《波克夏大学》阅读笔记（四）：人生习题和波克夏商城

几点说明：

1. 原书是台湾版繁体中文，我摘录时写成简体中文。

2. 人名、公司名一概按原书习惯保留，波克夏=伯克希尔，蒙格=芒格，葛拉汉=格雷厄姆。

3. 如有我自己写的补充信息，用蓝色字标出。

在前面的（二）（三）两篇中，蓝色字非常少，因为那些内容，我读着就踏实，往往没有什么要补充的。

然而今天这最后一篇不同，最后一篇关于巴菲特和蒙格两位智者“如何过好这一生”这一人生习题的思考和劝诫，我读了深有所感，引起了非常多的共鸣和思考。

波克夏商城也给了我非常多的触动，这是之前看伯克希尔相关的其他书时，不曾获得的资讯，波克夏子公司们在股东会现场售卖成功，不仅创造出了惊人的业绩，也为股东会扩大宣传、增添节庆氛围出了不少力。有了买买买的购物环节，股东们的情感，多了太多表达的通道了，这招太厉害了！

这也是我为什么想要写这本书的阅读笔记最重要的原因之一。另一个原因，当然是做好笔记，保存好点子了。

人生习题

1. 蒙格说自己并不谦虚，但指出他和巴菲特之所以能如此成功的关键原因，在于“我们对自身能力的评价是非常低的”。（1987）

2. 在被问到推荐阅读哪些书籍时，蒙格说自己是个彻头彻尾的传记迷，并诚挚地推荐大家透过传记，“和伟大的故人们做朋友”。

蒙格还继续说道，传记能带给我们无与伦比的体验，拓展自己的视野，甚至可以提升交友的品质。（1988）

（以前对传记是有误解的，认为传记可能不一定符合事实，存在写书人立场什么的，可是如果想了解过去的人和事，不看传记又看什么呢？其他资料就没有立场情况了吗？看了蒙格这段话，我更愿意看传记了，觉得自己之前的顾虑是没有必要的，看传记总体会利大于弊吧。）

3. 巴菲特提出的建言是：从事你最喜欢的事。为你欣赏的人效力。如果你能做到这些，就不可能失败。（1991）

4. 蒙格说，巴菲特是他见过最理性的人，而巴菲特的学习能力是带领波克夏走向成功的关键。

举例来说，“只购买自己能理解、可预测的公司”此一观念，是出自于曾经购买第三级百货公司、制作风车的工厂，所带来的惨痛经验所致。

蒙格称时思糖果让他们学到经销型企业的优点。见到时思在市场上的亮眼表现后，也让他们于1988年大胆地买下可口可乐。巴菲特也特别强调，“如果没有时思，我们也不会买下可口可乐”。（1997）

5. 巴菲特鼓励年轻的听众，要趁早开始储蓄。他同时也建议，加强自己对商业的理解，也能获得类似的复合成长效果。当我们这么做时，就能在脑中建立一个随时间累积、价值也会不断累积的资料库。（2001）

（不光在脑中，也随时留下文字的资料库，会更有利于知识、理解力和判断力的有效积累。）

6. 巴菲特表示，我们一生中能做的最棒投资，就是投资自己。（2001）

7. 巴菲特建议众人，将你在朋友身上看到、并想要拥有的特质列成一张清单，接着，让自己渐渐朝着这些特质发展。

（这和中国的“见贤思齐”非常接近了，从身边优秀的人身上学习，股神的建议，可操作性很强。）

他强调，这是出于我们的选择，而不是生来注定的事，任何一个人都可以培育出良好的品格与终身受用的好习惯。（2002）

（自我教育从来都是主动的。）

8. 蒙格和众人分享，对一切事物背后的成因抱持热切的兴趣，是非常有用的习惯。他认为长久下来，维持这样的思维能训练我们“面对现实”的能力。（2002）

9. 巴菲特强烈建议大家，要尽可能地多接触会计事务。你可以阅读各式各样的公司年报、阅读高品质的商业文章以学习会计，尤其不要错过那些跟会计丑闻有关的报道。试着去理清那些数字是如何得出来的。

