疫情之下，国外上市教育科技公司是否进入爆发期？

导语

人们常说教育行业在市场中是抗周期的，特别是在经济不景气时期。当就业形势严峻时，人们会转向学校和服务机构，重新调整自己，学习技能，并为经济复苏做好准备。

蒙特利尔银行资本市场关注教育行业的执行董事杰夫·西尔伯（Jeff Silber）表示，教育行业并非所有赛道都遵循这一规则。例如，依赖企业客户的教育公司可能会受到冲击，因为这些客户需要削减成本。

这场疫病使经济衰退到前所未有的水平，不仅造成了商业方面的关门停业，就连学校和大学也都停课了。西尔伯说：“我认为疫情提高了人们对优质在线教育的重视。许多学校、家长和学生都意识到，学习不仅仅只是按下网课开关就行了。”

虽然COVID-19疫情发生在Q1末，但一些上市教育公司已经报告了疫情对2020年Q1收益的影响。学校和大学的重新开课仍然悬而未决，因此他们也都在为不确定的经济形势的下滑做准备。

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国外在线教育业务量激增？

Chegg (NYSE:CHGG)

业绩情况：美国教育龙头企业Chegg的Q1的业绩表现令投资者十分振奋。2020年Q1收入达到1.32亿美元，比去年同期增长35％。该公司在本季度末的现金和投资额略高于10亿美元。

Chegg 在线服务业务推动了这一增长，上季度该公司营收略高于1亿美元，较2019年Q1增长33%。

这项业务是一个基于订阅的在线服务项目，包括家庭作业帮助、辅导和写作辅助工具，这些工具带来的收益占该公司去年总收入的80%以上。

财报显示，它目前拥有291万用户，比去年同期增长了35％。Chegg的首席财务官安迪·布朗（Andy Brown）在财报电话会议演讲时说，这一增长与广告收入的下降相抵消。

市场反应：Chegg的直接面向消费者的业务增长超出分析师的预期。西尔伯预计，因为许多学生继续在家学习，其服务需求将保持稳定。

该公司在5月4日公布收益报表后，其股价暴涨30%，周二收盘时股价达到61.91美元。

业绩展望：该公司还拥有一个在线编程训练营——Thinkful，去年Chegg以8000万美元的价格收购了该训练营。

该公司没有透露业绩细节，只是表示Thinkful正在扩大课程设置，并增加了专家问答和基于聊天的辅导服务。

Chegg表示预计短期内仍将继续保持增长势头，而2020年第二季度的收入预期在1.35亿美元至1.37亿美元之间。出于对秋季学年的不确定性的考虑，将不会提高任何进一步的预测。

CFO安迪·布朗（Andy Brown）在演讲中也表示：“未来还存在着很多未知数，比如开学日期、招生趋势，以及学校是在校内授课，还是在网上授课，还是两者兼而有之。因此，很难预测Chegg上半年的增长势头将持续到什么程度。”

K12 Inc.(NYSE:LRN)

业绩情况：截至3月31日，美国在线教育机构K12 Inc. 2020第三季度的总收入达到2.572亿美元，略高于去年同期的2.533亿美元。其核心业务（管理在线公立学校课程）的收入达到了2.2830亿美元，比去年Q1增长了2.6%。学生总入学人数增长了2.2%，接近13.5万人。

该公司公布了价值为1.515亿美元的现金及现金等价物，比上季度减少6000多万美元。

该公司将此归因于今年1月以1.65亿美元收购了编程训练营—— Galvanize。

市场反应：在4月27日公布收益报表后，公司股票小幅下跌，随后小幅走高。周二收盘价为23.41美元。

业绩展望：现在K12 Inc. 在公共区域运营虚拟学校，它正在为预计在2020-21学年可能出现的预算紧缺做准备。

CEO纳撒尼尔·戴维斯（Nathaniel Davis）在财报电话会议上表示，在2月和3月，网络访问量和入学咨询量有所上升，同时他很看好联邦和州政府会介入并填补因地方税收低迷而造成的教育资金缺口。

戴维斯在电话会议上表示，在本学年剩下的时间里，“我们预计公立学校的经费不会因为疫情而发生变化”。

2U(NASDAQ: TWOU)

业绩情况：为大学提供在线学位课程的美国在线教育科技公司2U在2020年Q1营业收入达到了1.755亿美元，较2019年同期增长44％。

其主营业务（帮助大学运行在线硕士课程）收入达到1.185亿美元，较2019年Q1增长14％。其他产品，即GetSmarter及其Trilogy系列训练营的短期课程，同比收入增长了216%，实际金额达到5700万美元。

