如何用有限的 DOT 撬动更高的 Staking 收益率？

DeFi 对 LST 和杠杆质押有着巨大的需求。 Starlay Finance 现已提供 LST 和杠杆质押策略！这篇文章将为 DOT 持有者介绍获取 DOT 更优收益的最佳方法！

为什么 LSTs 如此受欢迎

在以太坊生态中，流动性质押资产（LST）迅速流行，标志着 DeFi 实践和资本效率的转变。LST 市场出现了大幅增长，尤其是在合并后，据报道其价值已达数十亿美元。这些资产为以太坊质押提供了以前无法提供的流动性选择，使他们能够参与额外的 DeFi 活动，同时获得质押奖励。这改变了游戏规则，特别是对于流动性提供者（LP）来说，他们现在可以在 DeFi 协议中更灵活地利用其质押资产。

Starlay Finance 旨在通过整合 LST 和类似于以太坊领域的杠杆质押策略来捕捉 Polkadot 生态系统中不断增长的需求。通过为用户提供质押资产和维持流动性的机会，Starlay 正在彻底改变 Polkadot 用户和 DeFi 平台之间的互动。

Polkadot 生态中热门的 LST

在 Polkadot 生态中，与 DOT 相关的 Liquid Stake 资产（LST）的出现和流行至关重要。DOT 作为 Polkadot 的原生资产，激发了多个 LST 的创建，强调了生态对创新质押解决方案的承诺。

其中值得注意的是 Acala 的 LDOT。Acala 的 LDOT 允许用户质押他们的 DOT 并获得流动性资产作为回报，在保持流动性的同时获得质押奖励。这种创新的做法受到了 Polkadot 社区许多的好评。LDOT 在推动从抵押到流动性挖矿等一系列 DeFi 活动方面发挥了重要作用，满足了对高效、灵活的质押解决方案不断增长的需求。

LDOT 结构 

自从 Starlay 在 Acala 网络上推出以来，我们一直在利用 LDOT 进行杠杆质押。让我们深入研究一下 LDOT 的结构。

要了解 LDOT 的全部潜力，需要理解其核心原则——质押 DOT（Polkadot 的原生资产）。质押 DOT 意味着锁定您的资产以支持网络安全，并作为回报赚取奖励。这个概念在权益证明网络中一直很流行。随着质押的日益普及，中心化交易所开始提供质押服务，解决了直接在中继链上质押的局限性。 推出了“一键质押”，为用户为网络安全做出贡献提供了更方便、更灵活的方式，同时也缩短了28天的质押期限。

LDOT 与 DOT 比率

LDOT最初上线时，DOT 与 LDOT 之间的汇率设定为 1:10。这意味着每质押 1 个 DOT，用户将获得 10 个 LDOT。截至目前，汇率已演变至7.1，这意味着最初的 10 个 LDOT 现在相当于 1.4 个DOT，并且该价值预计将不断增加。该汇率由协议根据累积的质押奖励内部确定，并且独立于市场条件，例如 LDOT 的上市价格。

Starlay 上的杠杆 DOT Staking 功能

收益率是如何产生的以及杠杆 APY 的公式

该策略的潜力在于 LST 提供的质押收益率与各种借贷协议上的 DOT 借贷利率之间的差异。质押奖励的计算公式如下：

杠杆质押收益率 = 杠杆 ×（LST APY - Starlay 注明的 Token 借入利率）

就 LDOT 而言，公式应为：

杠杆质押收益率 = 杠杆 × (LDOT APY - Starlay 上的 DOT 借款利率)

※ 杠杆可以按 1/(1-LTV) 计算

杠杆 Staking 功能是如何工作？

以下是执行单笔交易以在 Starlay 上建立 1.9 倍杠杆 LDOT 头寸的示例。假设用户拥有 100 个 DOT，LDOT 的 LTV 为 50%，1 个 LDOT 相当于 0.14044 DOT。

结果将是使用 1068 LDOT 作为抵押品并借入 90 DOT，即使用户最初只有 100 DOT，相当于 562 LDOT，因此用户可以存入 1068 LDOT。

这个过程需要使用LDOT作为抵押借入DOT，然后将借入的DOT铸造成LDOT。这个循环需要重复。然而，今天，我们很高兴推出新的专用仪表板，用于一键杠杆 LDOT 质押！ 