当你发现自己似乎无法理解数字构成的由来时，这或许意味着管理阶层有某些“不想让你知道”的事情——他们经常会出自于某些原因而想要混淆视听。（2003）

10. 巴菲特认为，如果你指望某个人爱你、而对方也确实爱你，那么你就是相当成功的——他和蒙格都认为，赚再多钱也无法换得友谊或快乐。（2003）

11. 尽管巴菲特和蒙格皆肯定，聪明才智确实能为投资者带来不少帮助，但他们认为更关键的，还是适当的人格特质。

巴菲特提到，我们必须花大量时间来研究公司，打造头脑中的资料库，以及对商业世界的理解。

巴菲特强调，投资成功需要的不仅仅是无与伦比的智慧，还需要无与伦比的纪律——很少人能做到第二点。（2004）

（智慧+纪律。那么自己都有哪些投资的纪律呢？花时间好好思考，然后把它们写下来。）

12. 巴菲特指出，多数人都低估了好习惯的重要性。蒙格补充道，“避开傻事”是非常重要的。巴菲特同时还建议我们，多跟比自己杰出的人相处。（2004）

13. 蒙格经常夸奖巴菲特那永无止境的好学精神，并称他是“学习机器”。巴菲特承认，自己确实是忍不住去读放在眼前的任何东西，他同时建议众人，作为一位好的投资者，应尽可能地阅读所有资讯。

接着，你必须付诸实践，先用一点点的钱亲自操作看看。（2007）

14. 巴菲特指出，他和查理透过各种各样的管道赚进许多钱，而有些方法是他们四十年前根本想不到的。我们需要的不是一张画好的地图，而是一座思想的仓库，以及藉由各种市场、各种证券所累积出来的经验。（2007）

（这个太厉害了，永不停止地学习，不曾想过的新机会会不可思议地走进来。）

15. 十九岁的时候，巴菲特读到《智慧型股票投资人》一书。而现年七十六岁的他，仍旧和我们分享了这本书，并指出直到今日，他依旧用着十九岁那年从书中学到的思维程序来思考问题。（2007）

（《智慧型股票投资人》，就是我们看到的《聪明的投资者》这本书，是经典中的经典，价值投资的开山之作。）

16. 巴菲特再次提到为了避免输掉太多钱，我们应该拟定一些程序。他认为自己最棒的点子其实也没有超越其他人多少，只不过他输在烂点子上面的钱，并不像别人那么多而已。（2007）

（知止，只待在能力圈内，明确有所不为。）

17. 蒙格表示，自己在非常年轻的时候就读过乔治·克莱森（George Clason）著的《巴比伦最富有的人》（The Richest Man in Babylon）一书，而这本书教导他开销不能超过收入，并将钱投资在能改变生活的事物上。

而且他突发奇想（显然是受到启发，更进一步思考），觉得自己应该也要累积心智上的财富，因此，他决定自己应该要用一天中最精华的时段，来提升自己的智慧，余下的时间才用来处理俗世的事务。（2007）

（所以余下的时间处理世俗事物，用的是自动导航膜在生活，消耗能量极低，非常明智的养生之法，有利于健康长寿。）

18. 巴菲特认为，每一个人最好的投资，就是投资自己。他指出，很少有人能激发自己全部的马力。对大部分人来说，总是有太多潜能未被实现。（2008）

（要加油啊，人这一生，最重要的是激发自己，在自己身上投入精力，各方面投资自己。）

19. 巴菲特总结道，如果你针对自己感兴趣的主题，找出二十本书去阅读，你一定可以学到许多。（2008）

（主题阅读，是学习的最好方法。想想大学本科四年，所学的那些专业课，也不过就是一二十本书。现在思考学习的话，二十本书真的需要四年吗？对于主动学习的人来说，阅读二十本书，一年时间足够。第二年就可以思考如何继续精进，或者要不要继续深入了。）

