟空、桑启、甄姬、嫦娥、王昭君等王者联名主题服饰。有人装扮上李白的联名主题服饰在小岛上钓鱼，有人装扮上貂蝉的联名主题服饰当上了种植花草专业户，十分新潮此外，用户还能在可爱萌动的蔡文姬小窝里听QQ音乐，播放喜欢的歌曲；喜爱梦奇的朋友可以将联名主题小窝搬回家。还可以邀请三五好友组织一场新次元宇宙的王者派对，在小岛的露天电影院看腾讯视频，一起沉浸式体验露营，在新次元宇宙找到向往的生活。超级QQ秀的乐园还有几款小游戏在测试，大部分都已下架，保留下来一款《你教我唱》的音乐舞蹈游戏，基于QQ本身的社交性，让好友之间通过音乐和舞蹈互动娱乐。这使我突然想到一个问题：像超级QQ秀这种融合了游戏的产品究竟算社交软件还是游戏软件呢？需不需要申请游戏版号呢？你说算游戏吧，它主体确实是个社交软件，只是衍生出一些游戏玩法；你说是社交软件吧，游戏那套皮肤，道具收费一个都不少。QQ小窝更像是一款模拟经营类游戏，玩法和几年前的任天堂爆款游戏《动物森友会》很像。2021年11月30日，“超级QQ秀”开始小规模删档测试至今已低调测试满一年时间，截止今年11月底公布的版号批准名单里并没有这款产品。是在测试阶段暂不需要版号亦或是通过社交软件方式绕开版号申请？目前这块政策好像还没有很明确的界定，如果是后者，未来会不会有更多公司仿效？我会持续关注未来动向。4、元宇宙席卷全球，虚火上身2021年，“元宇宙”（metaverse）突然在全球爆火，成为元宇宙元年。一瞬间，这个来源于科幻小说的词汇，成为商界精英必谈的话题。2021年3月，被称为元宇宙第一股的罗布乐思正式在美国纽约上市；10月，美国社交媒体巨头脸书更是直接宣布更名为“元”（Meta）。而微软、苹果、腾讯、华为、阿迪达斯等国内外知名企业，或高调进军，或低调布局相关产业。可以说，元宇宙浪潮已席卷全球，无论是传统行业还是科技巨头，都作出了不同程度的投入和参与。当然在这其中，也不乏蹭热度的选手。2021年9月以来，我国上市公司中先后有近20家宣称自身业务“与元宇宙相关”。全国有近8000件与“元宇宙”相关商标注册申请，其中

由于疫情收到《价投实战手册二》比较晚，最近刚读完。恰好前段时间重温了一遍金庸的武侠经典《天龙八部》，发现投资和武侠有很多相似之处，所以准备从“武侠投资学”的角度和大家谈谈自己的心得体会。内容主要有以下4部分：1、流动性诅咒2、多看一二：身兼少林七十二绝技实为贪念3、日拱一卒：终成降龙十八掌4、投资就是比较，没有非卖品之说01流动性诅咒《价投实战手册二》书中提到，杰里米西格尔教授统计的美国1802-2012年的各项资产收益中，股票一骑绝尘，收益最高；而被很多人视为可以保值的黄金的年化收益率却只有0.72%，仅好过于现金。

腾讯和苹果是我非常喜欢的两家公司，也是我认为确定性最强，商业模式最好的两家印钞机公司。两家公司还有很多非常相像的地方，比如苹果是个披着科技外衣的消费品公司，而腾讯同样可以认为是个披着互联网外衣的消费品公司。再者，两家都依靠强大的生态力量构建出坚固的护城河。苹果的生态基于iOS系统，腾讯的生态基于微信。至于iOS和微信的生态那个更好，就智者见智了。腾讯由于种种原因，股价经历1年半时间的持续下跌，股价距高位下跌50%有余，估值处于历史低位，此时的处境让我联想起巴菲特2016年买入苹果时的情形，有很多相似之处。由于腾讯的业务比较多，商业模式较为复杂，本文主要从以下几个角度进行全方位的深度解析（万字硬核长文，建议收藏阅读），并与2016年巴菲特买入苹果时面临的情形做一比较：惊人的历史股价回报背后的原因腾讯究竟是外企还是中国企业解析腾讯的商业模式和生意属性行业发展空间和竞争格局腾讯的进化-核心竞争优势巨人的进击-未来成长驱动力2022年的腾讯恰似2016年的苹果当下投资价值几何？01惊人的历史股价回报背后的原因腾讯控股于2004年6月在香港主板上市，距今已有18载。打开腾讯的招股说明书的首页，貌似看穿越小说一样，瞬间，被一个数字惊呆了，每股发行价3.7港元！是的，没有看错，是3.7元。去年腾讯股价最高时可是接近800元了。