去年整体物价上涨2.5%！今年通缩还是通胀？带来哪些风险和机会？

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去年整体物价上涨2.5%！今年通缩还是通胀？带来哪些风险和机会？

作者：知识星球找老齐的读书圈

昨天，国家统计局公布了12月份的物价指数，算是给2020年的物价做了一个定论，12月份居民消费价格同比只上涨了0.2%，虽然回正，但依旧是物价通缩的边缘，而从环比来看，物价结束了连续两个月的环比负增长，上涨了0.7%，站在2020年全年的角度，物价整体上涨2.5%。单看全年的数字，并不低。

从全年的走势来看，明显是前高后低。物价在年初的时候一度飙升到了5.4%，随后跟我们之前在星球粉丝群做的预期一样，快速回落，在6月份基本就跌回到了均值附近。而到了8月份以后，物价回落速度更快。11月份出现了同比负增长这样的罕见情况。

这其中主要的问题，还是食品价格的扰动，或者干脆说就是猪肉在兴风作怪，猪肉价格在年初的时候最高，也处于一波猪周期的顶点，再叠加过年因素，所以让大家感觉通胀的厉害，但其实这都是假象，因为猪肉是典型的周期消费品，他永远在呈现周期波动。过完年之后，需求大幅下降，而供给大幅增加，猪肉价格就快速的回落。对CPI的贡献是负的十几个点，所以猪肉一路回落，CPI也就一路回落。值得注意的是，11月的时候CPI跌到了负值，那么是不是意味着猪肉跌到最低点了呢？并不是，猪肉只是下跌中继。年底了需求短期增加了一些，所以猪肉价格短期出现了反弹，生猪价格从30元一公斤，涨到了35元。但这个绝不会是常态，因为之前看到猪肉价格大涨，很多人都没头脑一窝蜂式的去养猪了，结果造成了猪肉供给大幅增加，所以过完年之后，猪肉价格估计还得接着跌。具体会跌到什么程度不清楚，但应该会明显低于2020年的猪肉价格，也就是说跌到20这个区间，甚至跌破20块钱，应该也并不意外。

在星球粉丝群，已经有的小伙伴注意到一个新闻，就是生猪期货上市交易，期货这个东西反应的就是预期，也就是到今年某个时间，我觉得猪肉价格会是什么样的，所以他具有价格发现功能，生猪期货开盘3天，暴跌了3天，价格已经跌去了15%，这就说明大家对于猪肉并不看好。很多人都在猪肉期货上建立空单，开始做套期保值，担心什么就买什么，他们已经看出来猪肉价格未来要暴跌，所以就买跌，这样以后在养猪上赔的钱，在期货市场上还能弥补回来。但是不是每个人都有这个脑子的，中小养殖户肯定不可能去搞期货，所以最后这些中小养殖户肯定亏得最惨，这波跟风养猪的，可能最后赔的连裤子都找不到了。这是一个惨痛的教训，告诉大家，不懂投资，不懂周期，做实业你也照样赔钱。

生猪期货长期会平抑价格波动，但是刚出来的时候，短期可能会有助涨助跌的效果，所以这一波猪周期，可能会被压得很低很低，甚至让价格暴跌，低于价值区，从而坑死一批人，估计2021年，他们是挺不过去的，会赔掉很多钱。如果有养殖户听老齐的节目，赶紧去做生猪期货，买跌，这样可能还能挽回一些损失。所以这么来看2021年的物价，在猪肉继续下跌的前提之下， 也不可能涨到哪里去。估计一季度物价指数CPI依旧在0值附近，时不时就要负一下，毕竟2020年初的基数太高了，所以从数据上表现，我们压根就没有通胀压力，甚至还有不小的通缩压力。那么央行的货币政策，即便不再进行宽松，但至少也没有收的必要。没听说过任何一个国家，物价还通缩呢，央行就要紧缩货币的。除非脑子进水了。

消费者物价在通缩的边缘，工业物价PPI确实已经在抬升了，这证明强周期正在进行当中，但目前同比数据也还没有转正，12月PPI依然是-0.4%，所以说明这一切才刚刚开始，不必过多的为周期担心，周期至少还有半年的路要走。PPI这波至少要涨到3%以上。各种大宗商品，包括铜铝锌锡，以及石油还都要继续涨价。

那么在投资市场上，强周期后面还有机会，包括有色，钢铁，化工这些行业，短期涨幅过高，回调一下很正常。只要大宗商品价格还在上涨，他们就还有动力。至于石油和煤炭，这个不确定就比较大，因为他们受到行政管控，国际大宗涨价，但国内限价，那么就很难再有确定的机会。所以做强周期的，还是应该以工业金属为主，而回避这些能源。

我们反复强调，当强周期来袭，也就意味着牛市下半场开启，这可能也是这波牛市最后的机会了。现在有些人还在犹豫不决，这也是人性使然，等他们开始不管不顾往里冲的时候，反而就该是我们主动防守的时候。今年的投资其实很难做，绝大多数人，前两年的利润，可能都会折在今年。这就是我们一直强调的，凭运气赚到的钱，早晚都会凭实力输回去。

在知识星球，齐俊杰的粉丝群，我们昨天详细的讲解了一下市场是如何轮动的，其实在专业投资者眼里，市场一共就分金融，成长，周期和消费四大板块，他们也构成了一波行情的主线，这里面有明确的投资顺序，先买什么后买什么，都是有逻辑可循的，所以正确投资就是在对的时间，买对的产品。而不是像绝大多数投资者那样，胡乱去买，都到了强周期了还去买金融，那肯定是会赔钱的。说个重要通知，粉丝群将于1月15日，开始新一年的提价，从现在的272调整到284元，已经在群里的老用户不受影响，仍然是199续费，要加入粉丝群，每天学习投资技巧的朋友可要抓紧最后3天的时间了。新进来的朋友，可以先看星球置顶3，我们之前讲过的重要内容和重要配置都在这里面。

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