17省市中小银行专项债已发或待发，谁在注资？谁将受益？如何退出？
大河报·大河财立方记者 裴熔熔
2000亿元中小银行专项债，再“下”一城。
9月10日，河南省财政厅发布通知，将发行总规模257亿元专项债券，支持省内40家中小银行发展。债券募集资金通过河南投资集团间接入股方式，定向对省内18家农村信用社和22家农商银行注资，用于补充其核心一级资本。
自去年7月国常会决定，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本之后，多地政府将发行中小银行专项债提上日程。截至9月10日，已有包括河南在内的17个省市已发或即将发行中小银行专项债，规模共计1953亿元，还有3个省市尚未披露。
中小银行专项债如何分配？注资方式有何不同？如何保障安全退出？
河南拟发行257亿专项债
支持省内40家中小银行发展
根据信息披露文件，河南省拟发行的中小银行专项债总规模为257亿元，品种为记账式固定利率附息债，为新增债券，期限为10年。债券将于9月17日15：00~15：40招标，9月22日开始计息。
资金用途方面，该债券募集资金通过河南投资集团间接入股方式，定向对省内18家农信社和22家农商行注资，用于补充其核心一级资本。
中债资信在对安阳商都农商行的评估文件中称，通过专项债券，可以支持该行深化改革和补充资本金，提升该行支农支小、深度融入乡村振兴、服务地方经济发展的能力。
“进”的方式明确了，如何“出”也备受关注。
仍以安阳商都农商行为例，信息披露文件表示，债券存续期间，安阳商都农商行依靠自身经营，充分运用资金，严控成本支出，做大做实经营利润，提高自身经营质量，以保障河南投资集团通过所持股权分红、市场化转让股份及不良资产处置收益等实现项目收入，使专项债资金及时安全退出。
在专项债券还款周期内，若因特殊原因导致还款资金不足，由河南省农信联社采取协调系统内优质资源等方式筹措资金予以偿还。县财政部门未按时足额向省级财政部门缴纳专项债券还本付息资金的，省级财政部门可以采取适当方式扣回并追究责任。安阳商都农商行和本级金融工作部门未按既定方案落实专项债券还本付息资金的，财政部门可以采取扣减相关预算资金等措施偿债。
信息披露文件显示，该债券存续期6~10年（2027年~2031年）分年度偿还债务本金20％。在正常情况下，本期债券存续期内可偿债资金合计约为429.19亿元，可以覆盖债券本息。
17省市中小银行专项债已发或待发
注资方式有所不同
河南此次发行257亿元的专项债券，其实是源于去年的一项国家级“计划”。
去年7月份，国务院常务会议决定，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本。财政部安排了2000亿元专项债券额度，支持20个地区的中小银行补充资本。
随后，涉及地区将发行中小银行专项债，相继披露专项债发行计划。专项债额度如何分配，有哪些注资方式，如何保障安全退出，随之成为行业关注的焦点。
从已披露的发行方案来看，各地采取的方式有所不同。
例如，在注资方面，广东主要由地方政府依法依规通过认购中小银行合格资本补充工具（包括可转换债、转股协议存款、二级资本债等），补充中小银行资本金；对不具备发行条件的，可研究通过省级金融控股公司等采取间接入股的方式向中小银行注资补充资本金。
浙江与河南类似，主要由温州市国有金融资本管理有限公司通过间接入股的方式补充温州银行资本金；四川省则是以转股协议存款方式支付给用款银行（或信用合作联社），在满足条件后进行转股。
在退出方式上，目前已披露的中小银行专项债多为10年期，退出宽限期5~8年不等，10年期满以后安全退出。退出方式多为以市场化方式转让所持银行股份。
在注资对象上，各地多以农商银行或农村信用社为主，一般一期债券支持多家银行。但也有地区进行单家银行注资，或者注资城商行，其中不乏江西银行、九江银行等上市银行。
从额度分配来看，河南省的专项债额度最高，为257亿元；内蒙古、山西、甘肃、吉林、广西、四川等地也超过了百亿元。
“要注资的银行主要由各地财政确定，遵循国家制定的标准。”某省级城投平台相关人士告诉记者。
去年7月份的国常会提到，新增地方政府专项债限额要优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，增强其服务中小微企业、支持保就业能力。换言之，这2000亿元的专项债额度优先支持当地较为优质的中小银行。
今年7月27日，银保监会在召开的2021年年中工作座谈会暨纪检监察工作（电视电话）座谈会上披露，截至目前，已累计批复16个省份1807亿元地方政府专项债补充资本方案。
据大河报·大河财立方记者不完全统计，截至9月10日，已有山西、黑龙江、广西、四川、广东、辽宁、内蒙古、江西、浙江、福建、天津、陕西、甘肃、河北、吉林、山东、河南等17个省市已发或即将发行中小银行专项债，规模共计1953亿元，仅剩3个省市尚未披露。
中小银行发展仍然承压
央行将进一步完善市场环境和配套政策
作为我国银行业金融机构的绝对主体，我国的中小银行超过4000家，在银行体系中占比高达99%。不过，相较于大型银行，中小银行在资金来源、资本补充等方面不占优势，可以使用的一级资本工具有限。尤其是受新冠肺炎疫情等因素影响，中小银行在放贷能力、资本消耗等方面压力加大。这也是鼓励通过专项债方式支持中小银行发展的初衷。
“通过发行中小银行专项债的方式可以有效补充核心一级资本，不仅有利于中小银行发展，也有利于中小银行增加对小微企业的支持，更好地服务实体经济。对于参与其中的省级金融控股公司等也有一定利好，可以增加注册资本金，降低其负债率。”上述人士告诉记者。
而从整个行业来看，多渠道补充资本已经成为常态，尤其是今年。
记者通过Wind统计银行发行永续债、可转债及二级资本债的情况发现，今年以来，银行已发债7090.6亿元，同比增加10.95%；发债数量亦同比大增，已累计发债88只，其中就主要源于城商行、农商行等中小银行发债频率的增加。
易观高级分析师苏筱芮表示，伴随着宏观经济回暖复苏，商业银行在展业策略上展现出较为积极的态势，上半年银行业机构整体业绩表现较好，势必在资本补充上拥有更多需求；此外，部分商业银行机构采取措施提升拨备也会消耗资本，银行资本补充的迫切性有所提升既与银行业自身业务向好、合规意识不断提升有所关联，同时也离不开多渠道补充资本等政策的大力支持。
不过央行在近日发布的《中国金融稳定报告（2021）》中提到，受疫情冲击影响，中小银行的资产质量和盈利能力仍然承压，补充资本的需求较大，部分中小银行资质相对较差或经验不足，通过市场化方式发行资本补充工具面临较大困难。
“下一步，要进一步完善银行补充资本的市场环境和配套政策，支持地方政府在下达的额度内依法依规发行专项债券补充资本，指导支持中小银行用好用足现有市场化渠道，探索开发创新型资本补充工具，健全可持续的资本补充体制机制。同时，将中小银行改革和补充资本相结合，推动中小银行厘清定位、完善治理、加强风险管控，形成健康发展的长效机制。”报告称。