走出了股债双牛的幻觉

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今天国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.11%，现券市场多低估值成交，中短高等级信用债表现更好；另一方面，A股低开高走，三大股指均涨超1%，北向资金在连续4天净流出之后卷土重来，全天合计净流入121.01亿元。

如二毛所说，今天的盘面走出了股债双牛的幻觉。

权益市场经历前几个交易日的调整，在20日均线左右的位置得到了支撑，隔夜美股的拉胯并没有进一步拖累A股，外资做多中国的热情不减。中国1月信贷开门红的消息已经传遍了华尔街，在央妈指导下，企业中长期贷款的高增弥补了居民贷款的拖累，根据不少卖方的预计，1月新增信贷可能会超过4.3万亿（新闻报道的专家称4万亿）。喜欢看数据的外资得到这种信息后自然在流出100多亿后又流入了120多亿，当然结构上在发生变化。

在数据真空期，债券市场强于预期的主要原因一方面源于地产销售等高频数据低迷，其二在于央妈公开市场连续两日大额净投放，紧绷多日的银行间市场资金面整体有所改善。配置盘本着早配置早收益的原则顾不了基本面复苏的掣肘了，毕竟1月PMI出来之后国债期货演绎了利空出尽的走势。

庐山烟雨浙江潮。已经过了说两者肯定有一方走错了的年纪，短期各有各的逻辑，很多都需要等重要会议的进一步信息。

另外，今天标普确认龙姐的投资级评级，展望上调为稳定。这是2022年中以来，三大国际评级机构首次上调中国房企展望，地产分析师称这是转折点的事件，A good start of the restart.

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注：仅代表个人观点，不构成任何投资建议。