20. 在如何积累财富上，巴菲特也与众人分享了一些经典的智慧：量入为出；熟悉并待在自己的能力圈范围内；真正重要的公司，只有你将钱放进去的公司；活到老，学到老；不要赔钱；坚守安全边际。

蒙格则建议我们，应该要保持让自己每天睡觉时，都比起床时更聪明一些的习惯。或许无法立即见效，但效果绝对有保证。（2010）

（日有所进，每一天都不白活。）

21. 在被问到生活态度时，蒙格说道：“实用主义，从事适合自己个性的事。根据经验，选择那些效果更好的事去做。持续去做那些有用的事。这就是生活的基本演算法——重复可行之事。”（2010）

（了解自己，有所取舍，不但要集中投资，也要集中生活。）

22. 蒙格指出，我们之所以生来在世，就是为了在每晚入睡前，都能比起床时更聪明些。

巴菲特的重点在于：培养自己。找出你所爱之事，然后增进自己在那方面的技巧。（2011）

23. 在谈论到他们的工作习惯时，蒙格提供了一个非常棒的见解。举例来说，他们不知道从何时开始，采用了现代心理学的说法，不在疲惫的时候做出重大决策，且困难的决策使人疲惫。

蒙格提到，由于他们都是以“自动导航模式”在生活，因此他们在日常琐事上不会花任何精力。他认为，对他们的工作性质而言，这是非常理想的办法。

他甚至说，自己从未见过巴菲特疲倦的模样，因为总是睡得很安稳，而他的生活模式非常适合当前的工作。（2012）

（这段话，看似平淡，其实非常有启发性，反观自己的生活工作方式，凡是需要非常刻意投注精力的地方，恐怕都会过度消耗精力，不利于健康和长寿。所以，要学着平平淡淡，建立“自动导航模式”不会花精力的生活，安稳而幸福。）

波克夏商城

从1970年的6名股东在咖啡厅参加，到2013年达到最高峰4万5千人在Century Link中心开会。其中一个造成波克夏股东会出席人数如此巨量的原因，就在于巴菲特聪明地于1990年代中期开始增加的节庆气氛购物活动。

（大家都爱买买买，尤其是走到偶像身边买买买，除了有实用意义，还更有纪念意义了。）

身为创业家的巴菲特，深知其股东们的消费能力。“波克夏商城”的做法，他们将巨量的参与人数转换为实质营收。

（把讲堂和热情完美地转换成了美元，确确实实名利双收。）

当股东们一齐挤进Century Link中心的一楼，等着他们的，是一个由波克夏子公司所组成的迷你商城，在不同摊位贩售各自的产品。

（快来看，波克夏的子公司们，都在眼前，多么亲切，而且很多展台前的销售代表很有可能就是那间公司的CEO。）

在商场购买的物品和免费的宣传册，都会帮你装在印有可口可乐标志的购物袋中。漫画版的巴菲特肖像，出现在数不清的商品外头——从箱子、T恤，甚至到番茄酱的瓶身。

（这样的设计，真是很欢乐，很有节日氛围。）

2012年，巴菲特骄傲地宣布，波克夏的股东们在包含时思糖果、波仙珠宝店等摊位上，共消费了3500万美元，等同于每位出席者的消费金额超过1000美元；2014年，内布拉斯加家具商城在股东会举办的当周，创下4000万美元的营业额，等同于它一年营业额的10%。

（这个数据太厉害了，一周卖掉一年营业额的10%。）

波克夏已经成长为一间以投资控股为核心的企业霸主。

（企业霸主仍然在持续成长。）

后记

写到这里，《波克夏大学》这本书的阅读笔记就写完了，有种依依不舍的感觉在心中。

当然，整理完了阅读笔记， 也有非常踏实的感觉。

喜欢的内容，阅读时的所思所想，都一起收纳在这四篇笔记里了。一共持续三周，写了一万七千多字，是我写过最为详尽，最长的笔记了，以后想看的时候，就可以随时翻阅了。

接下来，我会整理李录的新书《文明 现代化 价值投资 与中国》这本书的阅读感受。朋友们，敬请期待哦。

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