【华创宏观】超越新冷战——基于美俄博弈历史视角 · 穿越迷雾系列二
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穿越迷雾系列
穿越迷雾·系列一：隐性债务知多少？从资金端和资产端的估算穿越迷雾·系列三：美国输入型通胀知多少？对加息节奏与期限溢价的影响
主要观点
在全球老龄化、新动能缺失、金融过度宽松、贫富差距扩大等诸多背景下，全球转向强权政治时代，各国相互试探底线谋求利益最大化。我们或许正在从上一个冷战后的“蜜月期”走出，进入一场全球的力量平衡游戏。在这样的环境中，美俄两国数十年来的对抗和争夺，对认识今日国际形势愈发具有研究价值。
旧时代的对峙
冷战背景：首先，美苏两国在制度和思想文化背后存在深刻的对立，美国是联邦制商业帝国，苏联是中央集权制的政治帝国；其次，秩序重构下的利益冲突是美苏冷战的直接原因。美国战后急需境外市场消化国内过剩产能，苏联则急于在战后谋求政治补偿，扩张主义和帝国主义激化。
冷战手段：指导思想上——美国以乔治·凯南提出的“遏制战略”及“隐蔽行动”为对苏行动的指导方针；苏联以“社会主义的帝国主义”、“扩张主义”为指引，经济上——美国采取“马歇尔计划”结合经济制裁遏制苏联；苏联对应以“莫洛托夫计划”和国内“五年计划”应战；军事上——长达数十年的军备竞赛和太空竞赛，局部代理人热战穿插其间；社会文化上——美国以“隐蔽行动”进行心理战和政治战，苏联则以“反美宣传”加以抵御；社会福利上——苏联的福利制度建设达到顶峰，对西方社会形成压力，倒逼其福利制度改革。
冷战结局：1991年12月25日，苏联解体，冷战结束。苏联在70年代经济增速一度反超过美国，却在80年代后期崩溃，一夜解体的原因至今难能定论，但以下几点或有影响：
1）对比美国一以贯之地实施遏制政策、对外援助和隐蔽行动，苏联未能保持政策一致性导致社会思想大混乱；
2）官僚特权阶层集体背叛，精英阶层为了自身既得利益反对公有制，经济上贪污舞弊、政治上独断专行、党群关系上拉帮结派，导致和人民群众的对立；
3）高度集中的计划经济走向僵化，企业没有任何活力和运动的可能性。国有过重民营过轻，束缚了企业的积极性和主动性，经济效益疲软；
4）产业发展不协调，工业发达而事关民生的农业和轻工业落后，工业内部精细化工和精细化制造业发展不足，导致后期遭受美国制裁后经济快速崩溃。
新时代的纷争
扑朔迷离的美苏关系：克里米亚及“通俄门”事件导致美国和精英阶层反俄情绪浓烈，但特朗普基政府基于其政治理念确有改善美俄关系倾向。
从对抗到制裁：美国——6道总统令以经济和金融制裁遏制俄罗斯，《以制裁反击美国敌人法案》以法律形式确认制裁成为美国长期的对俄政策基调；俄罗斯——以“混合战”形成锐透力。首先，通过混合战干预多国的大选和公投；其次，通过网络宣传进行文化渗透。
美俄未来——难以调和的大国关系
特朗普政府希望改善俄美关系，跟其政治理念有关：1）美国优先第一要解决经济问题，美国在此轮贸易战中寻求的是贸易规则的重塑；2）与俄有共同诉求，解构和建构国际贸易组织，重塑贸易规则；3）对美而言，俄罗斯是“捣蛋者”，中国才是“挑战者”。
然而，两国依然难以达成合作：1）克里米亚和“通俄门”事件将两国关系推向了一个新的冰点；2）对俄制裁的法案化将对俄遏制的态度转变为长期政策方针，并同时限制了特朗普政府在对俄外交上的权力；3）美俄双方的历史遗留问题，在政治和安全领域的分歧也让两国难以达成合作。
重回均势，中国如何加入平衡游戏
从美俄对峙的历史来看，基于意识形态的冷战发生概率极低，全球进入力量平衡游戏。积极加入变局，转变全球化和和平与发展的传统视角，把握手中筹码掌握主动权，相信是当前中国争取核心利益的第一步。
具体内容详见华创证券研究所8月23日发布的报告《华创宏观·穿越迷雾系列二：超越新冷战--基于美俄博弈历史视角》。报告全文请联系一瑜中的。
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