股权家族信托助力家族企业长青

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上市公司实控人股票家族信托

再次落地光大

近日，光大信托刚刚落地的一单欧普照明实控人股票家族信托，是光大信托以实际行动支持民营企业发展、支持实体经济，让民营企业家“卸下包袱”、“轻装上阵”，激发民营企业内在活力与竞争力，以法律工具保护民营企业家合法家族财富安全的又一次实践。

当前境内家族信托十年磨杵，砥砺前行，随着私人财富管理向家族财富传承的不断演进，家族信托在民营企业治理与传承中发挥了重要作用，但以传承为目的将上市公司控股股东存量股票置入家族信托的情况鲜有案例。光大信托在此类业务中已经走在了时代的前列，在整个市场还在进行探索的阶段，已经实操了该类业务市场上数个主要案例。

光大信托为超高净值客户

提供多元化、全景式家族信托定制方案

股权/股票家族信托在离岸市场已经有百年历史，但鉴于国内信托登记制度、法律和社会环境的限制，在顶层结构的选择上，股权/股票类家族信托目前主要是通过“资金家族信托+SPV（特殊目的企业）”的法律架构来实现，通过架构设计将股权/股票装入家族信托，弥补了股权/股票登记缺失的缺憾，实现家族信托的风险隔离和传承的作用。

股权/股票类家族信托的典型架构:

虽然该法律架构在非上市公司的股权家族信托中不足为奇，但是在上市公司的股票家族信托中，基于委托人设立家族信托的目的、需求以及监管部门关于上市公司控制权稳定性、减持规则、信息披露等监管责任的落实，在架构设计和具体运用上，与非上市公司相比对受托人提出了更复杂、更专业的要求，光大信托家族办公室配备了内外部专家团队，可以为客户提供针对上市公司实控人、大股东及董监高作为委托人设立家族信托专业化的高端服务。

例如，对于股票置入家族信托的方式，能够根据委托人的股票持有的情况以及设立家族信托的目的，采取不同的直接或间接等持股方式给客户设计更适合、稳妥的法律架构。

关于股票的减持，光大信托可根据客户目标和资金能力规划减持的节奏和数量，从可操作性、客户利益最大化、上市公司的控制权和企业稳定经营的角度帮助委托人进行设计规划。从减持的方式上来说，减持一般来说可以分为协议大宗交易、系统撮合大宗交易和集合竞价三种，光大信托依托丰厚的集团协同资源的优势，可以帮助客户采取符合监管要求的减持方式进行股票的置入，并尽可能在遵守公司法、证券法等强制性规范的同时，协调各方利益，妥善处置不同义务之间的冲突。    

另外，对于委托人和GP的选择对整个家族信托架构的稳定性、独立性也有着非常重要的意义，光大信托在这些方面的经验十分丰富，能够帮助委托人在合理控制风险的前提下对家族信托和公司的控制权作出平衡。

惟力大而才能坚，故至坚而不可摧也

公众公司的治理结构较为完善，信息披露要求程度高，受托人在参与目标公司的运营过程中，对专业能力、协同能力、处理复杂事务的能力要求较高。光大信托虽具有这类服务的服务经验和专业团队，但由于此类业务的客户业务领域范围广泛，商业运作、证券市场运作专业性强，光大信托仍将一如既往的抱以谨慎的态度探索比较先进的服务理念和管理模式，以解决股权持有、管理、经营、收益的关系，确保企业永续经营，实现股权稳定传承。

“周虽旧邦，其命维新”，前几日监管部门向各信托公司下发了《关于调整信托业务分类有关事项通知》的修订版，为家族信托业务指明了发展方向。光大信托将一如既往的以一家央企金融机构的审慎与担当，以一体化、专业化的服务能力作为家族办公室的业务标签，在回归信托本源的业务浪潮中孜孜不倦、自强不息。

“惟力大而才能坚，故至坚而不可摧也”，光大信托将以满足客户创富、守富、传富的核心需求作为家族业务的使命，在家族信托业务发展的专业道路上勇往直前。

供稿部门 | 家族办公室

来源：光大信托

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