凯基证券：舜宇光抢大立光订单是短期现象

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近期市场传出，台股股王大立光镜头订单流失至舜宇光学，凯基证券知名分析师郭明錤表示，大立光近期流失订单给舜宇光学的现象应为短期。预计大立光的新厂良率在 4~5 月改善之后，可取回包括华为等中国大陆手机品牌订单，并以更具竞争力的价格拿到更高的订单比重。

郭明錤表示，前段时间大立光的订单流失到舜宇光学的原因，在于大立光新厂良率不佳。据了解，大立光近期供应给中国大陆品牌手机的高端镜头中，出现例如像场弯曲（Field Curvature）的品质问题，使订单流失给舜宇光学。受惠于转单商机，舜宇光学 3~4 月的镜头需求强烈，镜头产能利用率几乎达满载。

郭明錤进一步指出，由于转单情况为短期现象，预估在大立光新厂于 4~5 月良率改善之后，将能取回订单。大立光凭着规模经济优势，产能是舜宇光学 2~3 倍情况下，除高端镜头的订单外，还将从竞争对手处取得更多低端 4P、中端 5P 镜头订单，以明显提升产能利用率。

另外，郭明錤还强调，受惠于新厂良率改善，加上 2018 年下半年推出的新款苹果 iPhone 手机镜头需求，将自 6~7 月开始拉货影响下，预估大立光营运将自 5 月走出低潮。虽然 2018 下半年推出的新款苹果 iPhone 手机镜头仍为 6P 设计，但因其他光学元件，例如光圈的规格提升，因此大立光仍为新款 iPhone 镜头的主要供应商，并且不受其他竞争对手，包括玉晶光与 Kantatsu 的影响。

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