同时，该公司公布了上一季度净亏损为6010万美元，几乎是2019年Q1所亏损的2160万美元的三倍。亏损增加的原因是与Trilogy训练营业务相关的成本有关， 2U于去年4月以7.5亿美元的价格收购了Trilogy训练营业务。

根据2U提供的所有项目，该公司目前的高校合作伙伴达到73家。

市场反应：4月30日，2U公布其2020年Q1收益报表时股价为23.75美元，此后一直稳步攀升，周二收盘时达到30.23美元。

去年夏天，在该公司下调了业务预期和收入标准线后，2U的股价出现暴跌趋势。但此后，该公司股价已经开始反弹，并接近2019年夏季前的水平，即在30-40美元之间。

业绩展望：该公司宣布正在与现有客户西蒙斯大学(Simmons University)合作，创建一个完全在线的本科课程。今年4月，2U还推出了一项“弹出式”课程，名为“盒子里的工作室”(Studio In a Box)，方便教师在家里录制视频和创建课程。

2U CEO奇普·帕切克（Chip Paucek）在财报电话会议上表示：“随着在线学习成为常态，并且即将进入秋季学年，我们相信将会有更多的学生把在线课程视为校园课程的具有吸引力的替代品。”

Kahoot (KAHOOT-ME)

来自挪威的教育科技创新公司Kahoot，业务在北美有着相当大的影响力，北美用户占据了1680万总用户的一半以上。Kahoot在奥斯陆证券交易所上市。

业绩情况：这家挪威公司报告称， 2020年Q1的收入增长到了640万美元，比2019年同期增长了220%。

截至3月31日，Kahoot的付费用户总数已超过20.2万。其中大约93,000个是使用该工具进行内部培训的企业，还有大约91,000个是来自学校的用户。该公司去年5月收购了基于游戏的数学应用生产企业DragonBox，也为其带来了18000名用户。

该公司声称，在2月下旬向教师和学校免费提供付费订阅服务后的几天里，每天有超过10万名新注册用户。

该公司目前现金流为正。Kahoot首席执行官艾勒特·汉诺（Eilert Hanoa）预测第二季度的收入为800万美元，自由现金流为200万美元。

市场反应：在奥斯陆证券交易所的Kahoot股票，周二收盘价为80.00挪威克朗，较5月7日所发布2020年Q1收益报表时的74.50挪威克朗上涨了7％。

业绩展望：KahootCEO艾勒特·汉诺说，他的团队正在增加一个可以与微软团队更紧密集成的新功能。（微软是Kahoot的投资者之一）该公司还推出了新的抽认卡工具，供学生自学。

汉诺说：“我们在过去两个月看到的变化将继续影响企业。但任何公司都应该做好准备来应对经济衰退和业务激增带来的变化。夏季将是为不同情况进行规划的时候。”

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传统出版商的崩塌

尽管传统教科书出版商多年来一直将重点转向于数字出版，但他们大部分业务仍依赖于印刷和实体运作。不出所料，这些企业受到了冲击。

霍顿·米夫林出版公司的首席财务官乔·阿伯特（Joe Abbott）在5月7日的财报电话会议上表示：“一旦学校因疫情而普遍停课时，我们的业务活动就会受到严重破坏。”

“由于学校员工在家工作，这严重影响了他们的采购决策，同时因为疫情后出现的发货收货问题，也会影响客户的购买意图。”

对HMH来说，2020年Q1的营业额和净销售额分别比去年同期下降了2%和15%。该公司上季度净亏损了3.46亿美元，而2019年Q1亏损了1.17亿美元。

在新的未经审核的2020年Q1报告中，培生（Pearson）表示2020年Q1收入下降了5％，部分原因是其美国高等教育课件业务持续下滑。

在培生（Pearson）服务覆盖的一些州里，有的已经取消了标准化的考试，该公司已经发现其收益受到了影响。

它在一份提交给美国证券交易委员会的文件中指出: “到目前为止，已经有取消考试的情况发生，在采取缓解措施后，仍对2020年的营业利润造成了约1500万英镑的影响。考试有可能进一步被取消，这对利润可能会产生类似的影响。”

但是，发布商确实报告了数字收入的增长。培生（Pearson）表示，旗下运营虚拟学校和在线高等教育项目的全球在线业务部门的收入较2019年Q1增长6%。

麦格劳-希尔（McGraw-Hill）在取消了与Cengage公司的合并后表示，2020年Q1数字产品的销售额同比增长了18%以上。

但是蒙特利尔银行资本市场的西尔伯（Silber）指出：“这些增长不足以抵消其印刷业务的亏损。希望这将有助于加快他们向数字化的转变。”

文章来源：Edsurge

原文作者：Tony Wan

编译：鲸媒体Monte

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