关注 | 美国减税 中国拆招

中共中央经济工作会议落下帷幕，这次年度最高级别的经济会议，再次定调中国经济，就是要高质量发展，同时风险防控也将常态化。此外，会议首次细致而明确地表述了住房租赁市场的发展脉络，结合政府高层对房地产税推进时点的最新说法，又一次激起了各界对房地产长效机制的热议。同时，美国减税大计定音，中国如何拆招？

中共中央经济工作会议强调，中国经济发展进入了新时代，基本特征就是经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段。中国经济体制改革研究会副会长王德培表示，中国政府将高质量发展作为宏观经济的核心，淡化GDP并非否定GDP，而是更加强调用质量换速度，保障民生的发展理念。

就在中共中央经济工作会议召开之际，亚洲开发银行、IMF和世界银行分别再次上调对2017年中国经济增长的预期。不过这三家机构都预测2018年中国经济增长可能下滑至6.4%左右。这从某种程度上凸显了市场对风险的担忧。

在中共中央经济工作会议明确的今后3年的任务中，防风险也被列在首位，重中之重是控制杠杆率。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，从微观层面看，国企去杠杆是当务之急，债转股、资产证券化和国企混改则是有效的去杠杆途径。明年去杠杆的难点主要体现在资管新规落地上。

与此同时，外部风险隐患正在逼近。在美国、英国和日本三次金融风暴之后，第四次金融危机已经在路上，中国或将成为主战场。而此次危机的燃爆点之一就是地区冲突，所幸中国对此早有应对，针对商业银行出台的82号文件、对互联网金融的管制以及对汇率改革的调整，能够有效抵御可能的金融风险。

房地产金融是金融业务的重要组成成分，因此，对房地产的风险调控依然是中央经济工作会议的重要议题。会议指出，加快建立多主体供应、多渠道保障、租购并举的住房制度，要发展住房租赁市场特别是长期租赁，保护租赁利益相关方合法权益，支持专业化、机构化住房租赁企业发展。完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制。

对此，有分析预计，未来房地产领域的创新，将着力于盘活现有的房地产开发和存量，用金融服务手段引导房子更多转向租赁等实用环节，而不是投资环节，这将是一个非常大的转变，影响未来中国房地产融资的结构。目前中国排名前30位的房地产商中，已有三分之一以上涉足长租公寓。

而作为房地长长效机制的重要内容之一房地产税，在中央经济工作会议结束之际再次引发热议。中国财政部部长肖捷发文指出，要按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税，适当降低建设、交易环节税费负担，逐步建立完善的现代房地产税制度。这是官方对“房地产税”迄今为止最为明确的表态。

美国也有大事发生。美国国会20号通过税改法案，特朗普最晚会在2018年年初正式签署法案。目前，美国朝野对税改方案依旧争议不断，能不能造福美国经济和民众，还难下结论。而美国减税在全球范围内引起的冲击已经开始。中国财政部副部长朱光耀也指出，全球经济紧密融合，美国税改的外溢性影响不可忽视。

首先是资金流向问题。在特朗普税改方案中，对企业进行永久性减税，税率从35%下调至21%；企业带回的海外收入一次性纳税，现金类资产征税15.5%，固定资产征税8%。分析普遍认为，不可否认，美国税改之后或将形成税收洼地，对全球资金产生虹吸效应，对世界经济、国际贸易、产业分工，国际生产价值链会造成不小的冲击。即使中国正大规模建设自由贸易区，在减轻企业负担等方面增强投资竞争力，对资金外流的忧虑依然存在。

其次，美国减税导致全球资本流动转向，从而导致全球 “减税大战”愈演愈烈。比如日本政府正讨论，将积极加薪和投资的企业所得税税率降至25%左右；英国企业所得税和资本利得税都在降低；法国宣布2018年强制性征税金额将减少约70亿欧元。对此，经济学家贾康认为，中国不会跟风美国，但可以借机加快税改，而中国确实也还有减税空间，特别是降低中小民营企业的税费负担。

此外，美国公司巨额海外储备回笼，美元汇价将因此受到强力支撑，外汇市场难免遭受动荡。对于中国，有分析认为，中共十九大之后的经济政策强调有质量的增长，并进一步紧缩借贷的政策，这将引发人民币汇率走低。摩根大通亚太地区副主席李晶则认为，中国央行关注人民币走势，未来几年人民币兑美元汇率仍会趋于稳定。中国政府应该采取的对策之一，就是要建立国际市场对中国经济增长前景的信心。

（本文部分图片来自互联网）

编辑：刘静、蒙小度

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