每周一股——CRM（云软件）

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每周分析一股多维度的可能

每周一股

赛富时Salesforce是一家于1999年由前甲骨文（oracle）高级副总裁马克·贝尼奥夫创办的客户关系管理(CRM) 软件服务提供商。其产品允许客户与独立软件供应商定制并整合，同时建立他们各自所需的应用软件。用户可以避免购买硬件、开发软件等前期投资以及复杂的后台管理问题。可提供随需应用的客户关系管理平台。此后，马克·贝尼奥夫被誉为“软件终结者”，还提出云计算和软件即服务 (SaaS) 的理念。

CRM 2019年开年至今累涨超过15%，横盘数月后的财报会带来什么...

美股实战交易室为大家带来不同维度的分析：

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内容由美股实战学院研究提供，仅作为参考，不构成您的投资建议。

  Paul

从2018年末，Salesforce的跌至低点，与整体市场一样，股票在第四季度大幅下跌，但不同的是，该股在11月而不是12月触底，此后于今年升回150以上后即一路走平。

CRM在过去三个月里一直在$150至$167区间移动，目前以布林通道下沿做为一个强支撑，一路缓跌至接近200天均线位置。笔者不排除其短期会继续在至200天均线约为$150及筹码密集区$155的区间做来回震荡。

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  James

Salesforce $CRM 将于美东时间本周二盘后发布财报。股价上周略有回调，但仍处于历史高位，Forward PE 也不低 。公司今年5月17日曾发生为期三天的大范围服务故障，有消息称部分用户在官方宣称服务恢复后仍无法正常使用。分析师预计此次事故会给 $CRM 本季度订户收入带来 3% 的损失（以三天计算）

从周图来看，股价近几个月在 150-168 区间内起伏，本次财报后震出该区间的可能性值得商榷。个人认为针对财报可在 150 附近少量持有正股，或用蝶式期权组合套利。

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  Eli

CRM具有1.03的贝塔值表明它跟大盘之间的共振效果非常强烈，近期它处于52周交易周期中部的位置，有较好的流通性。从图中我们可以看到在155的位置具有较强的阻力位，近期股价下跌幅度已经触及位于151.4的阻力位置。近期大盘波动剧烈，个人会谨慎在155突破阻力的位置进行介入，如果股价在近期不能进行反弹那将势必下跌突破151.4阻力位置去在200天均线150左右的位置进行寻底筑底行为。

  Toye

在周线图完成一个蝴蝶形态之后，股价开始回撤。想要证明这轮上涨没有结束，首先不能有效跌破$147这个位置。从MACD上来看，动能在开始加速向下。但是考虑到大盘近期受到“贸易战”的摧残，CRM一直受8周均线阻力所压，支撑在30周均线上，目前看来不具备暴涨或暴跌的能力。

就估值而言，市盈率超过70；美国企业正大批量地浮现出债务危机，对CRM的估值绝对是一个挑战。

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  美股实战

各交易员从不同的角度切入阐述了自己对CRM的看法，我补充几点：

从基本面而言，CRM一直保持高成长性（20%季度营收同比增长），实属难得，2018财年营收高达$10 billion，目前市值接近$120 billion。市盈率P/E目前在73，处于5年区间（56-161）中间偏低。2020年预期每股盈利$2.67，2020年前瞻P/E 56；21年$3.42，21年前瞻P/E 43。

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资金流期权链方面，短期看好财报的期权Calls 异动扫单比较明显，中远期也有不少巨额大单。似乎任何回调都有机构介入。等财报之后尘埃落定再择机入场为上策。

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