新的杠杆 DOT 质押仪表板将在此处提供：https://acala.starlay.finance/app/evm/makai。 

现在，您只需单击一下即可完成上图所示的过程。

参与教程

目前，用户可以使用 DOT 或 DOT(仓位) 进行 LDOT 杠杆质押。DOT 交易是从钱包发起的，而 DOT（仓位）交易是使用用户存入的 DOT 进行的。在 DOT 或 DOT（position）之间进行选择后，您可以选择您想要提供的金额。那么，考虑到目前 LDOT 的 LTV 为 50%，并且存在铸币和闪贷相关的成本，杠杆可以设置为 1.9 倍。完成所有选择后，将显示杠杆后的质押状态，其中显示抵押品、债务、健康因子和净 APY。抵押品代表存入的 LDOT 数量，债务代表借入的 DOT 数量，健康因子如果低于 1，则会因清算风险而阻止执行。欲了解更多详情，请查看此处（https://docs.starlay.finance/asset/risk-parameters）。净 APY 为杠杆质押收益与 LDOT 保证金之和。

当按下“启动杠杆”时，将执行交易并创建仓位。这可以从仪表板进行验证。如果您检查左下角的流程，您会发现 135 个 LDOT 被 wrapped，如下图所示，135 个 LDOT 被存入。至此，杠杆质押流程就完成了。

关闭杠杆

接下来，“关闭杠杆”。此功能允许用户偿还借入的 DOT 金额并提取 LDOT。只需点击“关闭杠杆”即可。此操作将使用钱包中的 DOT 来偿还贷款，LDOT 将转入您的钱包。需要注意的是，您的钱包中至少需要有您为杠杆质押而借用的 DOT 数量。在这种情况下，由于您以 1.9 倍的杠杆质押 10 DOT，因此您的钱包中至少需要有 9 DOT。

当您按下“关闭杠杆”时，交易就会启动，交易完成后，LDOT 将进入您的钱包。目前，只能使用钱包内的 DOT 关闭杠杆，但我们正在开发一项功能，很快也将允许使用 DOT（从仓位）关闭杠杆。

LDOT 质押奖励 APY 和 DOT 借款利率

杠杆质押很重要，因为它遵循以下公式：杠杆质押收益率=杠杆×（LST APY - Starlay上基础代币的借入利率）。这使得杠杆、LST 的年利率和 Starlay 的借入利息成为关键组成部分。目前在 Starlay 上，LDOT 的 LTV 固定为 50%。如果我们假设 LDOT 的 APY 为 15.87%，那么借款利率和最大 APY 就会变得可变。APY 范围为 13.05% 至 30.04%，DOT 借款利率范围为 0.06% 至 9%。

Starlay 很快还计划提高 LDOT 的 LTV。一旦我们将 LDOT 的 LTV 调整到更高的百分比，您可以看到 APY 范围从 30.54% 到令人印象深刻的 305.4%，LTV 介于 50% 到 95% 之间。

未来计划

将 LDOT 的 LTV 设置在 90%-95% 之间会带来很高的风险，所以在 Starlay，第一季度我们正在考虑实施类似于 Aave 的高效模式（E-mode）的效率模式：这种效率模式提高了资产的资本效率具有相关价格，例如 LDOT 与 DOT 挂钩。当用户以效率模式提供 LDOT 时，他们可以通过借用 DOT 等资产获得更大的抵押权。在 E 模式下，只能借入同一类别的资产（例如 LST 及其底层代币），LTV 高达 90-95%。

风险

杠杆质押会带来一定的风险，包括市场波动和潜在的清算。用户在考虑杠杆策略时必须评估自己的风险承受能力和基础资产的稳定性。在 Twitter（X） 等平台上关注有关此主题的讨论和见解，以获取实时更新和社区反馈。

结论

在 Starlay Finance 上进行杠杆质押可以带来潜在的好处，但也有其自身的风险。基于彻底的研究和个人判断做出明智的决定至关重要。与往常一样，您的评论和反馈对我们来说非常宝贵，Starlay 将随时支持您探索这个令人兴奋但复杂的 DeFi 世界。

请随时加入 Starlay 的 Discord：https://discord.com/invite/J7929AfAvZ，Starlay 团队很乐意听到您的所有意见、反馈和建议，并且您随时可以找到 Starlay 团队来解决任何问题或需要帮助。

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